昨夜，美国(guó)银行股持续暴跌，内外盘商(shāng)品期货全线下跌。

　　当地时间(jiān)周(zhōu)二，美股三大指数集体低开，道(dào)指(zhǐ)跌0.14％，纳指跌0.57％，标(biāo)普500指数跌0.37％。

　　美国地区性银(yín)行股又崩了，第一共和银行股价重挫(cuò)，盘中一(yī)度(dù)跌近30％，尾盘(pán)跌幅扩大至50％，续刷(shuā)历史(shǐ)新(xīn)低。硅谷银(yín)行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签(qiān)名银行跌15.7％，北方(fāng)信托（NTRS）跌超9.2％，西(xī)太平洋银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯西部银行（WAL）跌(diē)约(yuē)5.6％，齐昂(áng)银(yín)行（ZION）跌(diē)超5.4％。

　　由于美(měi)国地区性银行(xíng)股再次大跌，导(dǎo)致美国国债价(jià)格飙升(shēng)，短期市场利(lì)率(lǜ)大幅下(xià)跌，债券(quàn)交易员不再完全(quán)押(yā)注美联(lián)储会再加息25个(gè)基点。6月的美(měi)联储利率掉期合(hé)约目前反映出，央行基准(zhǔn)利率仅比(bǐ)当(dāng)前有效联(lián)邦基金(jīn)利率高出(chū)20个基点，这(zhè)暗示未来(lái)两次FOMC会议中有一次加息的(de)可(kě)能性约(yuē)为80％。而本(běn)周(zhōu)早(zǎo)些时(shí)候，交(jiāo)易员认为美联(lián)储在5月份加息几乎(hū)是(shì)肯定的(de)，且6月份有可能进(jìn)一(yī)步(bù)加息。除(chú)了大(dà)幅降(jiàng)低加息的可能性(xìng)外，掉期(qī)交易还显示，市场(chǎng)对利率(lǜ)见(jiàn)顶(dǐng)后美联(lián)储降息的(de)押注有所(suǒ)增加，他们预计到年底(dǐ)联邦基金(jīn)利率(lǜ)预(yù)计在(zài)4.3％左右。

　　商品方面，美股时段，新加坡铁矿石指(zhǐ)数期货05合(hé)约跌破100美元/吨(dūn)，日内(nèi)跌幅近4％，为去年(nián)12月以来首次。WTI原油日内走低(dī)2％，报77.07美元/桶；布伦特原油(yóu)跌1.96％，报80.80美元(yuán)/桶。

　　内盘(pán)方(fāng)面，截至昨日23时收盘(pán)，国内(nèi)期货主力(lì)合约几(jǐ)乎全线下跌。玻璃、焦(jiāo)煤、菜油、PTA、燃料油跌超2％，焦炭、铁矿石(shí)跌近2％。涨幅方面，菜(cài)粕(pò)涨0.7％。

　　截至今晨收(shōu)盘，WTI 5月原油期(qī)货(huò)收(shōu)跌2.15％，报77.07美元(yuán)/桶(tǒng)。布伦特6月(yuè)原油期货收跌2.37％，报80.77美元/桶。外盘有色金(jīn)属全线下(xià)跌(diē)。伦铜(tóng)跌2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌(diē)2.6％，伦(lún)铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡跌4％。

　　昨天深夜，白宫(gōng)发布声明(míng)称(chēng)，美国总统拜登(dēng)将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称：众议院共和党人(rén)必须在没有任何要求(qiú)和条件(jiàn)的情况下(xià)打(dǎ)消违约(yuē)的可能性，并(bìng)解决债务上限问题。

　　上(shàng)周(zhōu)，麦卡锡(xī)公布了一(yī)项将债务上限问题和削减支出捆绑(bǎng)的计划，要将债务上(shàng)限上(shàng)调(diào)1.5万亿(yì)美元(yuán)，但(dàn)同时还要削减4.5万亿(yì)美元的(de)政(zhèng)府支(zhī)出。

　　同在周二，美国财(cái)政部长耶伦警告称，如果美国国会不提高(gāo)政府的债务(wù)上限，由此(cǐ)产生的债(zhài)务违约(yuē)将在美国引发(fā)一场(chǎng)“经济(jì)灾难”，使未来(lái)几年的利率上(shàng)升。

