看(kàn)看周(zhōu)末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布的(de)4月(yuè)美国制造(zào)业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反升，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去(qù)年5月以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格(gé)压力再(zài)度升温的(de)警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济(jì)学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格(gé)压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价(jià)格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率更敏(mǐn)感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低(dī)位回升(shēng)10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态(tài)支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本(běn)月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连(lián)续第二周(zhōu)因周五回(huí)落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场(chǎng)开始担(dān)心中国(guó)的进(jìn)口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经(jīng)济(jì)增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡(xī)虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个(gè)基点，高于此(cǐ)前(qián)市(shì)场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年(nián)第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四(sì)的(de)声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货(huò)币总量(liàng)变化(huà)，以对(duì)利(lì)率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的(de)数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增(zēng)速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各(gè)类商品(pǐn)和(hé)服务中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运输等(děng)方面价(jià)格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严(yán)重主要原因包括国(guó)际大宗商品价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及(jí)今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大通认为(wèi)这一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多个地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预(yù)测中(zhōng)心表示(shì)，强雷(léi)暴会(huì)产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥(hài)俄河(hé)上游到五大湖地区将(jiāng)受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞(jìng)选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他(tā)发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的开(kāi)始主持自己的广(guǎng)播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下(xià)跌较多(duō)，市场重回(huí)原油需求逻(luó)辑，美国经济(jì)数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方面(miàn)，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油(yóu)出(chū)口，但是(shì)由(yóu)于2月工(gōng)作日少，假期多，最(zuì)终数量出(chū)现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年(nián)初(chū)以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端(duān)的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地报价相对(duì)内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两国旱(hàn)季明显，4月下旬(xún)印尼部分(fēn)地(dì)区降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢复，近(jìn)期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于(yú)提(tí)高(gāo)产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印(yìn)度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛(máo)葵油(yóu)各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分(fēn)析师(shī)陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽(suī)然近(jìn)端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超预期(qī)去库继续支撑近月价(jià)格(gé)，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期(qī)最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区产量(liàng)季节(jié)性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产(chǎn)量恢(huī)复以及出(chū)口(kǒu)走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美(měi)元(yuán)以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际豆油的(de)供(gōng)应愈发充足(zú)，国内消(xiāo)费以及(jí)印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界正分(fēn)析(xī)称，当(dāng)前国内库(kù)存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内(nèi)，远月进(jìn)口利润倒挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内(nèi)也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月(yuè)份买(mǎi)船(chuán)到港(gǎng)较少，上(shàng)周港口库存(cún)继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续需继续关(guān)注实(shí)际消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜(cài)油(yóu)和一(yī)级大豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷清发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产品分(fēn)析师傅(fù)博表示，目(mù)前来看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随(suí)着菜油现货价(jià)格跌至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜(cài)油(yóu)的基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油政(zhèng)策执行不及预(yù)期，对于(yú)植物油(yóu)消费(fèi)增速不会(huì)像(xiàng)之前那(nà)么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割(gē)，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下可能(néng)再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后(hòu)续继(jì)续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为(wèi)进(jìn)口菜(cài)油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽松(sōng)。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维(wéi)持在24万吨以上的(de)水平，而(ér)且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特(tè)别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍(réng)然(rán)是个未知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还(hái)受(shòu)到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油(yóu)等其(qí)他(tā)小油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维(wéi)持和(hé)豆油的(de)低价差来(lái)刺(cì)激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不(bù)断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格(gé)局较(jiào)为明确，后期(qī)国(guó)内(nèi)的(de)供应(yīng)也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持逢(féng)高抛空的思路(lù)。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关(guān)注国(guó)际市场的菜籽(zǐ)和(hé)菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增供应或(huò)者(zhě)上(shàng)游成(chéng)本端的变化因素(sù)的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累库(kù)情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的(de)价格(gé)，预计接下来一段时间，国(guó)内菜(cài)油价格会(huì)跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他地方(fāng)油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是(shì)历史同期(qī)最(zuì)高的(de)进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从(cóng)目(mù)前的150万吨(dūn)/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过(guò)关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上周提升(shēng)较多。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的短期开机继续(xù)位于低位，下周开机(jī)预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持(chí)在(zài)历史同(tóng)期低位，预计下(xià)周将会(huì)继续(xù)累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计(jì)本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情(qíng)况有望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北(běi)地区温度(dù)升(shēng)高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代(dài)增加，西南地区菜油对(duì)豆油的替(tì)代正在发生(shēng)。一些食(shí)品加工、饲料等(děng)领域的豆油(yóu)需求也(yě)会因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备(bèi)货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重点关(guān)注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的(de)开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定(dìng)豆油盘(pán)面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成(chéng)本(běn)下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对(duì)自身(shēn)的供应(yīng)压力进行了(le)一(yī)波(bō)交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应的边际(jì)变(biàn)化和需求预(yù)期(qī)都预示豆油可能是未来一段时间三大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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