近期(qī)《2023年五一(yī)假期旅游预测报(bào)告》显示，该平(píng)台(tái)假(jiǎ)期(qī)国内酒店、景区(qū)门(mén)票、机票订单(dān)量(liàng)均反超2019年水平。同时民航局披露(lù)，从机票预(yù)n是正极还是负极，L是正极还是负极订数据(jù)看，五一假期订票已超600万人次(cì)，或成(chéng)为史(shǐ)上旅游出行热度最高的五一假期。此外近20部影(yǐng)片定档五一，节(jié)假日院线有(yǒu)望迎来强(qiáng)复苏。在n是正极还是负极，L是正极还是负极消费需求火爆下，可以关(guān)注交运、旅游、影视等(děng)行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅(lǚ)游出行旺季来临

　　自去年疫情防(fáng)控优化调整以(yǐ)来，国内疫后复苏趋势较强(qiáng)。近日(rì)某酒店龙头(tóu)企业发布一(yī)季度经营数据，公司一季度整体(tǐ)入住率同比增长(zhǎng)16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出客房产生的(de)平均实(shí)际(jì)营业收入）分(fēn)别同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方面，据(jù)民(mín)航局(jú)数据(jù)，一季度(dù)民航运输(shū)共完(wán)成运输总周(zhōu)转(zhuǎn)量239.9亿吨公里，同比增长(zhǎng)39.7％，行业总(zǒng)体运输规模(mó)相(xiāng)当于2019年同期的77.6％，较2022年(nián)四季(jì)度大幅(fú)提升38.5个(gè)百分(fēn)点；一季度共(gòng)完成旅(lǚ)客(kè)运输量1.29亿人(rén)次(cì)，同比增(zēng)长68.9％，旅客运输(shū)规(guī)模相当于2019年同期的80.0％，较(jiào)2022年四季(jì)度大幅提升51％。

　　五一假期(qī)出行(xíng)需求更是(shì)火爆。4月20日的《2023年(nián)五一(yī)假期旅游预测报告》显(xiǎn)示，距离假期不(bù)到10天，特别是住宿火(huǒ)爆程(chéng)度(dù)远超预期，五一境内酒店市场搜索热度(dù)已达2022年同期9倍以上(shàng)，相较2019年五一(yī)同期也(yě)增长(zhǎng)近200％。今年五一也是出境团队游试点(diǎn)恢(huī)复后(hòu)的首(shǒu)个长假。数据(jù)显(xiǎn)示，出境机(jī)票(piào)搜索(suǒ)热度同比2019年同期恢(huī)复至大约120％，出境游酒店搜索热度(dù)同比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外(wài)交部(bù)宣布自(zì)4月29日(rì)起，所有(yǒu)来华(huá)人员可以登机前(qián)48小时内(nèi)抗原检(jiǎn)测(cè)代(dài)替核酸(suān)检测，航空(kōng)公(gōng)司不再(zài)查验登机(jī)前检测(cè)证明。针对来华人员的防疫政策放宽后，入境(jìng)客流量有望进一步提(tí)升，继(jì)续刺激国(guó)际客流复苏。

　　与此同时，民航局预计，五一(yī)假期民航(háng)将(jiāng)运输旅(lǚ)客900万人次左右。2019-2021年的民航旅客(kè)量分别为(wèi)691万、316万、866万，去(qù)年相关数(shù)据未公布(bù)，不过民航局当时(shí)预(yù)计(jì)旅客量为200万人次。因此今年有(yǒu)望将超过疫(yì)情前水平，成(chéng)为史上旅游(yóu)出行热度最(zuì)高(gāo)的五一(yī)假期(qī)。