　　耶伦(lún)当(dāng)天表示，债(zhài)务违约将导致失业率上升，同时使美(měi)国家庭在(zài)抵押贷款(kuǎn)、汽(qì)车贷款(kuǎn)和信用(yòng)卡上的支出(chū)增加。耶伦称，提高或暂停31.4万亿美元的债务上限是国会的(de)一(yī)项(xiàng)“基本责任”，如果违约将产生一场(chǎng)经济(jì)和金融灾难，使借贷成本永久提高，增(zēng)加未(wèi)来的投(tóu)资(zī)成本。如果不提高债务上限(xiàn)，美国企业将(jiāng)面临信贷市场的(de)恶化(huà)，政府(f微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人ǔ)将可(kě)能无法向军人(rén)家庭(tíng)和依(yī)赖社(shè)会保障的老年人发(fā)放款项。

　　拜登正式(shì)宣布竞选连任美国总统

　　北京时间4月25日傍晚，美国总(zǒng)统拜(bài)登正式宣(xuān)布，他(tā)将参加(jiā)2024年的连(lián)任竞选。法新社称(chēng)，拜登将“以创纪录的80岁(suì)高龄”投入到一场新的激烈(liè)竞选中。

　　拜登在推(tuī)特上(shàng)写道：“每一代人都要经历为了民主(zhǔ)挺(tǐng)身(shēn)而出(chū)的时刻，为了(le)他们的基本自(zì)由挺身而出。我相(xiāng)信这是我们的时(shí)刻。这(zhè)就是我竞选连任美国总统的原因(yīn)。加入我(wǒ)们，让(ràng)我(wǒ)们完(wán)成这项任务(wù)。”拜登还附(fù)上了一(yī)段(duàn)视(shì)频。

　　法新社分(fēn)析称，目前拜登在民主(zhǔ)党内部没有真正的挑战者，但他(tā)的年龄可能受到“持(chí)续而激烈”的审视。拜登已经80岁，到第二任期(qī)结束时，这位资深(shēn)民主党人将(jiāng)年满86岁(suì)。

　　美国全(quán)国广(guǎng)播公(gōng)司(sī)（NBC）上周末发布(bù)的一(yī)项民(mín)调显示(shì)，70％的美国人包括51％的民主党人，认(rèn)为拜登不应该参选(xuǎn)。不支持他(tā)参选的人中，69％的人认为年龄是一(yī)个主要或次要(yào)原因(yīn)。

　　国(guó)内(nèi)期交所公布劳动节期间风(fēng)控(kòng)工(gōng)作安排(pái)

　　昨日，国(guó)内各家期货(huò)交易所公(gōng)布劳动节期间有关(guān)工作(zuò)安排，调整相关期货合(hé)约(yuē)涨跌(diē)停板幅度和交易保证金(jīn)水平。

　　上期(qī)所通知称，自4月(yuè)27日起第(dì)一个未出(chū)现单边市(shì)的交(jiāo)易日收(shōu)盘结算(suàn)时(shí)，铜、铝、锌、铅期货合约(yuē)的(de)交(jiāo)易保证金比例调整为(wèi)11％，涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度调整为9％；不(bù)锈钢、纸浆期货合约的交易保(bǎo)证金比例调整为12％，涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度调(diào)整(zhěng)为10％；白银期货合约的交(jiāo)易(yì)保(bǎo)证金(jīn)比例调整为13％，涨跌停板幅度调整为11％；镍、石油沥青期货合约的交易保证金(jīn)比例调整为14％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为12％；锡(xī)期货合约的交易保(bǎo)证金比例调(diào)整为16％，涨跌停板幅(fú)度调整(zhěng)为(wèi)14％。5月4日(rì)交易后，自第一个(gè)未出现单边(biān)市的(de)交易日收盘结算(suàn)时(shí)，黄金(jīn)期(qī)货合约的交易保证金比例(lì)调整为(wèi)9％，涨跌停板(bǎn)幅度调整(zhěng)为(wèi)7％；其他品种期货合约的交(jiāo)易保证金比例和涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度恢复至原有水平。

