财联(lián)社(shè)5月6日讯（编辑 若宇）黄金(jīn)现货价格本周四(sì)一度冲(chōng)上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史(shǐ)新高。A股方面(miàn)，珠宝首(shǒu)饰品牌(pái)老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年(nián)10月低点以来股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格(gé)的持续攀升，引来众多投资者的目光(guāng)。国泰君安刘越(yuè)男等人在4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根(gēn)据行业数(shù)据，1-2月同期高基数下黄金珠(zhū)宝销售表现亮眼(yǎn)；3月后逐步(bù)进入(rù)Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝类(lèi)2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男等人拆解(jiě)，其(qí)一，金价稳步上行预(yù)期提振(zhèn)长期需求，存货增值(zhí)提振毛利率(lǜ)，C端消费者黄金投资保(bǎo)值(zhí)需求及(jí)加盟(méng)商补货(huò)需求有(yǒu)望释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求显(xiǎn)著回补，同店开(kāi)店有望(wàng)匹配(pèi)释放，长三角地区表现尤其(qí)值得期(qī)待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻(zuān)打开利润弹性(xìng)。

　　关于黄金(jīn)珠宝板块(kuài)行情的可持续(xù)性，德邦(bāng)证券郑澄怀在5月5日(rì)研报中分析，从国际(jì)金(jīn)价来(lái)看，全球地缘政治的不确定性、美国(guó)经(jīng)济(jì)衰退的(de)不确(què)定性等因素(sù)均有望对金(jīn)价形成长期(qī)支撑。从国(guó)内消(xiāo)费复苏(sū)的(de)节奏来看，预计今年三四季度婚庆旺季将持续释放消费(fèi)需求(qiú)。

　　长期来看，龙头公(gōng)司(sī)有望(wàng)凭借精(jīng)准的产品定(dìng)位，创新性的产品设(shè)计，以及积极的渠道扩张策(cè)略下，持续提升(shēng)市场占(zhàn)有率，平稳(wěn)兑现(xiàn)业绩增长。当(dāng)前黄(huáng)金(jīn)珠宝(bǎo)板块估值基本处(chù)于历史(shǐ)中枢水平(píng)，仍具(jù)有较大的投资吸引(yǐn)力。

　　中(zhōng)国银河证券研究(jiū)院(yuàn)甄(zhēn)唯萱在(zài)研报中指出(chū)，预期(qī)国内金(jīn)银(yín)珠宝市场规模(mó)未来将(jiāng)稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年(nián)复合增长率约(yuē)为5％，奢侈(chǐ)金银(yín)珠宝(bǎo)的(de)市场规(guī)模增长(zhǎng)速度更快，年复合(hé)增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠(zhū)宝(bǎo)行业中黄金(jīn)市(shì)场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预(yù)计(jì)未(wèi)来5年也(yě)将保持(chí)6％的增速。

　　从黄金珠宝行(xíng)业的产(chǎn)业链来(lái)看，主(zhǔ)要包(bāo)括上游黄(huáng)金(jīn)、钻石(shí)等(děng)原(yuán)材料供应，中(zhōng)游的制造设计及下(xià)游的终端零售环(huán)节，其中下游环节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信证(zhèng)券研(yán)报中(zhōng)指出，下(xià)游(yóu)零售环节(jié)同样(yàng)拥有较高的毛利率水平，黄(huáng)金品类(lèi)零售2023年石油会暴涨吗，今日油价格表(shòu)毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可(kě)达(dá)到60％左右(yòu)的高毛利率水(shuǐ)平，产业链附加值(zhí)高，相(xiāng)关(guān)企业通过(guò)强势的渠道建设以提高市2023年石油会暴涨吗，今日油价格表场份额，可以获得更加优化的(de)盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格局(jú)的(de)角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率前(qián)十(shí)的(de)集团(tuán)中，除了瑞士历峰(fēng)集团、路(lù)易·威登集团外(wài)其余(yú)8个(gè)均为国产品牌(pái)集团。中国金银珠宝行(xíng)业头部(bù)公司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占(zhàn)率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据(jù)财联社不完全统计，相关上市公司(sī)包括萃华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜(cài)百股份(fèn)、潮宏基、老凤祥和周大生(shēng)等，具体情况如下(xià)：

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