“非农之夜”不平静(jìng)！

　　6月2日，美(měi)国(guó)劳(láo)工(gōng)部数据显(xiǎn)示，美国5月非(fēi)农新增就业33.9万(wàn)人，几乎(hū)是估计中(zhōng)值19.5万的两倍(bèi)，为2023年(nián)1月以来最大增幅。5月(yuè)失(shī)业率为3.7％，高于(yú)前值3.4％和预(yù)期3.5％，创下(xià)2022年10月以来新高。

　　非农就业数据(jù)公布后，美国(guó)国(guó)债价格盘中(zhōng)跳水(shuǐ)，收益率拉升，对利率前景更敏感的两年(nián)期美债(zhài)收益率(lǜ)日内升幅(fú)扩大到10个基点(diǎn)以上；美元指数(shù)迅速转涨，摆脱两周(zhōu)低位。互换(huàn)合(hé)约定价显示，投资者预期(qī)的美联储7月(yuè)加(jiā)息几(jǐ)率(lǜ)增加，预计未(wèi)来两次会议(yì)期(qī)间将加息25个(gè)基点(diǎn)，6月加息的几率不到50％。

　　三(sān)大美(měi)国股(gǔ)指集体高开，早盘均(jūn)曾涨超1％，午(wǔ)盘刷新日(rì)高时，道琼斯工业平均指数涨(zhǎng)超740点、涨超(chāo)2.2％，标普500指数涨(zhǎng)近1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最终(zhōng)，三大指数连续两(liǎng)日集(jí)体收涨。

　　道(dào)指(zhǐ)收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月(yuè)30日鲍威(wēi)尔讲话(huà)暗(àn)示12月放缓加息当天以来最大(dà)收(shōu)盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布(bù)次日(rì)以来最大涨(zhǎng)幅，报(bào)4282.37点(diǎn)，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普均创去年4月以来收(shōu)盘新高(gāo)。

　　国际原油盘中涨近3％，美(měi)油(yóu)继续脱离两个月(yuè)低(dī)谷，但未能抹平全周跌幅，和(hé)布(bù)油均三周来首次(cì)累(lèi)跌，市(shì)场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄(huáng)金在美(měi)元(yuán)和美债收益率反(fǎn)弹的打击下持续下行，创(chuàng)两周多来最差单日表现。

　　东证衍生品(pǐn)研究院分析(xī)师徐颖表示，就5月新增就业人数而言，美国劳动力市(shì)场存在韧性。可(kě)以看到，5月美国非(fēi)农新增就(jiù)业(yè)33.9万(wàn)人，好于市场预期(qī)的19万人，同时4月非农从25.3万上修至25.4万，3月非(fēi)农从16.5万上修至(zhì)21.7万，4月和3月合计上修(xiū)9.3万人，2023年(nián)至今平均每(měi)月(yuè)新增就业(yè)31.4万。

　　具体(tǐ)来(lái)看，5月新增就业主要集(jí)中在教育(yù)与医疗（+9.7万(wàn)）、休闲与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及商业服(fú)务(wù)（+6.4万(wàn)），以及政(zhèng)府部门（+5.6万），信息行业(yè)就业人数减少，私人服(fú)务行业整体(tǐ)表(biǎo)现好于4月(yuè)，生产(chǎn)部门就业(yè)稳定，建筑业表现亮眼，与近期房地(dì)产市场的反弹一致，建筑业(yè)新增就业2.5万人，制造业中非耐用(yòng)品(pǐn)生(shēng)产连续三个(gè)月就业人数减(jiǎn)少，与制(zhì)造业(yè)目前持(chí)续(xù)收缩的状态吻合。同时她指出，5月(yuè)非农就(jiù)业报告也显示(shì)出就业市场(chǎng)边际降温的更(gèng)多迹象，5月失(shī)业人(rén)数增(zēng)加44万至(zhì)640万，失业率从3.4％回升至(zhì)3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随着各行业裁员人数的增加，失(shī)业率预计(jì)会继续(xù)回升，但3.5％的失业率(lǜ)水平基(jī)本是60年代以来(lái)的(de)最低水平，在(zài)失业率回升至4％之前，预(yù)计还不会引(yǐn)发市场和官方的明(míng)显(xiǎn)担(dān)忧(yōu)。