　　上(shàng)期(qī)能源方面，自4月(yuè)27日起第一个未(wèi)出现单(dān)边市的交易日收盘结(jié)算时，国际铜期货(huò)合约的交(jiāo)易保证金比例调整(zhěng)为(wèi)11％，涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度调整为9％；低硫燃料油期货(huò)合约的交易保证(zhèng)金比例(lì)调整为14％，涨跌停板幅度调整为12％。5月4日交(jiāo)易后，自第一个未出现单边市(shì)的交(jiāo)易日收盘结算时，所有品种期货合约(yuē)的交(jiāo)易(yì)保证金比例和涨跌停板(bǎn)幅(fú)度恢复至原(yuán)有(yǒu)水平。

　　郑商所方面，自4月27日结算时(shí)起，菜粕(pò)、菜油、玻璃(lí)、纯(chún)碱期货(huò)合约的交易保证金标准调整为10％，涨跌(diē)停(tíng)板幅度(dù)调整为9％，其中(zhōng)纯碱(jiǎn)2305合约(yuē)的交(jiāo)易保证金标准仍为(wèi)12％；白(bái)糖、棉花、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿素、短(duǎn)纤期(qī)货合约的(de)交易保证金标(biāo)准调整(zhěng)为(wèi)9％，涨跌停板幅度(dù)调整为8％，其中PTA2305合(hé)约(yuē)的交易保(bǎo)证金标准仍(réng)为13％。5月4日恢(huī)复交易后(hòu)，自品(pǐn)种持仓量最大的合约未出现涨跌(diē)停板单边(biān)市(shì)的(de)第(dì)一个交易(yì)日结算时起(qǐ)，上(shàng)述品种期货合(hé)约的交易保证金标准和涨跌(diē)停板幅度(dù)恢复至(zhì)调整(zhěng)前水平(píng)。

　　大商所通知(zhī)称，自4月27日结算时起，豆(dòu)粕、豆油、聚乙烯、聚丙烯和聚氯乙(yǐ)烯期货合约涨跌停板幅度调(diào)整为7％，交易保证(zhèng)金水平调整(zhěng)为8％；棕榈油、乙二醇、苯乙(yǐ)烯和液化(huà)石油气期货(huò)合(hé)约(yuē)涨(zhǎng)跌(diē)停(tíng)板幅度调整(zhěng)为8％，交易保(bǎo)证金水平(píng)调整为(wèi)9％；其他期(qī)货合(hé)约涨跌停板(bǎn)幅(fú)度和交易保证金(jīn)水平维持不变。5月(yuè)4日恢(huī)复交易后，在各期货持仓量(liàng)最(zuì)大的合约未出现涨跌停板单边无(wú)连(lián)续(xù)报价的(de)第一个交易日结算(suàn)时起(qǐ)，黄大豆1号、黄大豆2号、玉米(mǐ)和(hé)鸡蛋期(qī)货合约涨跌停板(bǎn)幅度调整为6％，套期(qī)保值交易保证金水平调整为(wèi)7％，投机交(jiāo)易(yì)保证金(jīn)水平调整为8％；豆粕(pò)、豆油、棕榈油、聚乙烯、聚丙(bǐng)烯、聚(jù)氯乙烯、乙二(èr)醇、苯乙(yǐ)烯和液化石油气期货合约涨跌停板幅度和交易保(bǎo)证金(jīn)水平恢复至节(jié)前标准；其(qí)他期货合约涨跌停(tíng)板幅(fú)度和交易保证金水平维持不变。

　　中金所公告称，自4月27日结算时起，沪深(shēn)300、上证50、中(zhōng)证500股指期货各合约(yuē)的(de)交易保(bǎo)证金标准分别(bié)调(diào)整(zhěng)为13％、13％、15％。5月4日(rì)交(jiāo)易后，自相关(guān)品种持仓量(liàng)最大的合约未(wèi)出现(xiàn)单(dān)边市的第一个交(jiāo)易日结算时起(qǐ)，沪深300、上证(zhèng)50、中证500、中证1000股指期货各合约的交易保证金(jīn)标准调整为12％。沪深(shēn)300、上(shàng)证50、中证1000股指期权各(gè)合约的保证金(jīn)调整系(xì)数根据相应股(gǔ)指期(qī)货(huò)的交(jiāo)易保证金标准进行调整。

