30年“不败”的可转(zhuǎn)债信仰，突(tū)然之间(jiān)出(chū)现“断崖式(shì)”崩(bēng)塌。

　　100元面值的可转债(zhài)，*ST搜(sōu)特的可转债(zhài)搜(sōu)特转(zhuǎn)债今天又(yòu)是暴(bào)跌19.85％，价格跌(diē)至31.66元，30年(nián)可转债历史上从未有过(guò)如此低价可转债，与(yǔ)此同(tóng)时，各类低价转债(zhài)接连雪崩(bēng)。分析认为，资金开(kāi)始担心退(tuì)市(shì)和违约风险，纷纷出逃(táo)。

　　A股(gǔ)市场(chǎng)今天也继续(xù)不乐观，自(zì)周二盘中冲高到3400点跳水之(zhī)后(hòu)，市(shì)场持(chí)续回落，上(shàng)证(zhèng)指数今天又(yòu)跌(diē)超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点(diǎn)。主要指数和多数板块(kuài)下跌，深证(zhèng)成指跌1.23％，创业板指数和科创50指数(shù)也跌超1％。个股3790只(zhǐ)下跌，1209只上(shàng)涨(zhǎng)，成交额8481亿元(yuán)，与前一日有所缩量。

　　行业(yè)板块方面，此前最牛的传媒娱乐领跌(diē)，大跌超4％，互联网、建筑、有(yǒu)色等也跌超3％；纺织服装、电(diàn)力、旅游等行(xíng)业(yè)逆势飘红上(shàng)涨。

　　不(bù)过北(běi)上资金却是(shì)逆势(shì)抄底，全天净买入13亿元。

　　两(liǎng)只转债面临退市

　　带崩整个低价转债市场

　　30年没有过的(de)可转债退市历史(shǐ)，在今年5月一下被打(dǎ)破，先是(shì)*ST蓝盾宣告(gào)公司和蓝盾转债被(bèi)告知要退市，打(dǎ)破了(le)30年来(lái)的可转债没有出现正股和(hé)转债退市(shì)的历史(shǐ)。接着(zhe)没(méi)几天(tiān)，*ST搜特锁定面(miàn)值退市(shì)，搜(sōu)特(tè)转(zhuǎn)债持续暴跌，第2只打破历史(shǐ)来得太快。蓝盾转债已(yǐ)停牌，而搜(sōu)特转债还在(zài)交(jiāo)易。

　　退(tuì)市(shì)危机(jī)之(zhī)下，搜特转债(zhài)今日再度(dù)暴跌19.85％，收(shōu)报(bào)31.66元，而昨日搜特转债(zhài)已(yǐ)经(jīng)暴(bào)跌19.75％。持续上演断崖式暴跌，面值100元的转债如今只剩(shèng)31.66元。

　　搜特(tè)转债(zhài)的正股*ST搜特还(hái)在(zài)一(yī)字跌停，最新(xīn)收盘价0.56元，触(chù)发面值退市已没什(shén)么悬念。

　　接(jiē)连的(de)退市情形，以及可能面(miàn)临的违约。彻底带崩(bēng)了(le)整个(gè)低价转债，过去的双低(dī)策略似乎(hū)也不再奏(zòu)效(xiào)。思创(chuàng)转债暴跌11％，而(ér)正股思创医惠只跌了2％，塞力转债暴跌8.19％，而正股塞力医疗只跌了(le)0.21％；金诚(chéng)转(zhuǎn)债、永吉转债等跌(diē)超6％。

　　如今又涌现大批(pī)价格(gé)跌破(pò)100元的低价转债，而一年前市场还在关注“消(xiāo)灭”100元以下可转债，一度(dù)没有转(zhuǎn)债价格(gé)低于100元。如今是多只(zhǐ)接连闪(shǎn)崩(bēng)断崖下跌。

　　沪指又(yòu)跌破3300点

　　市场近期波(bō)动(dòng)剧烈

　　上证(zhèng)指数周二(èr)在券商、银(yín)行等金(jīn)融股带动之下(xià)，一度(dù)冲上3400点，而后快(kuài)速跳水。然后持续下行，今日(rì)又跌超(chāo)1％，失守3300点，报3372点。早盘一度翻红后，市场持续(xù)走(zǒu)低。

　　有分析表示，近期市场波动加剧(jù)，资金分歧较大(dà)。

　　华(huá)泰证(zhèng)券近日策略(lüè)点评(píng)表示(shì)，4月新增社融、新(xīn)增信贷、M2同(tóng)比均(jūn)低于Wind一致预期(qī)，一(yī)季(jì)度冲量明显+票据利率下行，数据走弱在方向上不(bù)超预期，但幅(fú)度(dù)较预(yù)期更(gèng)大。

　　三(sān)点指引(yǐn)：1）新增(zēng)中(zhōng)长贷MA6同比走高，冷(lěng)热不匀(yún)再现，居民中长贷在1Q脉冲式修(xiū)复过后明显(xiǎn)走弱，单月(yuè)新(xīn)增创历史新低，与地产销售回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差微升，基(jī)数效(xiào)应外，主因C端新增存款转负(fù)；3）私人部(bù)门中长贷(dài)仍在修复→全A非金融企业盈利全年或(huò)拾级而上，但从M1-M2剪刀差及财报数据(jù)反映的制造(zào)业库(kù)存及产能周期位置看，弹性或有限。金融数据再次(cì)印证复苏成(chéng)色需(xū)巩固，或提升政策(cè)加码“恢复和扩大需求(qiú)”的(de)可(kě)能。

　　前(qián)海开源基金近日也表示，后续来看市场回落空间(jiān)有限：

　　第一、4月出口(kǒu)仍超预期，外需仍有韧性。4月出口同比增长8.5％，好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期，除基数(shù)效应外(wài)，欧美的(de)韧性与东(dōng)盟相对强劲(jìn)的需求均支(zhī)撑了外需，内(nèi)需(xū)同样在修复下(xià)市场分子端(duān)边际(jì)向好(hǎo)。

　　第(dì)二、国(guó)内外流动性仍(réng)然偏好。国内看(kàn)，4月政治局会议仍然强调(diào)稳增(zēng)长，应对弱复苏下流动性大(dà)概率仍然维持宽松，同样(yàng)仍(réng)可能有增量(liàng)政策(cè)出台，对市场均是呵护而非压力；海(hǎi)外(wài)看，5月FOMC会议后(hòu)市场基本(běn)已(yǐ)定价美联储(chǔ)本(běn)轮加(jiā)息已至顶点，仍然存在(zài)区(qū)域银行风(fēng)险(xiǎn)隐患同(tóng)时通胀仍(réng)在下行(xíng)下，后续海(hǎi)外(wài)流动性难更紧，外资(zī)对国内市(shì)场的(de)流出压力不大。

　　总体来看，权重板块(kuài)内(nèi)部的分化，热门板块交易性的波动是(shì)指数调整(zhěng)主因，但(dàn)在(zài)内需修(xiū)复、外需韧性，且裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思 24px;'>裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思国(guó)内政策呵护(hù)延续(xù)、外资(zī)流(liú)出压力(lì)不大下市场无大风险，震(zhèn)荡修复延续。

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