钠电(diàn)池产能(néng)规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟撬动54亿乃至94亿投资(zī)，传艺科技是真跨界还(hái)是(shì)奢望，飙涨后(hòu)又腰(yāo)斩的股价似乎(hū)已(yǐ)经给出注(zhù)脚。

　　去年6月以来，萦(yíng)绕(rào)在键盘(pán)生产商传艺科技(jì)（002866.SZ）身上(shàng)的最大议题莫过于跨界(jiè)钠电池。

　　这个热门又令人遐想(xiǎng)的题材搭配公司释放钠(nà)电池项目进展的“积极主动”，在2022年刺激着(zhe)传艺科技股价迅速飙涨4倍(bèi)，甚(shèn)至期间还祭(jì)出“七连板(bǎn)”和“五连板(bǎn)”妖股(gǔ)走(zǒu)势。然去年(nián)末(mò)以来，抛“利好消息(xī)”催(cuī)涨股价的套路完全失灵，股价又在4个(gè)多月时间极速腰斩。即便(biàn)是3月末扔出30亿(yì)元定增预案投建年产5.5GWh钠电(diàn)池项目(mù)，传艺科技也(yě)只收获(huò)了短(duǎn)暂的上涨(zhǎng)，而后再未掀(xiān)起波澜。

　　钛(tài)媒(méi)体APP注意到，股价过山车(chē)式的涨跌折(zhé)射的是市场对传(chuán)艺科技高调跨界钠电赛道故事的(de)怀(huái)疑：从(cóng)宣布跨界到现在，时间不过10多月(yuè)，规划产能已经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)元的传艺科(kē)技如何撬(qiào)动54亿元乃至94亿元(yuán)的(de)投资成本(běn)？巨头环伺、落(luò)地产能骤增、锂(lǐ)价持(chí)续下行(xíng)，在(zài)愈加拥挤的赛道上，夸(kuā)下海口的产(chǎn)能又(yòu)该如何(hé)消化(huà)？过往投资计(jì)划(huà)频频“跳票”、实际效益(yì)与预期(qī)天差地别等“黑历史”在前，“大跃进”的新项目如何让人(rén)信服？

　　跨(kuà)界钠电池(chí)，股价(jià)“过山车(chē)”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠离(lí)子电池便与锂离子(zi)电池(chí)同时期萌芽(yá)，但由于钠电(diàn)负极嵌钠能力(lì)较弱、钠电池(chí)能量(liàng)密度较低(dī)，导致(zhì)其研发进度大大落后于了锂电池(chí)。直(zhí)到2020年后，随着钠(nà)电(diàn)关键技(jì)术完成(chéng)突破(pò)以及锂价不断飙升，钠电才作为锂电(diàn)“备胎”之一重回人们重(zhòng)视。尤其2021年7月，宁(níng)德时代推出第(dì)一代钠离子(zi)电池(chí)，掀(xiān)起钠电风潮，并将风口(kǒu)带到了A股市场(chǎng)。

　　时值2022年锂价暴(bào)涨，A股(gǔ)钠电炒作如日(rì)中天之际，传艺科技(jì)于去年6月22日晚间高调宣(xuān)布入局(jú)。彼时的(de)公告(gào)显示，公(gōng)司拟投资(zī)3000万元通过全(quán)资子公司江苏(sū)智纬(wěi)电子科技(jì)有限公司（以(yǐ)下简称“智纬电(diàn)子”） 同(tóng)海盈汇鑫企业(yè)、自(zì)然人杨(yáng)磊(lěi)和杨崇义合作(zuò)设(shè)立控股孙公司江苏传艺钠(nà)电科技有(yǒu)限公司（公司(sī)持股75％，以下简称“传艺(yì)钠电(diàn)”）。

