在锂(lǐ)价初现企(qǐ)稳态(tài)势的微妙时点，头部锂电厂商如何(hé)看待？行业去(qù)库存进展又如何？

　　披露年报和一(yī)季报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日举办媒体开放日(rì)上(shàng)作出(chū)一(yī)系列判断。在(zài)交流中，公司管理层对中国基金报记者表(biǎo)示(shì)，近期“跌(diē)跌不休”的碳(tàn)酸(suān)锂价格，或(huò)将在15-20万元/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该公(gōng)司一季(jì)报(bào)显示(shì)，库存(cún)“水位(wèi)”已(yǐ)经显著降(jiàng)低，压力已(yǐ)并不明显(xiǎn)。这也(yě)在一定程(chéng)度上反映了电池(chí)厂商们近(jìn)期去(qù)库存动(dòng)作的(de)“一致性(xìng)”。

　　而(ér)且(qiě)需要注意的是，在国轩高(gāo)科方面(miàn)看来，储能行(xíng)业今年上升空(kōng)间预计将高于动力电池。换言之(zhī)，从增速(sù)方面看，储能有望接棒动力(lì)电(diàn)池(chí)，带(dài)动电池厂商出货(huò)持续增长。

　　锂价料维持(chí)在(zài)15-20万(wàn)之间

　　作(zuò)为(wèi)锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)大起大(dà)落在(zài)市场上引起巨大争议。“就(jiù)为(wèi)了买(mǎi)100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾(céng)经开车16个小时(shí)经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高级(jí)副总裁、中国业(yè)务板块总裁王(wáng)启岁笑称。这也在一定程(chéng)度上反(fǎn)映了(le)锂价迅速(sù)上(shàng)涨给下(xià)游(yóu)带来(lái)的(de)阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又(yòu)迅速(sù)击穿20万元关(guān)口，在近期才有明显企稳趋(qū)势(shì)。毕竟，在4月12日之前(qián)，电(diàn)池(chí)级(jí)碳酸锂价格已(yǐ)经(jīng)连(lián)跌52天。而且在此前(qián)30天内(nèi)，价格(gé)共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数(shù)据(jù)最(zuì)新显示，在4月(yuè)27日-28日两天(tiān)内，电(diàn)池级碳酸锂价(jià)格已经连续两(liǎng)日上涨(zhǎng)，两(liǎng)日内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万元/吨涨至(zhì)18.9万元(yuán)/吨，反(fǎn)弹趋(qū)势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理(lǐ)，国(guó)轩高(gāo)科方面(miàn)也给出自(zì)己研判。王启岁在会(huì)上(shàng)表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区间可能形(xíng)成振荡期。“我(wǒ)们通过一(yī)季(jì)度观察来(lái)看，新能源行业处(chù)于(yú)稳定增长阶段，储能行业(yè)在一季度(dù)是处于投标、招(zhāo)标(biāo)的阶段，第(dì)三季度将迎来大规模交(jiāo)付，而储能(néng)大规模交(jiāo)付会带来(lái)产能复(fù)苏，碳酸锂价格预(yù)计会维持在这个(gè)区(qū)间之内。”