　　广(guǎng)期所公告称，自4月27日结算时(shí)起，工业硅期货合(hé)约(yuē)涨跌停板幅度和(hé)交易(yì)保证(zhèng)金标准调整为9％和11％。5月(yuè)4日恢(huī)复(fù)交易后，在工业硅(guī)品种持仓量最大的(de)合约(yuē)未(wèi)出现涨(zhǎng)跌停板单边无连续报价的第一个交易日结(jié)算时起，工(gōng)业硅期(qī)货合(hé)约涨(zhǎng)跌停板幅度和交易保证(zhèng)金标准调整为7％和9％。

　　供强需弱，生猪期价(jià)大(dà)跌

　　昨日，生猪期现货(huò)价格(gé)走势(shì)背(bèi)离，期货(huò)主力LH2307合约收盘至16345元/吨，日内跌(diē)4.11％。现(xiàn)货价格继续上(shàng)涨，截至4月25日(rì)，全国均价15.24元(yuán)/公斤，环比上(shàng)涨0.3元/公斤。

　　齐盛期(qī)货(huò)分析(xī)师孙一(yī)鸣表示，近期生(shēng)猪现货偏强的主要原(yuán)因有四点：一是短期(qī)二次育肥造成(chéng)货源有(yǒu)所收紧；二是(shì)来(lái)自政(zhèng)策面的支撑；三是近期降(jiàng)雨(yǔ)导致调运不便；四是(shì)“五一(yī)”假(jiǎ)期(qī)需求支撑。不过，盘面主要以预期为主(zhǔ)，昨日盘面下跌的(de)主(zhǔ)要(yào)逻辑依旧在于(yú)产业(yè)基本面偏弱(ruò)的事实(shí)。

　　“4月中旬，多地猪价‘破(pò)7’，猪(zhū)价阶段性触底。中(zhōng)小养(yǎng)户惜售推(tuī)涨情绪较浓，且(qiě)南北部分区(qū)域二次育肥采购量增加，政(zhèng)策消息稳市信号(hào)相对强烈(liè)，期现货价格同时(shí)上涨。然(rán)而，生猪期货2307、2309合约虽有乐观预(yù)期，但已注入升(shēng)水，反弹(dàn)至养殖成本附(fù)近明显承压(yā)。同时，套(tào)保资金介入。因此周二期货(huò)盘面减仓大跌。”华联(lián)期货生猪分(fēn)析师蒋琴说。

　　从供(gōng)应(yīng)端来看，截(jié)至3月末，全(quán)国能繁母猪(zhū)存栏相(xiāng)当于正常(cháng)保有量的(de)105％，一季度猪(zhū)肉产量1590万(wàn)吨(dūn)，同比增长1.9％。孙一鸣分(fēn)析称，能繁母猪存栏以及生猪(zhū)存(cún)栏依旧(jiù)处于高位，意味(wèi)着今(jīn)年一季度去产能不及(jí)预期(qī)，供应偏宽松是事实(shí)。从目(mù)前的(de)存(cún)栏以及屠宰(zǎi)企业(yè)库(kù)存来看，今(jīn)年下半(bàn)年市场不会出现生(shēng)猪货(huò)源紧张或猪肉(ròu)紧张(zhāng)的状态(tài)，供应宽松大概率延长至今(jīn)年下(xià)半年。

　　格林大(dà)华期货生猪分析师张晓君介绍，从月度初生(shēng)仔(zǎi)猪来看，农业部监测数据显示，去年9月(yuè)到今年2月全国新(xīn)生仔猪数量各月环(huán)比增幅逐(zhú)月(yuè)增加，至少对应到今年(nián)7月生猪出栏供(gōng)给相对充足。从出(chū)栏体重来看，当前生(shēng)猪出(chū)栏均重仍(réng)接近123公斤(jīn)，同比去(qù)年(nián)增加约3％，预计二育(yù)猪(zhū)源仍将(jiāng)支撑出栏(lán)体重。

微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人　　值得(dé)一提的是(shì)，目前生猪养殖(zhí)逐步(bù)向规(guī)模化、集团化(huà)方向发展，而(ér)且规模化占(zhàn)比得(dé)到明显提升。蒋琴表示(shì)，今年猪场中大猪存栏(lán)量(liàng)明(míng)显(xiǎn)高于去年同(tóng)期，产(chǎn)能较为充裕。同(tóng)时，2023年中(zhōng)央一(yī)号(hào)文件(jiàn)将“稳定生猪基础产(chǎn)能”目标细化为“强化(huà)以能繁母猪(zhū)为主(zhǔ)的生猪产(chǎn)能调控”，将全(quán)国能繁母猪数(shù)量稳定在4100万头的(de)正常(cháng)保有量(liàng)，可见(jiàn)国(guó)家稳猪价的决心。