　　此外，劳动参与率稳定在62.6％，4月(yuè)职(zhí)位空缺数量回升(shēng)，就业市(shì)场供需(xū)矛盾仍(réng)在(zài)，但随(suí)着(zhe)需求(qiú)降(jiàng)温，已经(jīng)有所缓解，体现为(wèi)工资上涨压力(lì)开(kāi)始降温，5月工资增速环比回落至0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低于(yú)市(shì)场(chǎng)预(yù)期，工资对(duì)通胀的助推作用缓解后，核心通胀(zhàng)压力减弱，美联储(chǔ)进(jìn)一步加息的必要性(xìng)降低。

　　她表示，美(měi)联储(chǔ)6月利率会议“按兵不(bù)动”是大概率(lǜ)事件，还需要关(guān)注后续公(gōng)布的(de)5月美国(guó)通(tōng)胀数据，当前的就业市(shì)场状态可以(yǐ)支撑(chēng)在(zài)通胀(zhàng)压力较大时继(jì)续加息。美(měi)联储利率会(huì)议落(luò)地(dì)前，市场(chǎng)步入振荡(dàng)盘整状态，预计美元指数在105附近偏强(qiáng)运行，随着(zhe)美(měi)国政(zhèng)府债务上限问(wèn)题(tí)落地，美债(zhài)收益率风险偏向上行，预计国际金价(jià)在1950美元/盎(àng)司附近(jìn)筑(zhù)底。

　　又(yòu)有(yǒu)变数(shù)？欧佩克+可能(néng)会进一步减产(chǎn)

　　据消息(xī)人士声称，在周日（6月4日(rì)）的部长级会议上，欧佩克+可能会宣布进一步减产，以提振原油价格。

　　据悉，可能的选(xuǎn)项之(zhī)一(yī)是额外减(jiǎn)产约100万桶/日。而此前有报道称，欧佩克+不太可(kě)能(néng)在会议上(shàng)决定进(jìn)一步(bù)削减石油产能(néng)。

　　虚虚实实的消息意味着(zhe)更多的不确定性，结果仍然不(bù)明(míng)朗。眼(yǎn)下欧佩克+面临诸(zhū)多挑战(zhàn)，不仅成员(yuán)国之间相互(hù)争(zhēng)吵，美国、加拿(ná)大和巴西等国家还(hái)在(zài)蚕食该集团的(de)市场份额，这也让分(fēn)析师们左右为难。

　　随着经济(jì)前景的恶化，欧佩克+成员国(guó)在4月份承诺(nuò)，从5月份开(kāi)始自(zì)愿(yuàn)减产，不过(guò)这些行动都未(wèi)能止住(zhù)油价的下跌势头。

　　上周，沙特(tè)能源大臣威胁要进一步减产，他告诫投(tóu)机者要“当心”。两天后(hòu)，俄罗斯(sī)副总理诺瓦克则与沙特能源大(dà)臣唱了(le)反调，这位俄罗斯官员表示，他认为(wèi)欧佩克(kè)+本周末不可能减产，布伦特油价可能会在(zài)年底前自(zì)行(xíng)回升至每桶80美元。

　　数(shù)据和分析公(gōng)司(sī)OANDA的高(gāo)级市(shì)场分(fēn)析师Edward Moya表示：“没(méi)有人想在(zài)欧(ōu)佩克+会议(yì)之前做空原油，交易(yì)员永远不(bù)应(yīng)该低(dī)估沙特在(zài)欧(ōu)佩克+会议(yì)期间采取行(xíng)动的可能。”

　　伊拉克石(shí)油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维(wéi)持石油市场稳定，我们(men)将毫不犹(yóu)豫地做出任(rèn)何(hé)决定，以使市(shì)场更加平衡。他似乎(hū)支持(chí)进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认(rèn)为(wèi)，进一(yī)步(bù)减产的可能性(xìng)为(wèi)40％。他们写(xiě)道：“各(gè)国石油(yóu)部(bù)长们决心避免重蹈2008年(nián)的(de)覆(fù)辙，当(dāng)时全球(qiú)经济和金融稳定突然崩溃，导致(zhì)原油价格在(zài)六个月(yuè)内(nèi)从逾140美元跌(diē)至35美元。”

