金融界5月(yuè)12日消息 国内(nèi)期货(huò)市场(chǎng)收盘(pán)，商品期(qī)货多数(shù)下跌(diē)，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油(yóu)气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕(zōng)榈(lǘ)等(děng)跌超2％。豆系(xì)品种大(dà)幅(fú)反(fǎn)弹上涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大(dà)期货：白银深(shēn)跌(diē)，贵金属做多逻(luó)辑变了？

　　白(bái)银跟随大宗商(shāng)品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美国4月生产(chǎn)者(zhě)价格(gé)指数(shù)PPI同(tóng)比上涨(zhǎng)2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低于预(yù)期(qī)，反(fǎn)映(yìng)出生产物资通胀压(yā)力进一步趋(qū)缓。结(jié)合此(cǐ)前发(fā)布的美国4月(yuè)CPI数据，6月美联(lián)储大概(gài)率(lǜ)暂停加息。

　　背后逻(luó)辑来看，一方面(miàn)，此前加息结束(shù)乃至降息已然(rán)成为一(yī)种共识，因此本周在美联储越(yuè)来(lái)越多(duō)官员(yuán)为鹰派站台的情况下，预计从加(jiā)息结束到降息周期开(kāi)启(qǐ)，仍有(yǒu)近(jìn)一个季度的时(shí)间，在此期间(jiān)将面临经济和政策的不确(què)定性，贵金(jīn)属(shǔ)部分(fēn)回吐(tǔ)前期超涨(zhǎng)的幅(fú)度。另(lìng)一方(fāng)面，上周(zhōu)初请失业金人(rén)数升至2021年以来的最高水(shuǐ)平，劳(láo)动力市(shì)场正在降温。同时(shí)国内社融(róng)超预期下滑，白银因工业(yè)属性(xìng)偏强大幅下跌(diē)，在(zài)情(qíng)绪修(xiū)复之(zhī)前难言企稳，后续(xù)还需关注(zhù)海外衰退预期的(de)发酵情(qíng)况。

　　三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗rong>方(fāng)正中(zhōng)期期货：经济衰(shuāi)退预期与有色(sè)金属走势拖累 白银如期大(dà)幅调整

　　前期(qī)强调从宏观(guān)经济衰退预(yù)期角度(dù)出发，有色金属将会(huì)走弱，白银连续上涨后会面临调整(zhěng)行(xíng)情，当前逐步兑现；宏观经(jīng)济(jì)衰退预期将(jiāng)会(huì)继续影响(xiǎng)有色金属与贵金属(shǔ)行(xíng)情。

　　尽(jǐn)管美国(guó)经济数据疲(pí)软增(zēng)加美联储政策(cè)转向(xiàng)宽松预期以及经济风险(xiǎn)依然(rán)利好贵金属，但是美(měi)元指(zhǐ)数大幅(fú)上升使得贵金属承压回落，而铜(tóng)铝等(děng)有(yǒu)色金(jīn)属大(dà)幅下行，拖累工业(yè)属性较强的白(bái)银走势，白银表现弱于黄(huáng)金。

　　经济衰(shuāi)退预期与有色金属大幅(fú)回(huí)落等因素(sù)综(zōng)合影响(xiǎng)下(xià)，白银高(gāo)位回落，下方仍有一定(dìng)的空间(jiān)，首先关注24美(měi)元(yuán)/盎司整数(shù)关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置将(jiāng)会测(cè)试23美元/盎司（5250元(yuán)/千克）关键支撑；上(shàng)方关注(zhù)继续26美元(yuán)/盎司（5800元/千克(kè)）阻力位。当前偏弱行(xíng)情仍未走完，建议继续等(děng)白银(yín)行情(qíng)企稳(wěn)再低位(wèi)做(zuò)多。美欧银(yín)行(xíng)业危机(jī)引发避险需求，美联(lián)储政(zhèng)策收紧预期迅速转向，美元美(měi)债走势偏弱(ruò)三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗，贵金属持续走强，当前继续(xù)关(guān)注(zhù)调整行情(qíng)；后(hòu)续政策宽松转向、经济下行风(fēng)险、银行(xíng)业风险与债务(wù)上限风险、央行购金持续等宏(hóng)观因素下，黄金将会不断刷新(xīn)历史新高(gāo)，贵金属(shǔ)逢低做多配置依然是核心(xīn)建(jiàn)议。

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