随着3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市(shì)场数(shù)据表现“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从(cóng)表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯(chún)碱进(jìn)口量4.56万(wàn)吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨(dūn)。艾特是什么意思>

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下降，进口增(zēng)加，从实(shí)际数(shù)据来(lái)看，其表现超出市场预期。”国投安信期货(huò)高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去(qù)年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大(dà)期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预期(qī)增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大量增(zēng)长主(zhǔ)要集中于(yú)部分浮法玻璃和(hé)光伏玻(bō)璃(lí)厂，在(zài)国内(nèi)供需紧平衡的情况下(xià)，下(xià)游通过进口来补充(chōng)使用量(liàng)。这(zhè)部分进口增量到港(gǎng)后直接进入下游(yóu)玻璃(lí)厂，对市场的冲击程(chéng)度相对有限(xiàn)，但(dàn)在一定程(chéng)度上可能(néng)会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱(jiǎn)的(de)数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月(yuè)提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球(qiú)市场面(miàn)临(lín)暴风雪等极端天气、国际地(dì)缘政治冲突导致美(měi)国和土耳其运(yùn)输阶段(duàn)性受(shòu)阻，再加上全球能(néng)源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出口市(shì)场新增南(nán)美(měi)和(hé)非洲(zhōu)的份额，都是带(dài)动(dòng)去年全年(nián)纯碱出(chū)口大(dà)幅提(tí)升(shēng)的(de)导火索。今(jīn)年随(suí)着国际能源(yuán)价格的回(huí)落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个(gè)大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实(shí)超出市(shì)场预期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去年(nián)高(gāo)基数的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市(shì)场预期(qī)，显示出行业供需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的(de)态势仍(réng)在延(yán)续。”在方正中期期货(huò)分(fēn)析师(shī)魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年出口量能在去年高基数的基(jī)础上进一(yī)步上扬，显示国际市场对纯碱需求(qiú)具艾特是什么意思(jù)有较(jiào)强韧性，国际需求(qiú)显著走(zǒu)弱(ruò)的预期(qī)有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预期(qī)或导(dǎo)致全球实体企业承压(yā)，海外纯(chún)碱需求可能(néng)会受到一定(dìng)影响。而(ér)国内经济(jì)稳增长预期强烈，国(guó)内(nèi)纯碱(jiǎn)需(xū)求表现或较海外(wài)强劲，这在长(zhǎng)期也可(kě)能影响我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉(sù)记(jì)者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出(chū)口(kǒu)的(de)预期走弱。主要在于国外能源的(de)回(huí)落艾特是什么意思(luò)背(bèi)景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随(suí)海运费(fèi)的走弱，使得出(chū)口(kǒu)出(chū)现了环比(bǐ)的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依(yī)旧(jiù)较好，与前期(qī)市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是(shì)前期待发订单，一(yī)部分是外围(wéi)需求从去年(nián)的出口角度存在重心(xīn)上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落(luò)地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该(gāi)角度(dù)讲可能(néng)还是优先国内使用为(wèi)主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年(nián)高(gāo)增(zēng)长的态(tài)势。

　　从价(jià)格和出(chū)口利润上来看，3月(yuè)出口均(jūn)价368美元(yuán)/吨，部(bù)分长协价格可能(néng)更低，对比(bǐ)国内价格偏(piān)低。换言之(zhī)，纯碱(jiǎn)出(chū)口利润并(bìng)不高，这将导致(zhì)中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯(chún)碱出口目的(de)地。“如果(guǒ)国内纯(chún)碱出(chū)口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且该部分(fēn)用量能够长期稳定，那么这部分用(yòng)量仍能(néng)让出口(kǒu)维(wéi)持(chí)高位(wèi)。但如果是供给海外其(qí)他地区，可能会由(yóu)于海(hǎi)外需求回落导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也(yě)要留意出(chū)口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在(zài)她(tā)看来，3月出(chū)口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的(de)订(dìng)单兑现而已，也(yě)并一定能够(gòu)说明(míng)3月全球的纯碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱出口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求(qiú)的比(bǐ)例相对有限，因此对于年度供需影响也相对(duì)有限(xiàn)。但集中(zhōng)在(zài)某个月(yuè)或数月，进(jìn)出(chū)口超预期(qī)变化可(kě)能会(huì)对阶段性的行情产生(shēng)情绪(xù)和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕看来，目前(qián)海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价格下(xià)调，内(nèi)外价差呈(chéng)逐步收(shōu)窄态势(shì)，预计今年(nián)出口(kǒu)相(xiāng)对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进(jìn)口有继续增(zēng)加预期，出口有下滑(huá)压(yā)力，进(jìn)出口贸(mào)易商顺差(chà)或重回2022年前(qián)格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵(qiān)制。”周小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从(cóng)短期来看，纯(chún)碱进出口数据超预期是国(guó)内(nèi)纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市(shì)场悲(bēi)观(guān)预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货(huò)价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预(yù)期基本(běn)被消化，进口的量相对(duì)来(lái)说更(gèng)受市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉(jiā)豪表(biǎo)示，从3—4月消息(xī)面来看，进(jìn)口约有十几万吨的到港量，导致(zhì)市场4月的(de)平(píng)衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来出口的(de)走弱则更加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有(yǒu)限的情况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价格重(zhòng)心下移会相对(duì)明显。

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