衰(shuāi)退(tuì)近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美(měi)国(guó)商(shāng)务部经济分析(xī)局公(gōng)布(bù)数据显示，美(měi)国(guó)一季度实际GDP年化季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前(qián)值的2.6％大(dà)幅放缓，为连续(xù)两个(gè)季度放缓，且远不及预期1.9％。值得一(yī)提(tí)的是，疫情爆发之前的10年(nián)里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项(xiàng)目主(zhǔ)要有消费者支出、出(chū)口(kǒu)、联邦政府、州(zhōu)和地方政府支(zhī)出以(yǐ)及非住宅固定投资，拖累项主要包(bāo)括进口、私人库存(cún)投资和住宅固定投资。经(jīng)济分(fēn)析局表示(shì)，一季度(dù)GDP增(zēng)速(sù)较(jiào)去年第四季度放缓(huǎn)的(de)主(zhǔ)要(yào)原因是(shì)私人库存投资回落(luò)以及非住宅固定投(tóu)资放缓。

　　具体来(lái)看，美国经济最大(dà)的组成部(bù)分——占据GDP约(yuē)68％的个人(rén)消(xiāo)费支出环比(bǐ)增(zēng)速为3.7％，高于前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个(gè)人消费(fèi)支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为(wèi)连(lián)续第四(sì)个季度拖累GDP，另外，住宅(zhái)投(tóu)资连续(xù)第八个季(jì)度拖累GDP增长，但程度较(jiào)小。最大的拖(tuō)累项(xiàng)是(shì)私人库存的变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新(xīn)冠疫情以来的(de)最大(dà)纪录。

　　一季度，经济(jì)增速大幅放缓的同时，通胀再次升温。美联储高度关注的通胀指标——美国个人(rén)消费支(zhī)出(chū)（PCE）物价指数(shù)，一季度年(nián)化季环比初为(wèi)3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于(yú)前(qián)值(zhí)的(de)1％。

　　剔(tī)除食品和能源的核(hé)心PCE物价(jià)指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提的是，这是核心(xīn)PCE连续第五(wǔ)次“击败”市场预(yù)期。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美国(guó)船只”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押了一(yī)艘(sōu)悬(xuán)挂(guà)马绍尔群岛旗(qí)帜的美国船只。

　　声明表示，由(yóu)于一(yī)艘不明船只与一艘伊朗船只在印(yìn)度洋北部发生事故，导致伊朗船只上的2人(rén)死(sǐ)亡，数(shù)人受伤，不明船只(zhǐ)的(de)行为违反了国际法。在伊(yī)朗船只向海上监视和救援中心发送请(qǐng)求后(hòu)，伊朗海军立(lì)即开始拦截并(bìng)识别该未知船只。在(zài)伊朗海军驱逐舰的拦截行(xíng)动中，不明船只的自动全球定位发送系(xì)统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法当局的许(xǔ)可下，海军出动直(zhí)升(shēng)机(jī)扣(kòu)押了该船只(zhǐ)，并将其(qí)运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国，挂着(zhe)马(mǎ)绍(shào)尔群岛的(de)旗帜航行。

　　据法(fǎ)新社消息称，美国海军表示，伊朗伊(yī)斯兰革命(mìng)卫队海军27日在阿曼湾(wān)扣押了一艘油(yóu)轮，美方要求立即释放这艘(sōu)油轮。报道称，美国海军驻巴林的第五舰队在(zài)一(yī)份声明中称，一(yī)艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的(de)油轮，在(zài)阿曼湾过境国(guó)际水域时被伊朗伊(yī)斯兰(lán)革命卫队(duì)海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受(shòu)骗！俄媒曝(pù)光(guāng)与冒牌乌克兰总(zǒng)统“友好”通话(huà)，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频(pín)显示(shì)，美联储主席鲍威尔(ěr)被(bèi)骗(piàn)了。

　　俄(é)罗斯国家电视(shì)台新近发布的视频显示，鲍威尔与两(liǎng)名冒充乌克(kè)兰总统泽(zé)连斯(sī)基的(de)俄罗斯人通了电话。鲍威尔(ěr)误认为对方是泽连斯基，回(huí)答了从通胀前景到俄(é)罗斯(sī)央行(xíng)等主题的一(yī)系列(liè)问(wèn)题。

