券商(shāng)今(jīn)年一(yī)季度业绩“妥了(le)”，基于股(gǔ)市(shì)良好表(biǎo)现以(yǐ)及去(qù)年(nián)较低(dī)的(de)基数，行(xíng)业(yè)业绩(jì)全面爆发(fā)。券商板块也在(zài)周五呈现集体(tǐ)大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或(huò)上(shàng)市主体披露一季报，至此51家上市券商或上市主(zhǔ)体一季报悉数(shù)披露，券(quàn)商(shāng)整体一(yī)季(jì)度表现较(jiào)好(hǎo)，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母(mǔ)净(jìng)利(lì)增速较为(wèi)显(xiǎn)著的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别(bié)是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度(dù)归母净利(lì)排名，新的十大(dà)分别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单(dān)算数(shù)平均(jūn)计算，中信(xìn)证券一季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券商一季报的(de)优秀表现给予了正面回应，4月28日，证券板(bǎn)块指(zhǐ)数(shù)收涨2.8%，49只券(quàn)商股(gǔ)收红，其(qí)中35只涨(zhǎng)幅超(chāo)2%；华(huá)西证券(quàn)、中国银河盘一度涨停，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交(jiāo)易(yì)日收阳线，累(lèi)计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券(quàn)商或上市主(zhǔ)体中，50家归母净利同比增速为正，其中(zhōng)20家增速(sù)达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母(mǔ)净利增速(sù)超(chāo)过(guò)10倍的有2家券商及1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公(gōng)司国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家，分别(bié)是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）；增速超过(guò)5倍的(de)有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家(jiā)，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季(jì)度归母净利(lì)扭亏为盈的(de)券商多达9家，分(fēn)别是天风证券、华西证券(quàn)、东(dōng)北(běi)证券、西(xī)部(bù)证券(quàn)、西南证券、红塔证券(quàn)、江海(hǎi)证券、湘财股份(fèn)、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净(jìng)利(lì)润同比增速为负(fù)值，分别是(shì)东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收均出现下滑，公司(sī)一季报显示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母净利润(rùn)为(wèi)0.63亿元，同比(bǐ)下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商的(de)增速不(bù)如(rú)中小(xiǎo)券(quàn)商“夸张”，但头部券商(shāng)的业绩(jì)表现同样具有可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增(zēng)速超(chāo)过五成(chéng)的(de)头部券商包括海通(tōng)证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家(jiā)头部(bù)券商及增速(sù)为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的绝对优势，保(bǎo)持(chí)着业绩的稳定性(xìng)。

　　此外，上市公(gōng)司指南针(zhēn)在(zài)一季报中(zhōng)透露，2023年一(yī)季度麦(mài)高证券经纪业务开展取得(dé)一定成(chéng)绩，但营(yíng)业利润仍未实现盈(yíng)利，一定程度上(shàng)拖累了公司整体。

　　十余家券(quàn)商营收增一倍以上

　　一季度营收(shōu)规模增速方(fāng)面，51家(jiā)券商中44家同比(bǐ)增速为正、7家增速为(wèi)负，同比增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同期营(yíng)收不足亿(yì)元的低基(jī)数有关，其(qí)今年一季度营收规模为7.38亿(yì)元，去年同期(qī)营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季(jì)度营收增速超过2倍的有(yǒu)2家券商，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家(jiā)，分(fēn)别(bié)是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券(quàn)（165.65%）、华西(xī)证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增(zēng)幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营(yíng)收同比下滑幅(fú)度(dù)较大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑的(de)券商或上市主体分别是(shì)中银证券(quàn)（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前十券商(shāng)分别是中信证(zhèng)券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券(quàn)（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券(quàn)商中，海通(tōng)证券营收(shōu)同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙(zhè)商(shāng)证券以(yǐ)较(jiào)高的(de)增速杀入营(yíng)收排(pái)名前十(shí)，其一季度营收(shōu)同比增57.37%，招商证券(quàn)反(fǎn)而被挤出前十，招(zhāo)商证券一季度(dù)营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投营收增幅显(xiǎn)著(zhù)较小(xiǎo)，同(tóng)比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营(yíng)驱动(dòng)一季报高(gāo)增

　　自(zì)营业务驱动行业业(yè)绩高(gāo)增，这一观点被卖方研(yán)究普遍认可。

　　开源证券(quàn)在解读东(dōng)方证(zhèng)券一季报(bào)时称，东(dōng)方证(zhèng)券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末金融资产规(guī)模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动(dòng)一季报高增，全年盈利(lì)增速有(yǒu)望领(lǐng)跑。

　　兴(xīng)业证券认(rèn)为，中信证券加大杠杆经营(yíng)投(tóu)资致使利息支出有所(suǒ)增长，市场(chǎng)回暖下(xià)投资业务表现(xiàn)亮(liàng)眼，收入(rù)同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的(de)创新业(yè)务(wù)能力，看好(hǎo)公司在政策放(fàng)松(sōng)预期下(xià)实现估值提升。

　　西部证券在(zài)关于(yú)国(guó)金证券的研报(bào)中称(chēng)，自营投(tóu)资成(chéng)为影响国金证券(quàn)业绩核心因素(sù)，一季度自营业务(wù)收入(rù)提升至7.16亿元，自公司(sī)完成再融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投资成为影响券商业绩的核心(xīn)，预(yù)期将在一季度迎来反(fǎn)转。投资业务方面，下半年(nián)重点关(guān)注差(chà)异化监管的措(cuò)施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预期(qī)将是券商业(yè)绩大幅(fú)修(xiū)复的一年，尤其是受到自(zì)营(yíng)业务冲击大的公(gōng)司预(yù)期将在年(nián)内实(shí)现较(jiào)大幅度的改善。

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