华尔街(jiē)真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空(kōng)印度首富阿(ā)达(dá)尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的美国新兴(xīng)做空机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击(jī)，此次矛头对准的是“华尔街之(zhī)狼(láng)”、著名亿(yì)万富(fù)翁投(tóu)资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一(yī)出(chū)，伊坎旗下(xià)控股(gǔ)公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月2日(rì)周二收盘暴(bào)跌(diē)19.95％，创有史以来最大(dà)单日跌幅，市值(zhí)蒸发(fā)40多亿美(měi)元(yuán)。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜单显示，截(jié)至收稿，伊坎个(gè)人身价(jià)为147亿美(měi)元(yuán)，排(pái)名世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)经济(jì)结构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报(bào)告中指(zhǐ)出(chū)，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的经济(jì)结构(gòu)。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究表示，IEP利用来(lái)自新投资者的(de)资金向老投资者支付股(gǔ)息(xī)。报告指出，简而言之，伊坎(kǎn)一直在(zài)使用(yòng)从(cóng)新投资者(zhě)那里获得的资(zī)金(jīn)向老(lǎo)投资者支(zhī)付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在新资金愿意冒着成(chéng)为(wèi)最后一批'持有资金的风(fēng)险(xiǎn)的(de)情况(kuàng)下(xià)才是可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还在报(bào)告中称(chēng)，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地(dì)，兴登堡研究在(zài)报(bào)告中表示，IEP的股票被高估了(le)75％以上，“IEP的(de)交易价格比上次报告(gào)的资产净值(zhí)高(gāo)出218％，远远高于所有可(kě)比公(gōng)司。”

　　报(bào)告指(zhǐ)出，另一方面，伊(yī)坎企业的同行，如(rú)丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股公司，其(qí)交易价格均低于(yú)各(gè)自的资产净值。资产净值是衡量基金业绩的关键指标(biāo)，衡量基金所持(chí)证券的市(shì)场(chǎng)价值(zhí)。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股(gǔ)票泡(pào)沫(mò)的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型(xíng)股公司(sī)中最高的。兴(xīng)登堡指责(zé)伊坎以股票而不是现金的形(xíng)式发放股息(xī)，并让伊坎(kǎn)企业出售新(xīn)股，以满足股东的支出，从而(ér)抬(tái)高(gāo)了股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美(měi)元，但一(yī)个(gè)月后(hòu)，该部门(mén)的一家重要子公司申请(qǐng)破产。

　　兴(xīng)登堡还指责(zé)唯一一家跟(gēn)踪(zōng)伊坎企(qǐ)业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间(jiān)的关系密切(qiè)。报告(gào)称(chēng)，杰富瑞在其研究中假设，即使在最坏的情况下，伊坎(kǎn)的股息也将永久支付，同时还(hái)从安排(pái)IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个重(zhòng)大挑战。他也在(zài)报告刊登的几小时后发声反击(jī)。

　　伊坎在一(yī)份声(shēng)明中表(biǎo)示，兴登堡“自以(yǐ)为是”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期(qī)股东的利益为代价获(huò)取利(lì)润(rùn)。伊(yī)坎(kǎn)表示：“我们坚持公开披露的信(xìn)息(xī)，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示(shì)，我们仍然相信激进主义是最好(hǎo)的投资范(fàn)例。“我过(guò)去(qù)25年的激进主(zhǔ)义投(tóu)资已经(jīng)很好地证明了这一点。我(wǒ)们定期将(jiāng)我们的(de)维权原则付诸于我(wǒ)们的多数控(kòng)股公司(sī)以(yǐ)及我们投资(zī)部门持有的少数股权，目前在14个(gè)上市公司董事会中都有代表(biǎo)。此外，我们坚(jiān)信通过对冲头(tóu)寸来(lái)降低风险(xiǎn)，尤其是在我们今天所(suǒ)处的(de)市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持(chí)有他在(zài)能源、汽车(chē)、食品包装、房地产和其他(tā)行(xíng)业的各种投资(zī)。他是IEP的控(kòng)股股(gǔ)东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明还(hái)指(zhǐ)出(chū)，报告(gào)中的(de)说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履(lǚ)行(xíng)其对IEP的单位持(chí)有(yǒu)人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也坐不住了！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资者就兴(xīng)登堡研究做空(kōng)报告伸(shēn)出援(yuán)手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富(fù)

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名(míng)”

　　回数兴登堡研(yán)究(jiū)的做空实例(lì)，最(zuì)出名的(de)莫过于(yú)今(jīn)年2月做空(kōng)印度(dù)首(shǒu)富的阿达(dá)尼集团了。兴登堡研究百页(yè)的(de)做(zuò)空报告(gào)使得前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛，引发(fā)了(le)外资纷纷从印度股市撤离，更(gèng)让印度(dù)总理莫迪受到反(fǎn)对派质疑。

　　根据当时美(měi)国全国公(gōng)共(gòng)广(guǎng)播(bō)电台称，截至(zhì)2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团(tuán)市(shì)值在短短10日内蒸发逾1000亿美(měi)元(yuán)，集团(tuán)的债(zhài)券价(jià)格(gé)跌至垃(lā)圾债水平(píng)。阿达(dá)尼的个(gè)人净资产(chǎn)也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴(xīng)登(dēng)堡研究究(jiū)竟什么来(lái)头？公(gōng)开(kāi)资料显示，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公司成(chéng)立(lì)于2017年，总部位于纽约市。据兴登(dēng)堡(bǎo)研究官网介(jiè)绍，公(gōng)司的主要业(yè)务(wù)包括披露企业的会计造假、管理问(wèn)题、未公(gōng)开关联交易(yì)、财报违(wéi)规(guī)等(děng)。媒体(tǐ)统计龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思(jì)显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研究公司共对30家公司发(fā)过(guò)难。他们(men)雇佣金融分析师、会计师(shī)和记者，来进行调查(chá)。

　　兴登堡研(yán)究的(de)创始？为(wèi)内(nèi)特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来(lái)自中产家庭，曾在康涅狄格大(dà)学学习商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间(jiān)，他加入了(le)以色(sè)列(liè)的救(jiù)护车急救部(bù)门，是拥有以色列证(zhèng)书(shū)的救护人员。

　　公司官网显示(shì)，“兴(xīng)登(dēng)堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴(xīng)登堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视为完全可(kě)以避免的(de)人为(wèi)灾难的缩影，”该公司的(de)网(wǎng)站上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄(miáo)准(zhǔn)其他(tā)企(qǐ)业。2020年(nián)，兴登堡研究？份(fèn)69页的(de)做空报告，让市值(zhí)一度达到340亿(yì)美元(yuán)的“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始人被(bèi)迫辞职，美国司法(fǎ)部和证券监(jiān)管机构随后跟进(jìn)调(diào)查，Nikola的创始人最终被(bèi)判(pàn)欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登(dēng)堡研究指控(kòng)电(diàn)动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产(chǎn)能力方(fāng)面误导投资者。该(gāi)公司的市值(zhí)一度超(chāo)过50亿美元(yuán)，如(rú)今已缩水至(zhì)不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登(dēng)堡研究做空报告公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入马斯克对推特的收(shōu)购案。在(zài)兴登堡研究宣(xuān)布做空(kōng)推特(tè)后，推(tuī)特的(de)股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随(suí)后安德森宣布(bù)关闭(bì)做(zuò)空仓(cāng)位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股价位(wèi)于低点附近(jìn)时，兴登堡(bǎo)研究宣布转为做空推特，推特股价随即大(dà)涨约8％。

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