　　美联储的一名发言人美东时间4月27日周四确认，鲍威(wēi)尔(ěr)有过通话，称此事发生在今年1月，否认存在泄密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席(xí)1月参加了一次(cì)谈话，对方谎报自(zì)己是乌(wū)克兰总统。这是一次(cì)友好的谈话(huà)，是我们在这个充满挑战的时(shí)刻(kè)支持乌克兰人民的(de)背景下进(jìn)行。没有(yǒu)谈到敏感和机(jī)密(mì)的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频(pín)似(shì)乎经过(guò)编辑(jí)，无(wú)法(fǎ)确认准确性。上述(shù)发言人(rén)还说(shuō)，通(tōng)话事件已报交有关执法部(bù)门，出于对(duì)他们工作的尊重(zhòng)，美联储(chǔ)不会进(jìn)一步置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言(yán)论(lùn)看(kàn)似四平八稳、无伤大雅(yǎ)，但事实(shí)就是，骗子能通过恶(è)作(zuò)剧的(de)电话接触到鲍威尔，这种事实可(kě)能(néng)会导致美联储的(de)安全性遭到质(zhì)疑。对鲍(bào)威尔受骗的担忧主(zhǔ)要是基于美联(lián)储作(zuò)为主要央(yāng)行的影(yǐng)响(xiǎng)力(lì)。

　　有媒(méi)体指出(chū)，鲍威(wēi)尔等(děng)央(yāng)行高官的言论(lùn)通常(cháng)受到投(tóu)资者和(hé)商界人士的密切关(guān)注，有时会引发股市波动。而(ér)且，美联储官(guān)员同他人的(de)私下会面时常(cháng)引发(fā)争(zhēng)议，因为外界认为，联储官员的言论可能让在(zài)场的人掌握(wò)先机。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍(bào)威(wēi)尔上当的(de)两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有媒体指出，两(liǎng)人(rén)这些(xiē)年不止一次成功骗(piàn)取(qǔ)国外(wài)政客和(hé)他们通话，而且通常将将通话(huà)视频公之于众(zhòng)，就是为了恶搞西方(fāng)国家的决策者。

　　据两人公布(bù)的视频，两(liǎng)人曾假扮乌(wū)克(kè)兰前总(zǒng)统波罗申(shēn)科和(hé)德(dé)国前(qián)总理默克尔通话，默克尔当时觉得可疑，但没有(yǒu)在对话中(zhōng)直(zhí)接问(wèn)他(tā)们是不是冒牌货。今年(nián)早些时候，他们(men)还曾假冒泽连斯基，和(hé)欧洲央行行长(zhǎng)拉加德通(tōng)话。

　　原油基本面未变 关注宏观层面不确定性

　　近(jìn)日来(lái)，在宏观(guān)风险(xiǎn)蔓延下，国内外(wài)油价出(chū)现大幅(fú)回落(luò)。4月26话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语日晚间，国(guó)际(jì)油(yóu)价出现大跌，基(jī)本跌回OPEC减(jiǎn)产前的(de)价格。周四，内盘SC原(yuán)油主力合约大跌(diē)5.26％，截至下午收(shōu)盘报收526.1元(yuán)/桶(tǒng)；外盘油价则出现小幅上涨(zhǎng)，布(bù)伦特原油(yóu)交投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原(yuán)油交投在74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大期(qī)货能源化工分析师杜冰沁(qìn)在(zài)接受期货日报记(jì)者采访时表示，昨天白天，内(nèi)盘SC原油基(jī)本跟(gēn)随昨晚外盘出现大幅下挫，但外盘原油有所企稳，或为超跌后(hòu)的情绪(xù)修(xiū)复。