　　泽连斯(sī)基：俄(é)乌冲(chōng)突期间，乌克兰不(bù)会(huì)成为北约成员！

　　当地时间6月2日，乌克兰总统(tǒng)泽连斯(sī)基在与(yǔ)爱沙尼(ní)亚总统的联合新闻发布会上表示(shì)，在俄(é)乌冲突进行期间，乌克兰不会成(chéng)为北约成(chéng)员。泽连斯基说，不是(shì)因为不想，而(ér)是因为(wèi)目前很难。乌克(kè)兰只是希(xī)望(wàng)北约(yuē)合作(zuò)伙伴(bàn)听到声音，这一点非常重(zhòng)要。

　　同时，他指出，乌克(kè)兰在成(chéng)为北约成(chéng)员国之前需(xū)要更(gèng)多安全保障，乌(wū)克兰需要把这些(xiē)保障都写在纸上，直到乌克兰能(néng)真(zhēn)正(zhèng)获(huò)得安全(quán)保(bǎo)证，大学老师最怕什么部门举报有资格成为(wèi)北(běi)约成员。

　　据参考消息(xī)援引(yǐn)俄(é)新(xīn)社(shè)莫斯科5月31日报道，英国《金(jīn)融时报》援(yuán)引知(zhī)情人士的话报道(dào)称，乌克兰(lán)总统泽连斯基向北约各国领导人明确(què)表示，除(chú)非(fēi)向基(jī)辅提供加入北约的路(lù)线图，否(fǒu)则他(tā)将不(bù)会出席7月(yuè)举(jǔ)行的维尔纽斯峰会(huì)。此外，泽连斯基6月1日在访(fǎng)问摩尔多(duō)瓦时表(biǎo)示(shì)，乌(wū)克兰(lán)已经做好了加入(rù)北(běi)约的准备(bèi)，基(jī)辅正在等待(dài)北约接纳乌克兰。

　　对乌(wū)克兰近期加(jiā)入北约一事，法国、德国等北约国家持(chí)反对(duì)意见。

　　德国国外长(zhǎng)贝尔伯克当地时间6月1日(rì)在奥斯陆参加北约外长(zhǎng)会期间(jiān)表示，德国不(bù)认为北约(yuē)应该在近期内(nèi)接纳(nà)乌克兰。此外，包括法国(guó)在内的其他一些(xiē)北约成员(yuán)国也(yě)不希(xī)望乌克兰迅(xùn)速成为北约成员国(guó)，而只是(shì)希(xī)望(wàng)为乌克兰(lán)提(tí)供安全保障。

　　进入6月，在宏观市场(chǎng)情绪回(huí)暖影(yǐng)响下，大宗商(shāng)品市场出现普涨行情。从海外宏观层面来看(kàn)，美国债务上(shàng)限危机(jī)“闹(nào)剧”落幕，美国参议院通过债务上限法案，暂时取消(xiāo)了政府(fǔ)31.4万亿美元的(de)债务上限，避免(miǎn)了可能出现的(de)美国有史以来首次违约，使(shǐ)得市(shì)场避(bì)险情绪消退(tuì)。同时在美联储本月(yuè)会议(yì)或(huò)暂停加息的预(yù)期推动下，美元指数(shù)回(huí)落至一(yī)周低点，对风险资产的压制(zhì)减弱。

　　国(guó)内(nèi)方面，中国5月财新PMI重返50上方，好于预(yù)期的(de)数(shù)据改善了(le)市场(chǎng)情绪，同时(shí)市场也在(zài)翘首等待新一(yī)轮稳(wěn)增长政策的出台。

　　天(tiān)胶(jiāo)价格重返万二(èr)关口

　　周(zhōu)五(wǔ)，在(zài)市场(chǎng)情(qíng)绪回暖的带动下，天然橡胶期货价格回(huí)升。截至收盘(pán)，天然橡胶期货主(zhǔ)力合约站上12000元/吨的整数关口。纵观(guān)本周，沪胶期货主力(lì)价格表现振荡微升，周度收(shōu)涨1.05％。整(zhěng)体来看，本周(zhōu)国(guó)内天胶市(shì)场利好支撑(chēng)疲软(ruǎn)，胶(jiāo)价维(wéi)持宽幅振(zhèn)荡格局(jú)。

