在锂价初现(xiàn)企稳态(tài)势的微妙时点，头部锂(lǐ)电厂商如何(hé)看待？行业去库存(cún)进(jìn)展又如何？

　　披(pī)露年报(bào)和一季报后，市值(zhí)近500亿元(yuán)的锂电巨(jù)头国轩高科4月28日举办媒体(tǐ)开(kāi)放日上作出一系列(liè)判断。在交流中，公司管理层对中(zhōng)国(guó)基金报记者表示(shì)，近(jìn)期“跌(diē)跌不休”的(de)碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一季报显示，库存“水位”已经显(xiǎn)著(zhù)降(jiàng)低，压力已(yǐ)并不(bù)明显。这也在一定程度上反映(yìng)了电池(chí)厂商(shāng)们近期去库(kù)存动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要(yào)注意的是，在国轩(xuān)高科方面看(kàn)来，储(chǔ)能行业今(jīn)年上(shàng)升空间预计将(jiāng)高于动力电池(chí)。换言之(zhī)，从(cóng)增速方(fāng)面(miàn)看(kàn)，储(chǔ)能有望接棒动力电(diàn)池，带动电池厂(chǎng)商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸(suān)锂价格大(环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语dà)起(qǐ)大落在(zài)市场上引(yǐn)起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级副总裁(cái)、中国(guó)业务板块总(zǒng)裁(cái)王启岁笑称(chēng)。这也在(zài)一定程度(dù)上反映了(le)锂价迅速上涨给下游带来(lái)的(de)阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来(lái)锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前(qián)，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元(yuán)/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂(lǐ)价在什么(me)区(qū)间(jiān)较为合理，国(guó)轩高科方面也给(gěi)出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间可能形(xíng)成(chéng)振荡期(qī)。“我们通过一(yī)季度观察来看，新能(néng)源行业处(chù)于(yú)稳(wěn)定增长阶(jiē)段，储能行业在一季度是处于投标、招标的阶段，第三(sān)季度将迎来大规模(mó)交付，而储能大规模交(jiāo)付(fù)会带来产能复(fù)苏(sū)，碳酸(suān)锂(lǐ)价格预计会维持在(zài)这个区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸(suān)锂价格下降，对于电池厂商(shāng)的毛利率提升已经有了(le)立竿(gān)见影效(xiào)果。

　　从毛(máo)利率方面(miàn)来看，国轩高(gāo)科(kē)在一季度(dù)达到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的(de)情况也(yě)发生(shēng)在宁德(dé)时代(dài)与亿纬锂能身上，其(qí)中宁(níng)德时(shí)代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去(qù)年(nián)全年(nián)水平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前(qián)两者明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸(suān)锂回归理(lǐ)性价格(gé)之后，新能源汽车(chē)市场会趋于较为合(hé)理增长。“去年(nián)是600万辆，经过一(yī)季度之后，我们依然判断今年(nián)新(xīn)能源汽车(chē)应该在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在加速产(chǎn)能扩张。其南京基地智能制造20GWh动(dòng)力电(diàn)池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基(jī)地年产(chǎn)20万吨高端正极材料项目、桐城(chéng)基(jī)地年(nián)产40GWh动力电(diàn)池项目(mù)一(yī)期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目等(děng)多个项目相继投产(chǎn)。据(jù)规划，国轩高科(kē)2025年(nián)产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高(gāo)科(kē)的一季报显示，其截(jié)至报告(gào)期末其存货余(yú)额(é)为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产(chǎn)比(bǐ)例为8.38％。在去年(nián)底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况看(kàn)，国(guó)轩(xuān)高科存(cún)货水平保持了较(jiào)低位(wèi)置。国轩(xuān)高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公(gōng)司在江西宜春碳酸锂原材料(liào)有自(zì)产(chǎn)能力，因此其外购(gòu)仅补充自产不(bù)足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货水位下降，也反(fǎn)映(yìng)了行业整体状况，不(bù)少电池厂(chǎng)商存货余额(é)均在下降(jiàng)。其(qí)中(zhōng)宁德时代一季度报(bào)告显(xiǎn)示(shì)，其库存金额已从年(nián)初的766.7亿元下降(jiàng)到(dào)640.6亿元(yuán)，环(huán)比下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额(é)从去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环(huán)比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电池(chí)厂(chǎng)商提到(dào)，库存已恢(huī)复(fù)至健(jiàn)康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期(qī)在一份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料均维持极低库存，电(diàn)池(chí)本(běn)身库(kù)存不足1个月；另外在中(zhōng)游材料方面，正极和电(diàn)解液库存周期(qī)大幅(fú)下(xià)降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需(xū)要(yào)一个(gè)月(yuè)时间(jiān)，库存周期较长，而隔膜约为一个(gè)月(yuè)正常库存。

　　该机(jī)构认为，目前(qián)库存多集中于上(shàng)游(yóu)锂盐厂，中游材料库(kù)存极低，基本保持7天的最低安全库存。若下游需(xū)求恢复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)去库(kù)存的过程中(zhōng)，国轩高(gāo)科也在积极尝试“出海”。该公司在(zài)2022年加速(sù)全球化(huà)步伐，收购(gòu)博世集团的德(dé)国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺(shùn)利投产，开始欧洲(zhōu)本地化运营。其(qí)年报显(xiǎn)示，2022年该公司海(hǎi)外销售收入达(dá)到(dào)29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应求<环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语/strong>

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂商(shāng)出货(huò)增长。近日，宁德时代也(yě)作出判断认为，储(chǔ)能方(fāng)面今年预计(jì)增速(sù)将会比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也(yě)认同这一观点(diǎn)。他(tā)预计，储能行业今年上升(shēng)空间预计(jì)会高于动(dòng)力(lì)电池，其(qí)中国(guó)外家储(chǔ)市场需求预计会在下半(bàn)年放量，而国内大(dà)储(chǔ)市场方面，今年一季(jì)度处于招标阶段，自二季(jì)度开始将进入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披(pī)露的年报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅度(dù)达到186.49％，已(yǐ)经高于(yú)其动力电(diàn)池业务116.4％的(de)增速。按(àn)照这一数据计算，储(chǔ)能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行(xíng)业的空间比动力电池上升空(kōng)间(jiān)更大(dà)，“这(zhè)是一(yī)个需(xū)求量(liàng)大(dà)于供应(yīng)量的领域，不(bù)存在需求(qiú)疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节，因(yīn)为涉及到(dào)用电需求，每(měi)年(nián)到了第二季度开(kāi)始后才爆(bào)发。而(ér)在(zài)大储环(huán)节，国内下游招标、立项都在一季度，真正出货是在二季度以(yǐ)后，目前(qián)订单状况看来是供不应求。此(cǐ)外，海(hǎi)外的客(kè)户也正逐渐接(jiē)受中国(guó)的标准(zhǔn)化集装箱产(chǎn)品。