　　实(shí)际上(shàng)，碳(tàn)酸锂价格下降，对于电池(chí)厂商的毛利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利(lì)率方面来(lái)看，国轩(xuān)高科在(zài)一季度达到(dào)了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上(shàng)，同样的情况也发(fā)生在宁(níng)德时代与(yǔ)亿(yì)纬(wěi)锂能身上，其(qí)中(zhōng)宁(níng)德时代(dài)一(yī)季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会趋于(yú)较为合理增长。“去(qù)年是600万(wàn)辆，经过(guò)一季(jì)度之后，我们依(yī)然判断今年新能源(yuán)汽车应该在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正在加速产能扩张。其南京基地智(zhì)能制造20GWh动力(lì)电池项目、宜(yí)春基地(dì)10GWh动力电池项目、庐江基(jī)地(dì)年产20万吨高(gāo)端正(zhèng)极材料项目、桐城基(jī)地年产40GWh动力电池(chí)项目(mù)一期、柳州基地年(nián)产10GWh电(diàn)池项目等多个项目相继投(tóu)产。据规划，国(guó)轩高科2025年(nián)产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效(xiào)果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告期末其(qí)存货(huò)余额为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末(mò)，存货占总资(zī)产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一(yī)比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况看，国(guó)轩高(gāo)科存货水平保持了较(jiào)低位置(zhì)。国轩高科(kē)高级副(fù)总裁蔡毅(yì)也表示，由(yóu)于公司(sī)在(zài)江西宜春碳酸锂(lǐ)原材料有自(zì)产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购(gòu)只是缺(quē)多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货水位下降，也(yě)反映了行业整体(tǐ)状(zhuàng)况(kuàng)，不少(shǎo)电池厂商存货余额均在下(xià)降。其(qí)中宁德(dé)时代(dài)一季(jì)度报告显示，其库存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报也(yě)显(xiǎn)示，其存货金额从(cóng)去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下(xià)滑8.48％。据记者了(le)解(jiě)，已经有库存(cún)较低的(de)电池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续将(jiāng)根据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证券近(jìn)期在一份研报(bào)中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库存(cún)，生产材料(liào)均(jūn)维持极低(dī)库存，电(diàn)池(chí)本身库存不(bù)足(zú)1个月；另外在中(zhōng)游材(cái)料方面，正极和电解液库存周期大幅下降至7天(tiān)左右，负极因(yīn)石墨化需要一(yī)个月时间，库存(cún)周期较长(zhǎng)，而隔膜约为一个月(yuè)正(zhèng)常(cháng)库存。

　　该机(jī)构认为，目前库存多集中于上(shàng)游(yóu)锂盐厂，中游(yóu)材料(liào)库存极低(dī)，基本(běn)保(bǎo)持(chí)7天(tiān)的(de)最(zuì)低安全库(kù)存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注(zhù)意的是，在去库存的过程中，国(guó)轩高科也在积极尝试(shì)“出海”。该(gāi)公司在2022年加速全球(qiú)化步伐，收购博(bó)世集团的德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲本(běn)地化运(yùn)营。其年(nián)报(bào)显示，2022年该公司海外销(xiāo)售(shòu)收入达到29.8亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接(jiē)棒动(dòng)力电(diàn)池(chí)，带(dài)动电池厂(chǎng)商(shāng)出货增长。近日，宁德(dé)时代也作出判断认为，储能(néng)方(fāng)面今年预计增速将会比动力电(diàn)池更高(gāo)。

　　王启岁(suì)在交流中也认(rèn)同这一观点。他预(yù)计，储能行业今年上升空间预计会高于(yú)动力电池，其中国外家储市场需求(qiú)预计会在下半(bàn)年放量，而(ér)国内大储市场方面，今年一季度(dù)处于招标(biāo)阶(jiē)段，自二季度开始将进(jìn)入(rù)交付(fù)阶(jiē)段(duàn)，目(mù)前相关产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披(pī)露的年报数(shù)据(jù)显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收(shōu)，同比增(zēng)长(zhǎng)幅(fú)度达到186.49％，已经(jīng)高(gāo)于其(qí)动力(lì)电(diàn)池业务116.4％的(de)增速。按照这(zhè)一数据计算(suàn)，储能业务已经占到其总(zǒng)营收的(de)15.22％，而在(zài)2021年，这(zhè)一(yī)比例为(wèi)11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行(xíng)业的空间比动力电池上(shàng)升空间(jiān)更大，“这是一个需求(qiú)量大(dà)于(yú)供应量的领(lǐng)域，不存在(zài)需(xū)求疲软或等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待者是产能过(guò)剩(shèng)。”

　　他(tā)指出，首先在(zài)家(jiā)储环(huán)节，因为涉(shè)及到用电需求，每年到(dào)了第二季度开始后才爆发。而(ér)在大储环节，国内下游(yóu)招(zhāo)标、立(lì)项都在(zài)一(yī)季度，真正出货是在(zài)二季度(dù)以后，目前订单状况看来是供不应求。此外，海外的客(kè)户也(yě)正逐渐接(jiē)受(shòu)中(zhōng)国的标(biāo)准化集装箱(xi等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待āng)产品。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待