　　可以看到，近两个月以来(lái)，天然橡胶(jiāo)市场(chǎng)消息比较热闹，前有云(yún)南旱(hàn)灾消息发酵，后有收储传闻(wén)，然而天然橡胶期价终究支撑不力(lì)，逐步归于平静。从整个5月行情来看，生意社(shè)指(zhǐ)出，5月天然橡胶(jiāo)行情上半月上行，下半(bàn)月(yuè)回调，全月呈倒(dào)“V形”走势。生意社(shè)商品行情分析系(xì)统监(jiān)测(cè)显(xiǎn)示，5月沪胶持续小(xiǎo)幅波动(dòng)，12000元/吨点位轻易(yì)被破，行情维持偏弱(ruò)振(zhèn)荡。综(zōng)合(hé)来看，5月天然橡胶(jiāo)盘面微(wēi)涨1.04％，行情短(duǎn)期(qī)受消(xiāo)息(xī)提振有小幅上行(xíng)，但市场供(gōng)多需少，终究(jiū)无(wú)力(lì)支撑，上(shàng)行态(tài)势(shì)转而向(xiàng)下(xià)。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期归来，市场传言称国(guó)储今年将收储(chǔ)10万吨天然橡(xiàng)胶新(xīn)胶，天胶价(jià)格应声(shēng)上涨，影响持续多(duō)日。直(zhí)至(zhì)5月月(yuè)中，收储传(chuán)闻叠(dié)加(jiā)产区(qū)降雨，市场氛围再(zài)次提升，沪(hù)胶突破12300元/吨，国产(chǎn)全乳现(xiàn)货胶主流(liú)报价至(zhì)11880元/吨。而后该消(xiāo)息始终(zhōng)未得到证实，市场影响逐步(bù)消(xiāo)失匿迹。

　　可(kě)以看到，继(jì)此(cǐ)前云(yún)南干(gàn)旱传闻发酵(jiào)后(hòu)，5月以收(shōu)储为核心(xīn)展开的新一(yī)季(jì)交割品博弈仍然激烈(liè)。中(zhōng)信(xìn)建投期(qī)货能化分析师童(tóng)长征(zhēng)表示，天然橡胶(jiāo)此轮(lún)的上涨(zhǎng)与下(xià)跌(diē)，与收(shōu)储这(zhè)一传闻息(xī)息相关。他(tā)指(zhǐ)出(chū)，国储收(shōu)储的政治、战略意义大于(yú)经济意义，橡胶与(yǔ)石油、钢铁、煤炭并称为四大工业(yè)原(yuán)料，是关系(xì)国计民生(shēng)、国防安全(quán)的重要战略物资。毫无(wú)疑(yí)问的是，对于全球来说(shuō)，天(tiān)然(rán)橡胶是严(yán)重(zhòng)过剩的。但要(yào)考(kǎo)虑(lǜ)到一(yī)个事(shì)实：中国(guó)的(de)天(tiān)然橡胶(jiāo)的(de)自给(gěi)率(lǜ)不足20％，高度(dù)依(yī)赖进(jìn)口。从中国本身的天(tiān)然橡(xiàng)胶来说(shuō)，是供不应(yīng)求(qiú)的。因此，在当前诡谲多(duō)变的(de)国际政(zhèng)治格局中，对天然(rán)橡胶的储备其实是有很高(gāo)的必要性。