　　谈及为何(hé)内盘表现(xiàn)弱(ruò)于外盘，海通期货能源化(huà)工研究中心负责人杨安表示(shì)，一方(fāng)面是由于近(jìn)期油(yóu)轮运费回(huí)落(luò)，运输成本(běn)下降，让内外盘价差有所走弱(ruò)。另一方面是(shì)当前国(guó)内即将(jiāng)迎来五一假(jiǎ)期，而目(mù)前国际市场宏(hóng)观风险(xiǎn)具有很(hěn)大(dà)不确定(dìng)性，恰逢(féng)油价大幅回(huí)调之际(jì)，市场避险(xiǎn)情(qíng)绪高涨，国内投(tóu)资者(zhě)担(dān)忧情绪(xù)更为明(míng)显，也使得内盘原(yuán)油跌(diē)幅超过(guò)外盘。

　　从近(jìn)期来看，杨安告诉记者，美国银行业危机(jī)风波再起，叠加美国债务压力及经济衰退风险可能削弱欧美能源需求，风险资(zī)产面(miàn)临较大压力(lì)，从而推动(dòng)本周油(yóu)价油价下(xià)跌。而原(yuán)油作为金融属性最强的大宗商(shāng)品，在此(cǐ)前3月份就曾因银行业(yè)危(wēi)机出现暴(bào)跌，此次美国银行(xíng)业风险再(zài)次升温(wēn)继续引发市场恐慌，原油的下跌带有明显(xiǎn)的(de)情绪化(huà)特征。

　　光大期货能(néng)源化(huà)工(gōng)分析师(shī)杜冰沁也表(biǎo)示(shì)，近日宏观情绪导致油价(jià)再度承压。随着美联(lián)储加息会议的(de)临近，美国第(dì)一共和银行的财(cái)报(bào)和股(gǔ)价(jià)表现或显示(shì)银行业危(wēi)机仍(réng)未(wèi)结束，叠加欧美经(jīng)济数据表现仍然欠(qiàn)佳，美国消费者信心本(běn)月降(jiàng)至去年(nián)7月以来(lái)的最低水平，市场对(duì)于美(měi)联(lián)储加息和海外经(jīng)济(jì)衰退(tuì)的担忧(yōu)持(chí)续升温，

　　展望后(hòu)市(shì)，近(jìn)期主导原油市场(chǎng)走势的(de)宏观(guān)风险何时会消散？在(zài)杨安看来，目前来看，美国银行业危机风险在未来(lái)一(yī)段(duàn)时间内仍将(jiāng)不时困(kùn)扰市场(chǎng)。另外，5月4日(rì)美联储议息(xī)会议(yì)将再迎来加息(xī)窗口(kǒu)，对此投资者(zhě)也高度关注(zhù)美联储(chǔ)利率政策的变化，宏观层面的不确定性成(chéng)为影响整个金融市(shì)场的主要因素(sù)，这(zhè)是投资者需(xū)要注意的风险所在。

　　“进(jìn)入(rù)5月，美(měi)联储即将公布(bù)加息决议，市场对美联储(chǔ)加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近(jìn)期(qī)美(měi)联储官员表态偏鹰，对于后续何时停止(zhǐ)加息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举行(xíng)货币政(zhèng)策会(huì)议(yì)，基于当前欧元区的高通(tōng)胀水平，预计欧洲央行(xíng)和(hé)英国(guó)央行(xíng)也(yě)将维(wéi)持加息(xī)政策，因此市场对(duì)于海外经济衰退带(dài)来需(xū)求下(xià)行的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原(yuán)油市场基本面表现(xiàn)尚可(kě)，整(zhěng)体供(gōng)需局势并未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将(jiāng)到来的五一长(zhǎng)假和(hé)美国夏季出行旺季预计对于需(xū)求会有一(yī)定支撑(chēng)，预计近期国际油价仍将面临宏观情绪(xù)和基(jī)本面的博弈。