　　公告出(chū)，传(chuán)艺科技旋即涨停，当日盘后公司(sī)迫不及待(dài)召(zhào)开电话会议(yì)，向合计64名分析师和个人投资者披(pī)露跨界钠电(diàn)的各种细(xì)节。根据规(guī)划，传艺科技钠(nà)电池项目中试线2022年投产，一期(qī)2GWh的产能2023年投产，二(èr)期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股(gǔ)价更加疯涨。加上6月(yuè)23日(rì)的(de)涨(zhǎng)停，传艺科技宣布跨(kuà)界后(hòu)一(yī)口(kǒu)气收出(chū)7个涨(zhǎng)停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源(yuán)：wind

　　有了钠(nà)电消息催涨(zhǎng)股价的前车在前，传艺科技(jì)开始有意无意地“主(zhǔ)动”披露(lù)钠(nà)电(diàn)项目进(jìn)展，而(ér)公司股价(jià)也(yě)往往在公告披露后录得大幅上涨。去年(nián)12月5日盘中，公(gōng)司股价一度摸高至54.44元/股，相较(jiào)于跨界钠(nà)电池前10元/股左右的(de)温(wēn)吞股价，不到半年的时(shí)间已(yǐ)翻(fān)了逾5倍。

　　但此后，公司(sī)股价开(kāi)始掉(diào)头(tóu)向下(xià)，无论其如何(hé)发布“利(lì)好”消息，股价也(yě)再难掀大风(fēng)浪(làng)，反而随着(zhe)时间的推移，迅速回落。截至4月(yuè)20日收(shōu)盘，报28.14元/股，4个(gè)多(duō)月时(shí)间已经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提的是(shì)，由于在2022年6月(yuè)23日盘后，公司迫切召开电(diàn)话会(huì)并(bìng)在《投(tóu)资(zī)者关系(xì)活(huó)动(dòng)记(jì)录表》中对外发布(bù)钠(nà)电池业务未来规划(huà)、技术水平等涉及公司经营的重大信(xìn)息(xī)，但直至2022年7月9日才正式通过《关于(yú)对(duì)深圳证券(quàn)交(jiāo)易所关(guān)注函回复的公(gōng)告》补充披(pī)露相关(guān)事项，传艺科(kē)技及公司董事长兼总经理邹伟民、时(shí)任董(dǒng)秘(mì)许小丽还遭(zāo)深交所通(tōng)报批(pī)评。

　　产能“大跃进”，钱(qián)从(cóng)哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山车”式(shì)上下，背后纵有游资推波助澜(lán)，但归根结底(dǐ)还是其资金有限与(yǔ)钠(nà)电产能(néng)规划“大(dà)跃(yuè)进”不(bù)匹配无法让市场信服造成的。

　　根据公司(sī)定增预案(àn)，钠(nà)电池二期5.5GWh项目建成后(hòu)，公司产能(néng)将达到10GWh。而根据公司此(cǐ)前对交(jiāo)易所回复函和2023年度(dù)定(dìng)增预案，公司规划的(de)10GWh钠电池项目的投(tóu)资成(chéng)本(běn)约54亿(yì)元(yuán)。其中，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及(jí)设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科(kē)技规划的钠电产(chǎn)能远(yuǎn)不止这公告出来(lái)的10GWh。据传艺钠电(diàn)官微消(xiāo)息，公司(sī)董事长邹伟(wěi)民4月16日在公开场合(hé)演讲时(shí)提到(dào)，“2022年7月，公司决定，发挥资金优(yōu)势，投资50亿元，新(xīn)征410亩土地，用30个(gè)月(yuè)的时间，新上钠离子电(diàn)池全供应链项目(mù)，逐(zhú)步(bù)形成(chéng)年产3万吨正极材料、4万吨负(fù)极(jí)材料(liào)、18GWh钠离子电池(chí)、15万吨电(diàn)解液(yè)的生产能力；2022年10底，中试线已(yǐ)经(jīng)竣工投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经开始(shǐ)试产试销，6月底(dǐ)有望(wàng)批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电产能规划，来源：传艺钠电(diàn)官微