　　“此(cǐ)外，从(cóng)冻品库存来看(kàn)，随着(zhe)屠(tú)宰场持续入冻(dòng)，冻(dòng)品库存持续攀(pān)升(shēng)。卓创(chuàng)资讯数据显示，截至4月20日，全国冻品库容(róng)率为31.9％，明显(xiǎn)高于(yú)去年(nián)最高点(diǎn)28.24％。当前冻(dòng)鲜价差倒挂，冻(dòng)品销售(shòu)不畅(chàng)，待冻(dòng)鲜(xiān)价(jià)差恢复，冻品持续出库，目(mù)前冻品的高库存水(shuǐ)平将抑制(zhì)猪(zhū)价上涨(zhǎng)空间。”张晓君说。

　　“虽(suī)然今年生猪消费总结为持续向好(hǎo)发展态势，政(zhèng)策引导及(jí)市(shì)场预期向好，加上居民收入增加(jiā)、消费意愿(yuàn)增(zēng)强等利(lì)好(hǎo)因(yīn)素，都(dōu)是猪肉消费的助(zhù)力。但是，实际(jì)需求却一直不温不(bù)火(huǒ)。目前看，今(jīn)年生猪的(de)需求大概率将回归到(dào)正常(cháng)年(nián)份水平。”蒋(jiǎng)琴说。

　　孙(sūn)一鸣也表示(shì)，此次需求好转主要在于冻(dòng)品入库以及二育支撑，终(zhōng)端(duān)需求无实质性好转。目(mù)前(qián)“五一”备货(huò)基本收尾，从走(zǒu)量看并(bìng)未出现明显提(tí)升，随着二季度气温升高，需求(qiú)逐步(bù)降低，预计需求(qiú)再次(cì)回归至(zhì)低迷状态。4月底到5月预计集团企业(yè)出栏(lán)计划或继续增加，市场整(zhěng)体处于供(gōng)大(dà)于求状态，现(xiàn)货价格(gé)“五(wǔ)一(yī)”后或(huò)继续回落为(wèi)主(zhǔ)，盘面升水(shuǐ)状态下短期(qī)缺(quē)乏上涨支撑。

　　在张晓君看来，生(shēng)猪整(zhěng)体供给相对充足，限制猪价大幅(fú)上涨。短期来(lái)看，“五(wǔ)一(yī)”小长(zhǎng)假前，终(zhōng)端备(bèi)货启动，集团(tuán)场缩量挺(tǐng)价，支撑猪价短线反弹。然而，假期效(xiào)应过后，市场情绪逐(zhú)渐褪去，猪价将重回供需(xū)基本(běn)面。当前距(jù)“五(wǔ)一”小长(zhǎng)假仅剩3个交易日，期货(huò)盘(pán)面资金已经提前反映了市(shì)场情(qíng)绪。建议投(tóu)资者(zhě)控制仓位，防范假(jiǎ)期风险。

　　蒋琴(qín)认为，综合来看，猪价颓势不改，大(dà)概率(lǜ)仍将保持低(dī)位(wèi)盘(pán)整运行状态。不(bù)过，市(shì)场预期二季度二次(cì)育肥缓慢入场(chǎng)，行(xíng)情或好于(yú)一季度。按照(zhào)官方(fāng)能(néng)繁存栏数(shù)据推算，今年3到10月，生猪理论(lùn)出栏量处于(yú)逐步增加的阶(jiē)段，并于10月份达(dá)到理论(lùn)出栏峰值(zhí)，11月生猪理论出栏量大(dà)概率环比下降。而11月份正值猪肉消费旺(wàng)季，供减需(xū)增预(yù)期下，相对(duì)支撑当期生猪(zhū)价格，故目前盘(pán)面(miàn)11月价格(gé)相对坚(jiān)挺。不过在国(guó)家良好调(diào)控之下，能繁母猪产(chǎn)能并未过度(dù)去(qù)化，生(shēng)猪存出栏量(liàng)保持稳定，猪价不具备(bèi)持续大幅上涨的基础条件。在国家政策端稳(wěn)定猪(zhū)价意(yì)愿强烈的背景(jǐng)下，期价(jià)上行压力恐加(jiā)大，追涨风(fēng)险积(jī)聚(jù)，操作(zuò)上，建议(yì)养(yǎng)殖端锚(máo)定(dìng)成(chéng)本，择机卖出套(tào)保锁(suǒ)定利润为主。