　　申话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语万(wàn)期货能化分(fēn)析师董超也表(biǎo)示，后市原油供需逻辑不(bù)会改变(biàn)，5月OPEC+的(de)减产会对油(yóu)价(jià)尤其(qí)是亚洲地区的(de)油(yóu)价带来极大影(yǐng)响；此外美(měi)国原油活跃钻井(jǐng)平台已经连续(xù)半年(nián)维持(chí)低位，1230万桶/日的产量将越来(lái)越难以持(chí)续，后续(xù)的减产(chǎn)将很快到(dào)来；此外(wài)在5月美联储加息(xī)后(hòu)，宏观面的悲观(guān)情绪(xù)或(huò)将逐(zhú)步消退，后期原油市场将转入对供应(yīng)面(miàn)的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份油价(jià)上(shàng)下区间(jiān)将(jiāng)更为模糊，在美(měi)国储备(bèi)政(zhèng)策难(nán)以改动的情况下，底部支撑力度变弱。但(dàn)从供求关系(xì)上，OPEC+的减产以及美(měi)国产量的下滑将有助于油价的稳定。”董(dǒng)超表示，预(yù)计5月油价整体即(jí)将维(wéi)持区间振(zhèn)荡，振(zhèn)荡幅度(dù)预计(jì)将(jiāng)更宽(kuān)，受宏观及基本面风(fēng)险(xiǎn)波动的影响也会(huì)更大。

　　在杨安(ān)看来，周(zhōu)三(sān)公布的EIA报(bào)告显示原油超预(yù)期降库，且(qiě)美国汽油(yóu)需求(qiú)较(jiào)上期大幅增长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预(yù)期管理(lǐ)下，预计(jì)今年年内剩余时段供应紧张将是原油市(shì)场主(zhǔ)基调，当(dāng)然(rán)全球(qiú)经济面临衰退风险及欧美市场需求疲弱也会(huì)在一定(dìng)程度(dù)上抵消供应(yīng)紧(jǐn)张给市(shì)场(chǎng)带来的担忧(yōu)。总体来看，当前(qián)油(yóu)价处在宏(hóng)观利空(kōng)与供应紧张局(jú)面形成对(duì)峙的复杂局面下，短期内(nèi)担忧情(qíng)绪主(zhǔ)导油(yóu)价回落，中(zhōng)长期来看油价(jià)或继续(xù)大区间振荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油(yóu)大幅下挫，成本下降导(dǎo)致相关性较强的高硫燃(rán)料(liào)油(yóu)、低硫燃料油、沥青等品种也出(chū)现(xiàn)较大(dà)跌(diē)幅。截至(zhì)昨天下(xià)午收盘，燃(rán)料(liào)油(yóu)、低硫燃料(liào)油和沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉(sù)记者，近期(qī)高、低硫燃料(liào)油(yóu)的下挫主要还是受到油价影响，自身基本(běn)面(miàn)表现尚(shàng)可，其(qí)中高硫燃料油供(gōng)需偏(piān)紧，低硫燃料油(yóu)供需相对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫(liú)燃料油市场整体供应持续偏紧。供给端(duān)方面，随着(zhe)发电旺季的临近(jìn)，本月(yuè)从中东进口到新加坡的高硫燃(rán)料油降至(zhì)历(lì)史低点(diǎn)，环比下降三分之二(èr)，但同时本月俄罗斯高硫燃料油流入量有所上升，抵消(xiāo)了一部分中东出(chū)口的下滑(huá)；需求端(duān)方(fāng)面，中东南亚公用事业发电需求的增长以及稳(wěn)定的船燃加注活(huó)动(dòng)都将对亚洲高硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃(rán)料油方面(miàn)，杜冰沁表示，此前(qián)科威(wēi)特炼厂计划外检修导致部分(fēn)船货延期，目前5月(yuè)的装船已经延(yán)迟至6月，虽然检修的装置正在逐渐重启，但由于(yú)开斋节(jié)整体进程较慢，预计原定本月底恢复的(de)时间会有所推后，对于亚(yà)洲低(dī)硫燃料(liào)油市场供应的(de)收紧也将(jiāng)延(yán)长(zhǎng)，但同时低(dī)硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来看(kàn)，高(gāo)、低燃料油在基本面的支撑下，预计(jì)后市走(zǒu)势或较原油更为(wèi)抗跌(diē)，如(rú)若原油企稳反弹，燃(rán)料油整体回升空间(jiān)或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示(shì)，短期内(nèi)原油系品种(zhǒng)波(bō)动将主要受到原油价(jià)格的影响，不过(guò)基本(běn)面差异(yì)还是会让各品种表现有(yǒu)强弱之分(fēn)，具(jù)体来看，需求(qiú)即将(jiāng)迎来旺季的高硫(liú)燃料油整体表现将强于低硫燃料油。

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