在锂价(jià)初现(xiàn)企稳态(tài)势的微(wēi)妙时点，头(tóu)部锂电厂商(shāng)如何看待(dài)？行业(yè)去库存(cún)进展又(yòu)如(rú)何？

　　披露年报和一季报后(hòu)，市值(zhí)近(jìn)500亿元的锂电巨头(tóu)国(guó)轩高科4月28日举办媒(méi)体开放日上作出一系(xì)列(liè)判断。在交流中，公司管(guǎn)理层(céng)对(duì)中国基金报(bào)记(jì)者表示，近(jìn)期“跌跌(diē)不(bù)休”的碳酸锂价(jià)格(gé)，或(huò)将在15-20万元/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示(shì)，库存“水位(wèi)”已(yǐ)经显著降低(dī)，压力已(yǐ)并不明显。这也在一定程度上反(fǎn)映了电池厂(chǎng)商(shāng)们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要(yào)注意的是，在(zài)国轩高科方面看(kàn)来，储能行业今年上升空间预计(jì)将高于动力电池(chí)。换言之，从增(zēng)速方(fāng)面(miàn)看，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货(huò)持续增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持在(zài)15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池(chí)核心原材(cái)料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过(guò)1600公里路程，” 国(guó)轩(xuān)高科高级副总(zǒng)裁、中国(guó)业务板块总裁王启(qǐ)岁笑称。这也(yě)在一定程(chéng)度上反(fǎn)映了(le)锂价迅速上涨给(gěi)下游带(dài)来(lái)的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才(cái)有(yǒu)明(míng)显企稳趋势。毕竟纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经连(lián)跌52天。而(ér)且在此前(qián)30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢联(lián)数(shù)据最新显(xiǎn)示，在(zài)4月27日(rì)-28日两天内，电池(chí)级碳酸锂价格已经连续两日(rì)上涨，两日内分别上(shàng)涨(zhǎng)4000元/吨(dūn)和(hé)5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在(zài)什(shén)么区(qū)间较为合理，国轩高科方面(miàn)也给(gěi)出(chū)自己研判。王启岁(suì)在(zài)会上表示(shì)，碳酸(suān)锂在(zài)15-20万/吨的区间可能形成振荡期(qī)。“我们通(tōng)过一季度观察来看(kàn)，新能源行业(yè)处于稳(wěn)定增(zēng)长阶段，储能(néng)行业(yè)在(zài)一季度是处于投标(biāo)、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储能大(dà)规模交(jiāo)付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降，对于电池厂(chǎng)商的毛利率提升已经(jīng)有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面来看，国轩(xuān)高科在一季度达到(dào)了(le)18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点(diǎn)。实(shí)际上(shàng)，同样的情况也发生(shēng)在宁德时(shí)代(dài)与亿纬锂(lǐ)能身上(shàng)，其中宁德(dé)时代一(yī)季度毛利(lì)率为21.27％，较去(qù)年全年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而(ér)亿(yì)纬锂(lǐ)能则不如前两(liǎng)者(zhě)明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之(zhī)后，新能源(yuán)汽车市场会趋于较为合理增(zēng)长。“去年是(shì)600万辆(liàng)，经过一(yī)季度之后，我们依(yī)然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正(zhèng)在加速(sù)产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目(mù)、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电(diàn)池项目(mù)一期、柳(liǔ)州基地(dì)年产(chǎn)10GWh电池(chí)项目等(děng)多个项目相(xiāng)继投产。据(jù)规划，国轩(xuān)高(gāo)科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩高科的一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元(yuán)，较(jiào)去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其(qí)一季度(dù)末，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状(zhuàng)况(kuàng)看，国轩高(gāo)科(kē)存货水平保持(chí)了较低位置。国轩高科(kē)高级(jí)副总(zǒng)裁(cái)蔡毅也表示，由于公司(sī)在(zài)江西宜春碳(tàn)酸锂(lǐ)原材(cái)料(liào)有自产能力，因此其外购仅补充自产(chǎn)不足(zú)，“外购只是缺多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科(kē)存(cún)货水位下降，也反映了行业(yè)整体状况，不少电池厂商(shāng)存货余额均(jūn)在下降。其中宁德(dé)时代一季(jì)度报告显示，其库存金额已从年初的(de)766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显示，其存货金额从(cóng)去年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下滑8.48％。据(jù)记(jì)者了(le)解(jiě)，已经有库存纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次(cún)较低的电池厂商提(tí)到，库存已恢(huī)复至(zhì)健康(kāng)水平，后(hòu)续将根据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在一份(fèn)研(yán)报中(zhōng)指出，在电池环节，厂(chǎng)商从(cóng)22Q4开始去库存，生产材料均维持(chí)极低(dī)库存(cún)，电池本身库存(cún)不足1个(gè)月；另外在中游材料(liào)方面(miàn)，正极和电解液库存周期(qī)大幅下降至(zhì)7天左右(yòu)，负(fù)极因石墨化需(xū)要一个月时间，库(kù)存周期较长，而隔膜约为(wèi)一个月正常库(kù)存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存(cún)多(duō)集中于上游锂盐厂，中游材料库存极(jí)低(dī)，基本保持7天的最低(dī)安全库存。若(ruò)下游需求恢复，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值得(dé)注意的是，在(zài)去库存的过程中，国(guó)轩高科也在(zài)积(jī)极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年加(jiā)速全球化步伐(fá)，收购(gòu)博世集团的德国(guó)哥(gē)廷根工厂，于(yú)2022年(nián)6月开始改(gǎi)造并已顺利投产，开始欧洲本地(dì)化(huà)运营。其年(nián)报显示，2022年该公司(sī)海外销售收入达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次ng>储能相关产品供不应求(qiú)

　　此前市场普遍(biàn)预计，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货增长。近(jìn)日，宁德(dé)时代也作出判(pàn)断(duàn)认为，储能方面今年预计增速将会比动(dòng)力(lì)电池更高。

　　王启岁(suì)在(zài)交流中也(yě)认同这(zhè)一观点。他预计，储能(néng)行业(yè)今(jīn)年(nián)上升(shēng)空间预计会高于动力电池，其中国外(wài)家储(chǔ)市场需(xū)求预计会在(zài)下半年(nián)放量，而国内大储(chǔ)市场方面，今年一季度处于招标阶(jiē)段，自二季度(dù)开始将进入交(jiāo)付阶(jiē)段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示(shì)，其储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其(qí)动力(lì)电(diàn)池业务116.4％的增(zēng)速。按照这一数据(jù)计算，储(chǔ)能业务已经占到其(qí)总营(yíng)收(shōu)的15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁(suì)直言，储能行业的(de)空间比动力电池上(shàng)升空间更大，“这(zhè)是(shì)一个需求量大(dà)于供应(yīng)量的领域，不存在(zài)需求疲软或者是产能(néng)过剩。”

　　他(tā)指出，首先在(zài)家储环节，因为涉及到(dào)用(yòng)电(diàn)需(xū)求，每年到了第二季度开始后才爆发。而在大储环(huán)节，国内下游招(zhāo)标、立(lì)项都在一季度，真正(zhèng)出货是(shì)在二季(jì)度以后，目(mù)前订单状况看来是供不应求。此外，海外的(de)客户也(yě)正逐(zhú)渐接受中国的标准化集装箱产品(pǐn)。

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