　　若(ruò)按邹(zōu)伟(wěi)民的说法(fǎ)，传艺科(kē)技在上述的54亿元(yuán)资金外，还需要更(gèng)多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠电池就需要40亿元的投入(rù)。

　　但现实是(shì)，传(chuán)艺科(kē)技主营式微，年赚1亿元的(de)盈利水平(píng)显然难以撬(qiào)动动(dòng)辄几十(shí)亿的项目。

　　传艺科技主营输(shū)入(rù)类设备和印制电(diàn)路板（PCB）两大类消费电子零(líng)组件，具体包(bāo)括笔记本/台(tái)式机电(diàn)脑键盘、触(chù)控模组和鼠标等输入类设备及通讯用板、消费电子、计算机用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市以来公司经营规模不断扩大，营(yíng)收从2017年的6.69亿元起步，逐年递(dì)增，到2022年达到19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但盈利(lì)并未同步，上市当年(nián)公司归母净(jìng)利润就下(xià)滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之后随着行(xíng)业式微，公司盈(yíng)利水平起起伏(fú)伏，到2022年也仅1.15亿元(yuán)，相较(jiào)于2017年仅增长了(le)47.90％。而(ér)早在2016年，公司盈利就已经(jīng)达到了(le)9000万元，净利润增长乏力可见一斑(bān)。

　　传艺(yì)科技业绩(jì)变动情况，来源：wind

　　盈利(lì)陷入(rù)瓶颈，账(zhàng)上(shàng)的资(zī)金(jīn)也并不宽(kuān)裕。2022年(nián)，公司经(jīng)营活动产生的(de)现金流(liú)量(liàng)净额4.46亿元；截至(zhì)去年末，公(gōng)司货(huò)币资(zī)金(jīn)仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年半内(nèi)要拿出(chū)54亿元乃至94亿元(yuán)以上的资金投资钠电，钱从哪(nǎ)里(lǐ)来(lái)？

　　在2022年7月9日给深交所的(de)回函中，传艺科(kē)技曾详(xiáng)细披露过2GWh项目资金(jīn)来源：截至2022年5月(yuè)31日(rì)，公司可(kě)用于钠离子电池项目的自有资金仅1.61亿元(yuán)，银行授信未使用额(é)度10.27亿(yì)元，足见其在投资钠电项目时自有资(zī)金(jīn)的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科技给深交所的回函

　　很明显，一(yī)开始(shǐ)规划的一期2GWh产能，传(chuán)艺(yì)科技就(jiù)是(shì)准备靠(kào)银行贷款解决。后一(yī)期产能增加到4.5GWh，投资额增加(jiā)10亿元左右(yòu)，同样(yàng)仰仗银行贷款(kuǎn)。今年3月(yuè)30日公司公告称，传(chuán)艺科技及子(zi)公司(sī)拟向工(gōng)商(shāng)银行(xíng)、农业银行(xíng)等组成的联合银团申请不超过20亿元的项(xiàng)目贷款，用于公司钠电池项目。根据最新的调研记录(lù)，“截至目前(qián)，牵(qiān)头(tóu)银行(xíng)已(yǐ)审批通过，参团银(yín)行(xíng)处于(yú)正常的审批(pī)流(liú)程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二(èr)期谋定(dìng)增(zēng)。今年(nián)3月30日，公司披露《2023年度向特定(dìng)对象发行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿(yì)元拟投入钠电池制造二期项目，剩余6亿元补流。