　　棕榈油长期需求(qiú)不容(róng)乐观(guān)

　　昨日，马来西亚BMD毛棕榈(lǘ)油期货(huò)盘中大幅下跌，连续第三个(gè)交易日下(xià)滑，并(bìng)触及约一个(gè)月低点。

　　“近期棕(zōng)榈油行情变化多集中在需求端的扰动(dòng)，一(yī)方面，印度洗船(chuán)事件为盘面带(dài)来了压力；另一(yī)方面(miàn)，市场(chǎng)对(duì)于(yú)第(dì)二波新冠疫情(qíng)可(kě)能到(dào)来(lái)从而(ér)降(jiàng)低(dī)国内需求的(de)担忧(yōu)则进一步加速了盘面(miàn)下滑(huá)。”国(guó)联期货农产品事业部分析师姜颖告诉期货日报(bào)记者(zhě)，根据新加坡(pō)、日本等海外(wài)经(jīng)验，第二波疫(yì)情的波及(jí)范围(wéi)预计很大(dà)概率将(jiāng)小于第一波，短期情绪释(shì)放后，棕榈(lǘ)油(yóu)将回(huí)归基本面(miàn)。从(cóng)相关因素的(de)梳理来(lái)看(kàn)，目前处于短多(duō)长空的局面。

　　据(jù)国海良时期货油脂分析师孙啸(xiào)介绍，开斋节后市场延续了产地未来供(gōng)需(xū)转(zhuǎn)宽松(sōng)的交易逻辑(jí)。马来西亚午(wǔ)市24℃棕(zōng)榈油5、6、7月船期现货报价分别为995美元/吨、930美元/吨、862.5美(měi)元(yuán)/吨，整体(tǐ)相比上一(yī)个交易日均有20美元/吨左右(yòu)的下(xià)跌。巨大的back结(jié)构也显示出市场对东南亚(yà)地区棕榈油(yóu)食用需求转入淡季以(yǐ)及印尼可(kě)能放松DMO出口限制的担忧(yōu)。产(chǎn)地供需偏宽松的预期在印尼GAPKI公布2月份(fèn)产量后得到强化(huà)。数据显(xiǎn)示，印尼(ní)2月份棕榈油产量高达425.2万吨，为历史(shǐ)同期最高水平(píng)，仅环比1月(yuè)微(wēi)降0.9万吨，降(jiàng)幅远低(dī)于平均季节性减量(liàng)。目前(qián)产地已步入增(zēng)产(chǎn)季，在马(mǎ)来西亚摆(bǎi)脱洪(hóng)水扰动后(hòu)，产区未来整体产量(liàng)可能非常可(kě)观。

　　“3月份马(mǎ)来西亚出口大增，库存超预期下(xià)降至167万吨，不过(guò)，4月(yuè)份马来西亚出口(kǒu)骤降(jiàng)，斋月节备货(huò)结束、主要进口国(guó)植物油供应充足(zú)，印度3月(yuè)棕榈(lǘ)油库存仍有59万吨，植物(wù)油库存(cún)则继续增高至345万吨(dūn)，充足的库存和竞争(zhēng)油脂(zhī)的影(yǐng)响(xiǎng)或(huò)将(jiāng)冲击印度对棕(zōng)榈油进口。”徽商期货油(yóu)脂(zhī)油料分析师郭文(wén)伟表(biǎo)示，检(jiǎn)验机构AmSpec数据显示，马来西亚4月1—25日(rì)棕(zōng)榈油出(chū)口量为(wèi)92.7万吨(dūn)，环比下降18.4％。然而棕(zōng)榈油(yóu)已(yǐ)经步(bù)入季节性增产周期(qī)，据SPPOMA数(shù)据显示，4月1—15日马来西亚(yà)棕榈油产量环比增加22.5％，产需(xū)结构呈(chéng)宽松趋(qū)势。不过，4月(yuè)份处在复产初期(qī)，且今年4月份工作日较少(shǎo)，产量预计在150万吨(dūn)以下，4月底马来西亚棕榈油(yóu)库存(cún)预计开始小幅度累库，且随着复产利(lì)多增强和出口(kǒu)前景不佳持续，后(hòu)期马棕继续面(miàn)临(lín)累库压力，棕榈(lǘ)油行情或维持承压(yā)回调走势。