　　“此前橡胶(jiāo)收储传闻的收储量(liàng)为10万(wàn)吨，收储的对象是国产全乳胶(jiāo)（即期货交割(gē)品）。10万(wàn)吨的(de)量相对于整个天然(rán)橡胶的(de)年产量来说(shuō)非常小，不过才占0.7％，即(jí)便对中国全年的(de)消费量来(lái)说也只(zhǐ)占1.7％。从这个(gè)角度(dù)来说(shuō)，对天然橡胶整体的供(gōng)求几无影响。但(dàn)是如果收储的对象是交割(gē)品的话，性质(zhì)就(jiù)不同(tóng)了。因为目前全年国产全乳的(de)最大产量不过30万吨（去(qù)年仅17万吨，今(jīn)年估计在20万—25万(wàn)吨），那么收储(chǔ)的量(liàng)其(qí)实占到相当全年交割(gē)品产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非常大的一个比例。”在童(tóng)长征(zhēng)看来，如果国储轮(lún)储(chǔ)橡胶事件成立，根据交割品的供求判断影响，再(zài)结合历史上收储的(de)影响(xiǎng)，RU的价格有(yǒu)可能会(huì)更上一(yī)层(céng)楼。但是，由于整个事件的(de)进程(chéng)会非常(cháng)缓慢，价格的(de)反应不会即(jí)刻见效(xiào)。

　　供(gōng)应(yīng)旺季(jì)来袭(xí) 基(jī)本面难言乐观

　　进(jìn)入(rù)6月，伴随着物候条件的(de)改变，产区(qū)全面开割上量，橡胶供(gōng)应旺季到(dào)来，然而(ér)天胶(jiāo)下游(yóu)需(xū)求并未有趋势性改善，胶价上涨动能驱动(dòng)依(yī)旧缺乏。

　　国投安信期货能化(huà)分析师(shī)胡华钎告诉记者，目前全球天然橡胶供应进(jìn)入(rù)季节性的增产期，中(zhōng)国(guó)云南天然橡(xiàng)胶产区加(jiā)速恢复开(kāi)割，预(yù)计(jì)6月中旬全面开割(gē)，海南产区已经全面开割(gē)，海外越南天(tiān)然橡胶产区也全面开割，目前主要产胶国产区逐渐进入雨季(jì)，物候条件已经(jīng)由差变好。但是由于目前天然橡(xiàng)胶上游原料(liào)价格(gé)相对偏低(dī)，胶农割胶积极性不高(gāo)，加工厂利润也偏低，工厂(chǎng)加工(gōng)积极(jí)性也不(bù)高。

　　大地期货橡胶研究(jiū)员唐(táng)逸表示(shì)，后续橡胶供应端将(jiāng)逐步(bù)恢复正(zhèng)常，产量逐(zhú)渐增加。目前云(yún)南产区大面(miàn)积开割，预计后市仍有较多降雨(yǔ)，干(gàn)旱(hàn)情况已得到缓解。海南(nán)日收胶量在(zài)3500—4000吨(dūn)/天(tiān)，供应相(xiāng)对(duì)正常。泰国(guó)东(dōng)北(běi)部产区逐步(bù)上量，南部产(chǎn)出仍在低位，本(běn)周以及下周预计雨水较多。越南、柬埔寨产区已(yǐ)大面积开割，原料数量逐(zhú)步增加。同时根(gēn)据历史降雨数(shù)据来看，厄尔尼诺现象下橡胶产区降雨量虽然处于历史均值以下的概率较高，但由于季节性的因(yīn)素(sù)，降雨绝对数(shù)量仍然能够保证。因此(cǐ)，他(tā)预计后市“厄尔(ěr)尼诺”现象不会是引发行情上(shàng)涨的主要因素。

　　从需(xū)求端来看，东(dōng)证衍生品(pǐn)研究院(yuàn)能化高级分(fēn)析师曹璐表示，目前轮胎厂家外贸订单(dān)量(liàng)较为(wèi)充足，对开(kāi)工率形成一定支撑，加上轮胎用原料价(jià)格(gé)处(chù)于低位，轮(lún)胎厂家(jiā)开工(gōng)积极(jí)性尚可。而内销市场需求表现依(yī)然偏弱，各(gè)层级(jí)经销商仍(réng)以消耗前期库存为(wèi)主，对后市较为悲观(大学老师最怕什么部门举报guān)、谨慎补(bǔ)货。

