金融(róng)界5月22日消息 日(rì)本股市走(zǒu)出了(le)泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的阴霾，再(zài)创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来，日经225指(zhǐ)数(shù)涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能正(zhèng)接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票(piào)需(xū)求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的外(wài)国人(r吴亦凡资产多少亿én)净购买量。

　　不(bù)过(guò)，日本企(qǐ)业部(bù)门仍(réng)然是日(rì)本股票的(de)最大净买家(jiā)，年(nián)初至今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股(gǔ)神(shén)巴菲(fēi)特成为日本股市(shì)爆发(fā)导(dǎo)火索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的(de)出(chū)手，成为日本股市爆发(fā)的导(dǎo)火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购(gòu)了日(rì)本前(qián)五大(dà)贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分(fēn)别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在日(rì)本持有的(de)股票比在美国以外任(rèn)何其他(tā)国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一(yī)步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁的他(tā)还在(zài)上(shàng)个月罕(hǎn)见地访(fǎng)问日本。

　　在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容易(yì)理解，我(wǒ)们(men)可能和这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地(dì)理(lǐ)解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部(bù)分原(yuán)因是为了向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业(yè)务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还(hái)有(yǒu)其他大佬吴亦凡资产多少亿也(yě)在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日本东(dōng)京的(de)还有(yǒu)美国对(duì)冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候决(jué)定(dìng)重新在东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金(jīn)融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股(gǔ)市的(de)什么？

　　1、基本面的变(biàn)化(huà)

　　据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际会计(jì)准则(zé)）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，增至美(měi)国著(zhù)名(míng)投资家沃伦·巴(bā)菲(fēi)特开始大(dà)量持(chí)股的2020财(cái)年（截至2021吴亦凡资产多少亿年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社的合(hé)计净利润在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价(jià)也(yě)上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的(de)美国苹果(guǒ)和美(měi)国可口可(kě)乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化(huà)

　　国(guó)泰(tài)君安(ān)国际宏观(guān)在研报中指出在(zài)过去的三十年中，日本(běn)经历了漫(màn)长而(ér)痛苦的通(tōng)缩，也被(bèi)认(rèn)为(wèi)将会撤离世界舞台的中(zhōng)心。但(dàn)其(qí)并(bìng)没有完全失去竞(jìng)争优势(shì)，与(yǔ)此同时，在国际(jì)格局大(dà)变(biàn)化的背景下，日本经济(jì)的(de)边际变(biàn)化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在(zài)新的(de)地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加(jiā)重要的角色(sè)，同(tóng)时(shí)日(rì)本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们也(yě)会发现日本(běn)的设(shè)备投资开(kāi)始进入(rù)加(jiā)速期，这背(bèi)后有产业(yè)自身(shēn)发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的(de)政治格局，在全球动(dòng)荡的大(dà)背景下(xià)反(fǎn)而成为了(le)“避风港”。与此同时(shí)，劳动力的下滑趋(qū)势固(gù)然不(bù)可避免，但良(liáng)好的医疗体系以及(jí)人工智能的发(fā)展，也意(yì)味着劳动力萎(wēi)缩的风险在(zài)一定程度(dù)上出现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年(nián)来，日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开(kāi)回购成(chéng)为改革(gé)重(zhòng)要(yào)抓(zhuā)手。尤其(qí)是在今(jīn)年3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易所(suǒ)为(wèi)了改变(biàn)大量个(gè)股(gǔ)股价跌(diē)破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注(zhù)资(zī)金成本和(hé)股价经营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值和资本效率从(cóng)而提升(shēng)股价后，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

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