　　根(gēn)据测算，二期5.5GWh项(xiàng)目总(zǒng)投资额为27.47亿(yì)元，除了(le)定增的24亿元外，还(hái)有(yǒu)3.47亿元(yuán)的缺口。而为补(bǔ)这部(bù)分缺口，传艺科技甚至将2020年定增募投(tóu)资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简(jiǎn)单加总便知，家底不厚，传艺科(kē)技10GWh钠(nà)电项目只(zhǐ)能(néng)依赖融资。至于(yú)上述(shù)邹伟(wěi)民(mín)公开演讲时提到的另(lìng)外8GWh的项目(mù)资金(jīn)来源，钛媒体APP向(xiàng)公司求证，但截至(zhì)发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还(hái)有(yǒu)优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠电(diàn)池全供应(yīng)链项目计(jì)划到2024年(nián)末全(quán)部竣工投产，达(dá)产达效(xiào)后，可实现年销售250亿元(yuán)。”若(ruò)传(chuán)艺科(kē)技(jì)的(de)钠(nà)电(diàn)项目(mù)真(zhēn)如邹(zōu)伟(wěi)民在(zài)近日(rì)的演讲中所(suǒ)言(yán)照进现实，几年后公(gōng)司营收将在(zài)当前基础上翻十几倍(bèi)。但近来腰斩的股价(jià)显示，市场对这个故事并不再买(mǎi)账(zhàng)，除了(le)资(zī)金实力有限公司外(wài)，核(hé)心还(hái)在其大干快上后产能(néng)如何消(xiāo)化(huà)的问题。

　　毕(bì)竟(jìng)，在(zài)钠(nà)电池商业化元年的2023年(nián)，包(bāo)括(kuò)宁(níng)德时(shí)代、中科(kē)海(hǎi)纳、亿纬锂能(néng)、雅迪等诸多巨头在内(nèi)，已纷纷发产品(pǐn)、量产并大建产(chǎn)能，竞争者初露威胁，赛道已(yǐ)然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就披露的(de)参数(shù)和性能来看，传(chuán)艺钠电的钠(nà)电池与巨头们不相上下，但宁德时代(dài)落(luò)地奇瑞车型、华语新能源配套雅迪极(jí)钠S9等表(biǎo)明，大佬们已(yǐ)经走在前面，率先在两轮电动车和低速电动车领(lǐng)域实现装车应用(yòng)。而传艺科技除了在岁(suì)末年(nián)初(chū)公告与中祥航(háng)业、江苏新能(néng)源、德(dé)博新(xīn)能源签订项(xiàng)目合作或战略合(hé)作协议外，并未(wèi)官(guān)宣重(zhòng)点(diǎn)客(kè)户。

　　每每有投资者问及客户情(qíng)况时(shí)，公(gōng)司(sī)都以“目前(qián)订单(dān)下游运用覆(fù)盖(gài)储能、低速电动车及电动工(gōng)具等多(duō)个(gè)领域”“公(gōng)司钠离子电(diàn)池送样后客户的(de)反(fǎn)馈普遍较为(wèi)良好，并已(yǐ)与多名客户签订了销售订单”“公(gōng)司(sī)已与多家知名两轮华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思电动车(chē)品牌(pái)开展送样和合作意向洽谈等(děng)工作”等进行(xíng)回复。至于具体(tǐ)的客户名称和(hé)订单(dān)金(jīn)额，一直语焉(yān)不详。

　　且2023年，钠电池产(chǎn)能落地正数倍级增(zēng)长(zhǎng)。上海钢联(lián)新能源(yuán)事业部(bù)钠电池分析师汪(wāng)奇告诉(sù)钛媒体APP，2022年钠电池项(xiàng)目落地产能有3GWh左右，预计2023年落地产(chǎn)能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新发布数据则称，到2023年(nián)底，预计(jì)钠(nà)电池产能将增加至(zhì)21GWh。无论是哪种预测，今年(nián)钠电池落(luò)地产能大(dà)幅增加已可预见。

　　“参考锂电池(chí)行(xíng)业产(chǎn)能(néng)利用(yòng)率(lǜ)，钠电池落地(dì)的产能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电池的市场规模接近40GWh。前期(qī)用于两轮(lún)车的钠电池(chí)不到5％，后面成本降下来才(cái)会有较大比例(lì)的替(tì)代。”汪奇认为，今(jīn)年钠(nà)电池(chí)只会(huì)小批量应用到多(duō)元化场(chǎng)景。

