金融界4月26日(rì)消息 国内期(qī)货(huò)市场早盘收盘，商(shāng)品期货(huò)跌(diē)多涨(zhǎng)少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪(zhū)、菜油、短纤、低(dī)硫燃料油、纸浆(jiāng)、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面(miàn)，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超(chāo)1％。

　　南华期货(huò)：纯碱向下看胆(dǎn)量 向上无驱动 玻璃(lí)行情波(bō)动较大

　　短期SA属于估值合适做多但是(shì)驱动有限的阶段。前期我们做空纯(chún)碱的原因在于4月(yuè)偏宽(kuān)松的预期下，存在累库和(hé)订单下滑导致的现(xiàn)货价格下(xià)降(jiàng)，近几周现货也(yě)基本(běn)兑现，期货(huò)重心下移。从09可(kě)能的向上(shàng)驱动来看，检修、可流通(tōng)现货、投(tóu)产(chǎn)延(y日语jtest报名入口，日语jtest报名费án)迟这三(sān)点可能会构成反弹的驱(qū)动(dòng)。而目(mù)前来看(kàn)，投(tóu)产的(de)变数预计(jì)不(bù)大；中游库存偏低，但是现(xiàn)货反(fǎn)馈并(bìng)不存在缺货迹象(xiàng)，基差表现(xiàn)同样偏弱；因此(cǐ)09反弹(dàn)的驱动依旧是等待检修(xiū)的兑现(xiàn)造成现货(huò)的趋紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳(wěn)的迹象，但(dàn)是(shì)驱动依旧(jiù)是等待检修(xiū)兑现，可选择9-1正套(tào)的方(fāng)式(shì)入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃(lí)的表现环(huán)比(bǐ)和同(tóng)比上(shàng)都是相当(dāng日语jtest报名入口，日语jtest报名费)出类拔萃(cuì)，日均水(shuǐ)平(píng)持平去年8月份和2021年旺季的水平，而(ér)这(zhè)一点和下游反馈和实际地产的表现(xiàn)并不匹配。同时(shí)，我们观察到下游原片库(kù)存基本补至2022年年初水平；进入五(wǔ)月，我们还是得(dé)考虑梅雨(yǔ)季的因素，往年(nián)下游存在(zài)压(yā)缩原片库(kù)存的可能性。但是从(cóng)近期的现货反(fǎn)馈来看(kàn)，各家玻(bō)璃厂(chǎng)继续(xù)上调现货价格(gé)，产(chǎn)销维持在较(jiào)高水(shuǐ)平，因此近月确实难以出现回撤(chè)，总体还(hái)是正套(tào)思路。

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