　　隆众资讯最新数据(jù)显(xiǎn)示，目(mù)前下游(yóu)外(wài)贸(mào)订单(dān)充足，加之内销订单缺(quē)货现象仍(réng)存，企业排产(chǎn)积极性不(bù)减。半钢胎样本企业产能利用率为(wèi)77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过(guò)全钢胎厂开工小降，个别(bié)企业因(yīn)内销出货(huò)压力加大，为控制成(chéng)品库存压(yā)力，存适度降(jiàng)负现象，全钢胎样本企(qǐ)业产能利用(yòng)率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华(huá)钎认为，目(mù)前天然橡胶基本(běn)面处于供(gōng)需两弱(ruò)的格局(jú)中，尤(yóu)其是下游需求分歧较(jiào)大(dà)。“主要是不同的市场主(zhǔ)体预期不同(tóng)，但(dàn)是整体来说此前市场对今年的(de)预期(qī)过高。从下游(yóu)轮胎行业(yè)来看，今年以来国内轮胎开工、产量和出口同比数据还是不错的(de)，反映国内实际需(xū)求并不(bù)差。但(dàn)是从汽车行业来看，由于汽车(chē)刺激政策(cè)退(tuì)出，今年国内(nèi)汽车市场相对疲软，价格战等负面(miàn)消息较多，市(shì)场总体(tǐ)上偏悲(bēi)观。此外(wài)，青(qīng)岛地区天(tiān)然橡胶现货库存持续攀(pān)升，有些人认为是(shì)国内需求不行，但(dàn)是其实(shí)是进口(kǒu)过多导(dǎo)致的。”

　　在胡华钎看来，目前(qián)主要还是宏观面主导胶价走势，一方面中国经济复苏进程、人民(mín)币汇(huì)率波动(dòng)；另一方面美联储加息(xī)进(jìn)程(chéng)，以及美国银行(xíng)危机和美(měi)债上限问题等。看向下半年(nián)，他(tā)认(rèn)为(wèi)天然橡(xiàng)胶基本(běn)面仍然缺(quē)乏指引，只有天气和(hé)轮储(chǔ)仍有(yǒu)可能(néng)“掀起波(bō)澜“，而宏(hóng)观面预计比上半(bàn)年好，比如美联(lián)储加息(xī)步(bù)伐暂(zàn)缓、国内经(jīng)济回暖(nuǎn)等，因此(cǐ)对天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)市场不(bù)宜过(guò)度(dù)悲观。

　　“短期市场没有明确方向，主要(yào)跟(gēn)随宏观因素波动。”唐逸(yì)认为(wèi)，“供应端(duān)仍然(rán)是主(zhǔ)导后市(shì)胶价走势的主(zhǔ)要因素，随着各(gè)产区开(kāi)割后产(chǎn)量逐渐增加，海外恢(huī)复速(sù)度仍然偏慢，预计干胶的数量并(bìng)不会少，包括今(jīn)年交割品的数量。我们(men)中期(qī)观点(diǎn)仍然偏空，后(hòu)市预(yù)计存在下跌(diē)的空间。”

　　曹(cáo)璐则表示，在供(gōng)给端没有(yǒu)天气影响(xiǎng)的情况下，后(hòu)续主(zhǔ)导(dǎo)胶价的(de)因素主(zhǔ)要(yào)在需求(qiú)端。从下(xià)半年来看(kàn)，外需受海(hǎi)外经济衰退和汽车半(bàn)导体短缺影响，预(yù)计难有起色。外(wài)需走弱也导致海(hǎi)外货(huò)源涌入国(guó)内，对国内现货端构(gòu)成压(yā)力。内需(xū)方面，春节前(qián)市(shì)场基于内需复苏(sū)的(de)逻(luó)辑，已(yǐ)经出现一波反(fǎn)弹行情，但节后市场从交易预期开(kāi)始转向(xiàng)交易现实，由于国内需求复苏不及预期，胶价因此持续承(chéng)压(yā)运(yùn)行。整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，她(tā)表示(shì)短期(qī)胶价(jià)基本面缺(quē)乏向上驱动，只(zhǐ)有价格(gé)的(de)绝对低位才能刺(cì)激有效的去库和资(zī)金再次做多的意愿。后(hòu)续还需(xū)继(jì)续关注天气(qì)端是否有扰动(dòng)因素(sù)，一旦天气(qì)出现异常状况，或将带来(lái)新的阶段(duàn)性行情。（有删减）

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