　　然传艺科技却十(shí)分(fēn)自信，其在调研记录中(zhōng)预测，预计2023年(nián)公司实际出货量(liàng)在(zài)2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市场的绝(jué)大部分份额。

　　来源(yuán)：传艺科(kē)技(jì)2023年1月9日(rì)投(tóu)资(zī)者关系活动(dòng)记录表(biǎo)

　　需要注意的是(shì)，沉寂多年(nián)的钠电池是在此前锂(lǐ)价飙(biāo)涨的背(bèi)景下作为(wèi)“替代”而被推到台前的，去年(nián)底以来，碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格持续下行，4月(yuè)20日电碳价(jià)格均(jūn)价已经跌至18万元/吨。一时间，锂价持续下跌会否影响钠电池商业(yè)化进(jìn)程的讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院院士欧阳明(míng)高(gāo)近日就表(biǎo)示：“钠电(diàn)池能够起(qǐ)到对(duì)锂电池的平衡(héng)作用(yòng)，平衡锂价，保证锂资源的(de)供应安全，不太可能成为主流。锂价一便宜，就(jiù)会让钠离子的发展陷(xiàn)入被动。”但他(tā)也(yě)强调，“钠(nà)离子技术一定要发(fā)展，因(yīn)为它(tā)是锂离子电池的(de)一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇(qí)称(chēng)，锂电和钠电建(jiàn)设成本(běn)接(jiē)近，目前三元钠电(diàn)量产的(de)生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元(yuán)/Wh左(zuǒ)右。其(qí)进(jìn)一步向钛媒体APP分析，“钠离子电(diàn)池性能比较接近磷酸铁锂电(diàn)池，高(gāo)能量密度的也接近三(sān)元(yuán)523电(diàn)池(chí)。目前电碳价格下(xià)跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电池成(chéng)本(běn)大幅(fú)下降40％以上，所以(yǐ)目前(qián)已经和钠电池成本基(jī)本相当；而由(yóu)于锂(lǐ)原料价格大幅下(xià)降，目前(qián)铁锂和锰酸锂等电池(chí)成本已经优于钠电池。今年(nián)碳酸锂价格在20万以下(xià)时，锂(lǐ)电池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市场普遍认为(wèi)钠电池还有降本的空间。兴储世(shì)纪(jì)总裁(cái)助理刘继茂(mào)就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规(guī)模量产后钠离子电(diàn)池正、负极材料价格可降(jiàng)至5万元/吨甚至以(yǐ)下，钠离(lí)子电(diàn)池(chí)的理(lǐ)论BOM成本将(jiāng)低(dī)至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看(kàn)碳酸锂存在(zài)降价可能(néng)，但只要碳(tàn)酸锂价格高于15万元/吨(dūn)，钠(nà)离(lí)子电池的成本优(yōu)势就(jiù)依然存在，并且随着技术(shù)不断发展、产业不断成(chéng)熟，钠离子电(diàn)池的(de)降本空间有望进一步打开，该成本临(lín)界点仍有进一(yī)步下探的可(kě)能(néng)。”

　　汪(wāng)奇也称，明(míng)年钠电产业规模(mó)化完成后，能和锂离子电(diàn)池的成本拉开差(chà)距，接(jiē)近铅酸电池的(de)成本(běn)。但能量密度的限制，使得碳酸锂价(jià)格在15万以上时，成(chéng)熟后的(de)钠离子(zi)电池有一定优势；碳酸锂价(jià)格(gé)在10万左(zuǒ)右(yòu)及以下时，钠离子电池在动力领域优(yōu)势较(jiào)小。

　　钛媒(méi)体(tǐ)APP注意到，包括(kuò)传艺科技在内，诸(zhū)多入局钠(nà)电池的(de)企业都言锂价下跌无碍(ài)钠电池商(shāng)业(yè)化(huà)进程。但随着(zhe)锂价持续下(xià)降(jiàng)，钠电池利润率下降或也是必然的。