　　需求方面，孙(sūn)啸称，印度(dù)SEA数(shù)据显示，3月(yuè)份印度食(shí)用油进口(kǒu)113.56万吨，处于季节(jié)性(xìng)中性位置(zhì)，其(qí)中棕榈(lǘ)油进(jìn)口量(liàng)高达72.8万吨，占(zhàn)比(bǐ)突出。但是(shì)其国内食用油峰值库存问(wèn)题仍未(wèi)解决。截至(zhì)3月末，其食用油(yóu)总库存依旧在344.7万吨，未见回落。根据目(mù)前已经走(zǒu)负的国(guó)际豆棕差，预计(jì)4—6月国(guó)际棕(zōng)榈油进口需(xū)求大(dà)概(gài)率出现萎缩(suō)。

　　此外，国内方面，郭文(wén)伟(wěi)表示，国(guó)内棕(zōng)榈油近月进口严重(zhòng)倒挂(guà)，远(yuǎn)月有所修复，近月进口(kǒu)偏低，远月(yuè)买船(chuán)有所增(zēng)加。海关数(shù)据显示(shì)，3月进口39万吨，国内(nèi)棕榈油4—6月进(jìn)口(kǒu)量预估分别在35万、45万、40万吨(dūn)。目前国内棕榈油港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存仍处在历史同期高点，截至4月(yuè)25日，库存为85万(wàn)吨，连续(xù)4周下(xià)降，随着气温升(shēng)高及棕榈油消费进一步好转，需求有望回(huí)升，国内棕(zōng)榈油继续(xù)呈现(xiàn)去(qù)库走势。

　　展望后市(shì)，孙啸认为，短(duǎn)期连盘棕榈油仍将(jiāng)随(suí)油脂整体弱势运行(xíng)，有下破可能(néng)。5月份东南亚天(tiān)气值(zhí)得关注，目前(qián)已有(yǒu)少雨迹象，泰国最为明显，印(yìn)尼次(cì)之。如果出(chū)现持续(xù)干(gàn)燥(zào)天气，产区(qū)增产(chǎn)节奏将被打破(pò)，届时(shí)，棕(zōng)榈(lǘ)油有望相对抗跌。

　　不过，在姜颖(yǐng)看来，短期棕榈油尚存(cún)利多因素支撑(chēng)。国内贸易商进(jìn)口利润深度亏损，5月船期频现洗船(chuán)，进(jìn)口到港数量将明显(xiǎn)减少。在(zài)此基础上，随着(zhe)天(tiān)气升(shēng)温，棕(zōng)榈油消费季节性(xìng)回暖。第二轮疫情(qíng)虽可能有影响，但无(wú)法改变消费逐步恢复(fù)的(de)大(dà)势，国内(nèi)库(kù)存短期内(nèi)仍(réng)可能加速去化(huà)。长期市场对(duì)于未来供应充(chōng)裕(yù)的预期基(jī)本一(yī)致。天气情况有所(suǒ)好转，马来(lái)西亚与(yǔ)印尼步入(rù)增产周(zhōu)期，供应增加而出口(kǒu)需求较(jiào)差，未来产(chǎn微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人)地存在累库预期(qī)。与此同时，国际豆粽FOB价差处于(yú)历史极低负值，棕榈油价格丧失(shī)竞争优势(shì)，在豆油、菜(cài)油未来存(cún)在集(jí)中供应压力的情(qíng)况(kuàng)下，棕榈油长期需求不容乐(lè)观(guān)。

　　“综合来看，短期利多因素对盘面有一定(dìng)支撑，价格(gé)或以区间调整(zhěng)为主。长期来看，棕榈(lǘ)油将逐(zhú)渐演(yǎn)变为(wèi)供强(qiáng)需弱格局，叠加全球宏观经济(jì)环(huán)境偏弱，价格重(zhòng)心或逐步(bù)下移。”姜颖说(shuō)。

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