近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被(bèi)要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融机构(gòu)接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市(shì)场交易商协会(huì)（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易商协会(huì)已(yǐ)对中国建设银行股份有限公(gōng)司债务融资工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企(qǐ)业(yè)债券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管(guǎn)力(lì)度在近期持续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会官网发布(bù)信息，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银(yín)行(xíng)金(jīn)融债券(quàn)发行涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违(wéi)规行为已主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别开(kāi)展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉及债(zhài)券业(yè)务违规(guī)被点名(míng)。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调(diào)查发现(xiàn)，大连银行等多家机构(gòu)存(cún)在(zài)债券代(dài)持交(jiāo)易等违规(guī)行为。其中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不(bù)同的现券交易(yì)，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银(yín)行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未(wèi)有(yǒu)效评估交(jiāo)易合理性(xìng)，作为中间方(fāng)以现券(quàn)买卖(mài)或做市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交(jiāo)易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和(hé)金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查(chá)。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商协会(huì)在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多(duō)期债务(wù)融资工具发(fā)行定价严重(zhòng)偏(piān)离市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了(le)市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网站披露，近(jìn)期(qī)在查处四平市城(chéng)市(shì)发(fā)展投资(zī)控股有限公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银行因违规(guī)收取(qǔ)发行人大额财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理规则，被交易(yì)商协会进行自(zì)律调(diào)查。一同被(bèi)开(kāi)展自(zì)律调(diào)查的还有光大证券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调(diào)查，开展自(zì)律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师(shī)事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低(dī)价包销多期(qī)债务融(róng)资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按照发(fā)行文件约(yuē)定开展余额(é)包销，个别债务(wù)融资工(gōng)具挤占了(le)其他投资人的(de)正常投(tóu)标，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则(zé)，并(bìng)影(yǐng)响(xiǎng)了发(fā)行利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市(shì)场参与机构在(zài)从事(shì)相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立(lì)市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关(guān)监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作(zuò)为银行间(jiān)市场基石(shí)机构，承担(dān)着(zhe)提(tí)高市场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升做市交易能(néng)力(lì)，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到(dà主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别o)，近(jìn)期交易(yì)商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行(xíng)来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切实维(wéi)护好行业的良(liáng)性(xìng)竞(jìng)争生态。

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