财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人(rén)士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业(yè)绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖(mài)出(chū)34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多(duō)股跌停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类第四次(cì)工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启后第一(yī)次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产业链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能(néng)成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权(quán)益市场整体行情(qíng)预计将继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一(yī)步(bù)指出，目前(qián)市(shì)场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医(yī)药及中特(tè)估等板块(kuài)均有阶段性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等(děng)行业(yè)中的核心资(zī)产仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创业板(bǎn)指外(wài)累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出(chū)了(le)连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人(rén)做量化学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球，我(w我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日ǒ)们(men)学(xué)的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破(pò)血(xuè)流(li我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日ú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的(de)核心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高(gāo)收(shōu)益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华(huá)体育(yù)文(wén)化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的强(qiáng)势。从(cóng)多家(jiā)公募(mù)基金观点反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公(gōng)司去(qù)年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能(néng)源距离(lí)真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回报率来(lái)看(kàn)，排(pái)名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前(qián)市(shì)场(chǎng)更需(xū)要信(xìn)心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的(de)整(zhěng)体(tǐ)观点(diǎn)是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和(hé)中(zhōng)特估与其(qí)他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业和消(xiāo)费(fèi)恢(huī)复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复(fù)的(de)态势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对央(yāng)行(xíng)后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资(zī)金大搬(bān)家和(hé)经济(jì)复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结(jié)于几十(shí)个点的起伏(fú)可能会(huì)误判(pàn)方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日