全球头号(hào)对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交会提交(jiāo)的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末(mò)的美股持仓(cāng)市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元（约合(hé)人(rén)民币(bì)1140亿元），较一季(jì)度(dù)末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋(jìn)升为(wèi)其第一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持续增(zēng)长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美(měi)国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末(mò)的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在(zài)今年一季度的美股持(chí)仓变动(dòng)情况，数(shù)据(jù)显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美(měi)股的持仓总市值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的(de)美股组合仅占总(zǒng)资产很小的一部(bù)分(fēn)。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证(zhèng)券(quàn)，增(zēng)持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末，桥(qiáo)水的前十(shí)大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度(dù)末(mò)晋升为桥水的第一(yī)大(dà)重仓，加仓了(le)331万股左右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有(yǒu)多只消费品个股，但是今年一季度都(dōu)进行了减持，比如(rú)其第(dì)三(sān)大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别(bié)位(wèi)列(liè)第(dì)五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还(hái)减(jiǎn)持了麦(mài)当劳(láo)、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度(dù)相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在(zài)一季(jì)度小幅加(jiā)仓了医(yī)疗(liáo)领(lǐng)域(yù)的强生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四(sì)大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了(le)桥水基金(jīn)美股前30大(dà)重(zhòng)仓，其中增(zēng)持的标的(de)还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季度(dù)减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富时(shí)新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量(liàng)降至847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度达(dá)38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)较(jiào)大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿(yì)滋(zī)国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还(hái)减(jiǎn)持了其特别(bié)看好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该(gāi)基金从去年(nián)年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观(guān)点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端，因(yīn)为全球对美(měi)元去(qù)杠(gāng)杆(gān)化(huà)的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金(jīn)被低估(gū)了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金在全球货币市场中日(rì)益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券市场和利率的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全(quán)球通胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)仍(réng)相对较(jiào)高(gāo)，黄金将继(jì)续(xù)吸引投资(zī)者(zhě)，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高(gāo)于经济体的生(shēng)产能(néng)力，导致(zhì)通胀(zhàng)率(lǜ)远高(gāo)于目标(biāo)水平，美国和其他西方经(jīng)济体(tǐ)处于看跌失衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧(ōu)美各国央行一直在实(shí)施(shī)紧缩(suō)政策——目前(qián)紧缩政策造成的(de)负面影(yǐng)响(xiǎng)初现(xiàn)苗(miáo)头。但一切才(cái)刚刚开始，恢(huī)复均衡将(jiāng)会给(gěi)经济和(hé)市场带来一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的经济更加(jiā)接(jiē)近于均衡——支出与(yǔ)劳(láo)动力产出水平(píng)一致，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制(zhì)定者有(yǒu)足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货币(bì)政策(cè)紧(jǐn)缩(suō)扭转了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资产(chǎn)持(chí)有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现金未来(lái)实际收益率(lǜ)的预期），但(dàn)迄(qì)今(jīn)为止尚未严(yán)重影响风险溢价和经济增(zēng)长，上(shàng)述情况(kuàng)极有可能在周期(qī)的下一阶段出(chū)现。while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗与西方国(guó)家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和许多亚洲(zhōu)国(guó)家(jiā)和地(dì)区处于周期的不(bù)同(tóng)位(wèi)置(zhì)，这(zhè)些国家和地区的政策制定者支(zhī)持货币和(hé)信(xìn)用流动，这降(jiàng)低了折现率和(hé)风(fēng)险(xiǎn)溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其(qí)官微(wēi)发文称，“上(shàng)周美(měi)联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合我(wǒ)们(men)对(duì)当前形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对(duì)疫情带来(lái)的(de)影响，许(xǔ)多发达经济体都推出了(le)大规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高通(tōng)胀，央(yāng)行(xíng)不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到(dào)18个月的时间里(lǐ)，美(měi)联储加息500个基点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持(chí)债(zhài)券(quàn)。目前(qián)，虽然美国经济(jì)尚未出现(xiàn)严重问(wèn)题，但(dànwhile的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗)名义支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进一步收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供(gōng)应。上周，美(měi)国(guó)第一共和银行被接管，再(zài)次凸显美国(guó)金(jīn)融体系面临压力(lì)，股(gǔ)市和债券收(shōu)益率出现下(xià)跌(diē)。美国可能需要（也可能不(bù)需(xū)要(yào)）进一步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