　　五一假期预(yù)售数据仍然乐观，叠加出入境政策进一步放开，旅游(yóu)出行市场均呈(chéng)向好态势。

　　“红五月(yuè)”可期

　　消费(fèi)复苏有(yǒu)望接棒成(chéng)主线

　　年报、一季报(bào)披露节前(qián)结(jié)束，截(jié)至4月28日，已经披露一季(jì)报的上(shàng)市公(gōng)司(sī)接近4000家。从目(mù)前财报(bào)披露情况(kuàng)看，旅游出行相(xiāng)关板块景气度(dù)显著(zhù)恢复，用整体(tǐ)法测算，申万社会服(fú)务行(xíng)业一季度归母净利(lì)润增速达到(dào)144.40％，交通运输(shū)行(xíng)业一季度归母(mǔ)净利(lì)润增速(sù)则是142.55％。

　　由于2023年春节(jié)是疫情放开后第(dì)一个长假，积压的旅游出行需求集中(zhōng)释放，且春节后旅游(yóu)行(xíng)情(qíng)转入淡(dàn)季，市场(chǎng)普遍预(yù)期旅游业(yè)复苏趋(qū)缓。但从五一的数据(jù)来看，伴随(suí)着(zhe)景(jǐng)气复苏(sū)的持续兑现，行业有(yǒu)望重(zhòng)获市场关注。

　　另一方面(miàn)，民航出(chū)行需求恢(huī)复有望贯穿全年。同时供给端(duān)，疫情(qíng)期间我(wǒ)国(guó)机队引进(jìn)收(shōu)紧，飞行(xíng)员结构性短缺问题凸显，后续(xù)或(huò)将逐步好转。叠(dié)加(jiā)票价改革仍在推进，看好后续票价及客(kè)座率表现。

　　此外，作(zuò)为国内重要节(jié)假日，“五(wǔ)一档”电(diàn)影(yǐng)票房(fáng)市场也有较高占比(bǐ)。从历史(shǐ)数(shù)据看，国内(nèi)电影总票房自2017年的7.84亿元连升(shēng)至2021年(nián)的16.74亿元，五一档(dàng)期票房(fáng)占(zhàn)全(quán)年(nián)票房比(bǐ)例从1.40％也逐步(bù)攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影院大(dà)范围(wéi)关停，五一(yī)档期电影纷纷撤档，票房远不及预(yù)期，而2023年影院(yuàn)全面恢复(fù)运营，撤档重点(diǎn)影片加(jiā)码(mǎ)五(wǔ)一档期，叠加(jiā)观(guān)众报复(fù)性消费热(rè)情，预计今年五(wǔ)一档(dàng)期将回升至(zhì)2021年水平，延续(xù)此前连涨(zhǎng)态势。

　　从影片供(gōng)给(gěi)来看，已有近20部影片宣布进入(rù)今年“五一”档(dàng)，数量上(shàng)已超过历年同档期，重(zhòng)点(diǎn)电影包括《惊(jīng)天救援》、《长空(kōng)之王》、《检察风云(yún)》等。此外，已上映的电影《灌篮高(gāo)手》累计票(piào)房破4亿(yì)元（猫眼数据(jù)，截至(zhì)4月28日），热度也有望延续。

　　而(ér)对于(yú)影(yǐngn是正极还是负极，L是正极还是负极)视行业来说，AIGC的变革也会带来(lái)内容(róng)生产效率的(de)提升。前期(qī)策划，AI可辅(fǔ)助剧本生成(chéng)，并把剧本中角色、场景、道具、特(tè)效等元(yuán)素转换成拍摄日程和预算(suàn)。中期拍(pāi)摄(shè)，AI可(kě)生(shēng)成布(bù)景，换脸(liǎn)换声，或(huò)直接(jiē)使(shǐ)用虚(xū)拟(nǐ)人(rén)替代真人演员。后期(qī)制作，AI可(kě)辅助生成音(yīn)频(pín)、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅助(zhù)生成海报、预告片(piàn)等(děng)宣传素材(cái)。种种因素叠加，该(gāi)赛道(dào)催化(huà)密集(jí)，当前投资机(jī)会凸显。

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