五一(yī)长假期(qī)间，全球市场并不平静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管(guǎn)机构已接管了第(dì)一(yī)共和(hé)银行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒(dào)下的(de)银行，同时(shí)也是(shì)美国历史(shǐ)上第二大的(de)破产银(yín)行。此前我们多次强调，美国银(yín)行业危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在(zài)来看，第一共和银行又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行的(de)资(zī)产(chǎn)将持续减值，高(gāo)息又(yòu)会(huì)令其成本抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化(huà)，新(xīn)一轮银行(xíng)业危机(jī)将再(zài)度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题(tí)再(zài)度成(chéng)为焦点，美(měi)国政府(fǔ)债务规模将(jiāng)于(yú)19日(rì)触及31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定(dìng)限(xiàn)额，财(cái)长耶伦(lún)呼吁(xū)国会尽快采(cǎi)取行动(dòng)，再次提(tí)高债(zhài)务(wù)上限，避免政府部门停摆(bǎi)及(jí)可能出现(xiàn)的债(zhài)务违约。当(dāng)地时(shí)间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通(tōng)过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提出的(de)债务(wù)上限方案。白宫(gōng)称众议(yì)院共和党人必须(xū)在没有(yǒu)任何要(yào)求和条(tiáo)件的情况(kuàng)下(xià)打消违约的(de)可能性，并解决债务上限问题。两党在提高债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)上分(fēn)歧很大(dà)，陷入僵(jiāng)局(jú)，这加剧了美债(zhài)违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)当地时(shí)间5月1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和其他高级议(yì)员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国历史(shǐ)上的首次债务违约(yuē)。高(gāo)盛认为，政府这(zhè)回(huí)付不起(qǐ)“账单”的(de)风险恐怕是2011年以(yǐ)来最(zuì)高的一次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿(yì)美(měi)元，这(zhè)意味着(zhe)负债(zhài)率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这(zhè)种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权(quán)仍在(zài)，美国可以(yǐ)一直(zhí)这样玩儿下去。但当前美(měi)元出(chū)现信(xìn)用危机，全(quán)球(qiú)掀(xiā但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思n)起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可(kě)能即将结束(shù)了。想借新来还旧，但新债(zhài)没人买了，也就玩儿不(bù)转(zhuǎn)了，最终(zhōng)债务违约就只(zhǐ)是时间(jiān)问题了。

　　全(quán)球(qiú)经济衰退正在路上，有全球(qiú)经济(jì)“金丝(sī)雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元的历(lì)史(shǐ)新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时(shí)隔14年，再(zài)度出现贸易逆差。今(jīn)年第(dì)一(yī)季(jì)度韩(hán)国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主要由于芯片出口疲软。3月(yuè)份(fèn)韩国出口较去年(nián)同期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大(dà)，且(qiě)为连续第(dì)六个月下降。其(qí)中，占韩(hán)国出(chū)口五分之一的半导(dǎo)体项目(mù)暴(bào)减35％，反映存(cún)储器(qì)芯片价格(gé)下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对(duì)中国(guó)的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球经济数据可能比任何人都(dōu)多，他称温和的衰退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融危机的本(běn)质是债务危机，因为信贷会产(chǎn)生(shēng)周期(qī)。有(yǒu)借就要有(yǒu)还，借钱(qián)的时候扩大支出刺激经济(jì)增长，而还钱的时候要(yào)缩(suō)减支(zhī)出又使得经济下(xià)滑。在(zài)高息(xī)背景下(xià)，偿债成本上升，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将激增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总(zǒng)量为64万亿(yì)美元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全(quán)球(qiú)债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当(dāng)前全(quán)球(qiú)债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因(yīn)此，本(běn)轮金融(róng)危机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股(gǔ)走势来看(kàn)，标普(pǔ)指(zhǐ)数期货虽然在5月1日(rì)再创新高，但次(cì)日即(jí)大幅回落，反弹大概率已(yǐ)经(jīng)结束了。从月线(xiàn)来看，标普指数是大级别(bié)的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这(zhè)将是月线级别的下(xià)跌(diē)，幅(fú)度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数(shù)局部出现破位反抽，5月2日(rì)再度中(zhōng)阴创新低，预(yù)示见(jiàn)顶的可能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思是(shì)历(lì)史性(xìng)的大顶，未(wèi)来下(xià)跌(diē)空(kōng)间巨大。此(cǐ)前(qián)我(wǒ)们已经(jīng)强烈建(jiàn)议有权(quán)限的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在欧(ōu)佩克减(jiǎn)产后出(chū)现(xiàn)大幅反弹，但(dàn)目前已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及(jí)70美(měi)元，预计3月(yuè)低点必将不保，年内恐将跌破(pò)60美元，而最终则很可(kě)能跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从国内期货的文(wén)华商品(pǐn)指数来(lái)看(kàn)，去年11月低(dī)点已经被(bèi)跌破。该指数(shù)自去年7月以来已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看(kàn)作(zuò)是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了(le)，但也不(bù)会距离太远，最终(zhōng)极目标则是将跌至(zhì)2008年(nián)的低(dī)点附近。

　　对于全球空头而(ér)言，等这个机(jī)会已经很久了，金融(róng)危机本轮早就(jiù)该(gāi)爆发的，但由于美联储(chǔ)的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放水是(shì)一(yī)剂毒药，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本(běn)轮(lún)危(wēi)机(jī)将(jiāng)是对全球的一次暴(bào)力(lì)去杠(gāng)杆，将重(zhòng)建世界经济(jì)新秩(zhì)序(xù)。百年大变局不(bù)是(shì)说(shuō)着玩(wán)儿的，我们将再(zài)度(dù)见证历史！

　　你说的(de)金(jīn)融危机在哪里？怎么(me)还(hái)不出现？哪里(lǐ)有什么金融(róng)危机？空头一直都活(huó)在被质疑(yí)和嘲笑的(de)阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危机(jī)一直(zhí)没有出现，每当你(nǐ)认为它要出现的时候，最终却发现它还是没有来，总是(shì)在希望与失(shī)望中(zhōng)不断轮回。但无论如(rú)何，我(wǒ)一直都相信(xìn)超越(yuè)08年的世纪金(jīn)融危(wēi)机一定会爆发，我会(huì)像等(děng)初恋一样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依(yī)然走(zǒu)着；你(nǐ)怕了(le)，恍然抬头梦却(què)醒(xǐng)了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿(chuān)透(tòu)耳朵。一个一个走过(guò)，一(yī)个一(yī)个错过，一遍(biàn)一遍来过，一(yī)次一次放过，一(yī)声一声(shēng)笑(xiào)着，一(yī)声(shēng)一声吼着，一幕一幕(mù)闪(shǎn)着刺(cì)痛(tòng)我。因为享受(shòu)着它的灿烂，因为忍受(shòu)着它(tā)的腐(fǔ)烂(làn)。你说别(bié)爱(ài)啊，又依依(yī)不舍。所以生(shēng)命啊(a)，它苦涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如(rú)果都回不来，那么我(wǒ)该为了(le)谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至(zhì)，这(zhè)一次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一定要看(kàn)到花开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着他们(men)都(dōu)会回(huí)来(lái)，你誓死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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