　　以传艺科技为例，其在(zài)1月9日的调研记(jì)录中曾表示，公(gōng)司钠电池(chí)定价主要根据碳酸锂的(de)价格，一般给到客户的价格比磷酸铁锂(lǐ)便宜(yí)25-30％，且定价会随碳酸(suān)锂价(jià)格波动而波(bō)动。

　　缺乏长(zhǎng)远(yuǎn)投资定力(lì) 过往项(xiàng)目频频“跳票”

　　资金和产(chǎn)能消化之外，市场还担忧传(chuán)艺科技(jì)项目投资的定力。

　　尽管公司对进军钠电(diàn)领域(yù)雄心勃(bó)勃(bó)，然而钛媒(méi)体(tǐ)APP梳(shū)理其过往投资履历发(fā)现，传艺(yì)科技在投资上缺乏长远(yuǎn)定力，临时“跳票(piào)”甚至(zhì)终止(zhǐ)募投计划(huà)可谓“家(jiā)常便饭(fàn)”。

　　2017年(nián)4月，传艺(yì)科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生(shēng)产项目，9418.08万元(yuán)投向薄(báo)膜线路板生产线技改并扩产项目(mù)。然(rán)2018年4月公司就变更(gèng)募资用途，将FPC生产项目(mù)未用(yòng)的(de)资金1.20亿元和(hé)1.04亿元(yuán)分别用(yòng)于3D玻(bō)璃(lí)面(miàn)板生(shēng)产项目、轻薄型(xíng)键盘生产项目，已(yǐ)经使用了(le)7737.67万元募资的(de)FPC生产项(xiàng)目则被(bèi)终止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜线路(lù)板生产线(xiàn)技(jì)改并(bìng)扩产项目的实(shí)施地点从一(yī)厂搬迁至(zhì)二厂；2021年(nián)6月，再将该项目的实(shí)施地点变(biàn)更为(wèi)重庆市合川区工(gōng)业园区核心(xīn)区高阳路30号，实(shí)施主体则从传艺科技变为全资子(zi)公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则再生(shēng)变。公司终止实(shí)施3D玻璃(lí)面板生(shēng)产项目（已(yǐ)投入募资(zī)7445.13万元），并将该项目剩(shèng)余(yú)资金全部投入轻薄型键(jiàn)盘(pán)生(shēng)产项目的(de)建设，并(bìng)将后(hòu)者的产能(néng)从1600万台提(tí)升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科(kē)技再(zài)融资，定增募资6亿(yì)元，其中(zhōng)的4.20亿元用于年(nián)产(chǎn)18万平方米中高端印制电路板建设(shè)项(xiàng)目。但(dàn)次年6月(yuè)，公司将该项(xiàng)目中的SMT工序实施地(dì)点由江苏(sū)省高邮市经开区凌波路33号改建至江苏省高(gāo)邮市经开区凌波路49号(hào)的闲置厂房(fáng)；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又(yòu)将该(gāi)项目剩余(yú)募资(zī)（已(yǐ)投(tóu)入募资2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用于投入“钠(nà)离子电(diàn)池(chí)制造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更募投计划(huà)的(de)地点、资金乃至项目，直接的(de)后果就(jiù)是原有的投入打水飘、投(tóu)资效率低下以(yǐ)及建成项目实(shí)际效益与预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜(mó)线路板生(shēng)产线(xiàn)技改并扩产项目建(jiàn)设期仅12个(gè)月，达产(chǎn)年可实现销售收(shōu)入2.24亿元。定期(qī)报告显(xiǎn)示，2018年6月(yuè)30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年，该(gāi)项目(mù)的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增方案，年产18万平(píng)方米中(zhōng)高端印制电路板建设项目建设(shè)期也仅12个月，预计达产年实现营收7.48亿元，项目净(jìng)利润1.31亿元(yuán)。然两年多时间(jiān)过去(qù)了，截至(zhì)2022年12月31日(rì)，该项目(mù)投资进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与当初(chū)的预期相去甚远。

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