财联社5月6日(rì)讯（编辑 若(ruò)宇）黄(huáng)金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司(sī)一线，创历史新高。A股方面(miàn)，珠宝首饰(shì)品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀(pān)升，引来众多投资者的目光。国泰君安刘越男(nán)等人(rén)在4月23日研报(bào)中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优(yōu)于预期，根据行(xíng)业数据，1-2月同期高基数下(xià)黄金珠宝销(xiāo)售表现亮眼(yǎn)；3月(yuè)后逐步进(jìn)入Q2同期低基数(shù)，金银珠(zhū)宝类2023年3月社(shè)零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男(nán)等人拆解，其一，金价稳步上行结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少预期提振长期需求，存货增值提振毛利率，C端(duān)消(xiāo)费者黄金投资保(bǎo)值需求及加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著回补，同(tóng)店开(kāi)店有望匹配(pèi)释放(fàng)，长三(sān)角(jiǎo)地区表现尤其值得期待；其(qí)三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关(guān)于黄金(jīn)珠(zhū)宝板块行(xíng)情的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月(yuè)5日(rì)研报中分析，从国际金(jīn)价来看(kàn)，全球(qiú)地缘(yuán)政治(zhì)的不(bù)确定性、美国(guó)经济衰退的(de)不确定(dìng)性等因素均有望对金价形成长期支撑。从国内消费复(fù)苏的节奏(zòu)来看，预(yù)计今年三四季度婚(hūn)庆旺(wàng)季将持续释放消(xiāo)费需求(qiú)。

　　长期来(lái)看，龙(lóng)头公司有望凭(píng)借精准的产品定位(wèi)，创新性的产品设计，以及积极的渠道扩(kuò)张策(cè)略下，持续提升(shēng)市(shì)场占(zhàn)有(yǒu)率(lǜ)，平稳兑(duì)现业(yè)绩增(zēng)长。当前黄金珠(zhū)宝(bǎo)板块估值基(jī)本处(chù)于历史中枢水(shuǐ)平，仍具有较大的投资吸(xī)引(yǐn)力。

　　中国银(yín)河(hé)证券研究院甄唯萱(xuān)在(zài)研(yán)报中指出(chū)，预期国内(nèi)金银珠宝市场规模未来将稳(wěn)步上(shàng)升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市场规模增长(zhǎng)速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠宝行业中黄(huáng)金市(shì)场的增速最快，2018-2021年间的(de)复合增长率为(wèi)5.9％，预(yù)计未来5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的(de)产业(yè)链来看，主要包括上游黄金、钻石等原(yuán)材料供应，中游的制造设计及下游的终端零(líng)售环(huán)节，其中下游环节的附加(jiā)值较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国(guó)信证券研(yán)报中(zhōng)指出，下(xià)游零售环(huán)节同样拥有较高(gāo)的毛利率水平，黄金品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻(zuān)石镶嵌类可达到60％左右的(de)高毛利率(lǜ)水平，产(chǎn)业链附加值高，相关(guān)企业通过强势的渠(qú)道建设以提高市场份额，可以获得更加优化的盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格(gé)局的(de)角(jiǎo)度来看，截至2022年，中(zhōng)国金银珠宝行业市占率(lǜ)前十的集团(tuán)中(zhōng)，除(chú)了瑞士历峰集团(tuán)、路易·威登集团外其余8个均为国产品牌集团。中国金银珠宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫(yù)园股(gǔ)份在2022年结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少的市占率分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升(shēng)，于(yú)2021年超过(guò)了(le)30％。

　　据(jù)财(cái)联社不(bù)完全统计，相关上市公(gōng)司(sī)包括萃华珠宝、曼卡龙、菜(cài)百股份、潮宏基、老凤(fèng)祥和周大生等，具体情况如(rú)下(xià)：

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