公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模(mó)，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公(gōng)募(mù)基金一季报进入(rù)密集(jí)披露期(qī)，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理调(diào)仓路径和投资(zī)思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理规模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药明(míng)康德(dé)。另(lìng)一(yī)位700亿(yì)级基(jī)金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金(jīn)管(guǎn)理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度(dù)末保持了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基(jī)金股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进行(xíng)了调(diào)整(zhěng)，增加了(le)消(xiāo)费(fèi)等行业的(de)配(pèi)置(zhì)，降低了(le)金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基(jī)金净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的(de)基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银(yín)行、香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的加(jiā)减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一(yī)季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、招商银(yín)行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公(gōng)司。基(jī孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗)本面价值(zhí)投资很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一(yī)段(duàn)时(shí)间来充(chōng)分观察公司的(de)发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和巨大的(de)成长潜(qián)力之后，再(zài)买入也不迟。基(jī)本面(miàn)价(jià)值投资的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针(zhēn)对(duì)某一次(cì)投(tóu)资，积累(lèi)的重要性可(kě)能(néng)并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡(pō)”孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所(suǒ)管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模(mó)最大的基金，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、五(wǔ)粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经(jīng)济运(yùn)行(xíng)正常化(huà)需要(yào)一个(gè)过程，特别是居(jū)民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居(jū)民(mín)消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消(xiāo)费今年(nián)大概(gài)率超预期(qī)回升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融和地产数据分析，二(èr)季(jì)度A股盈利(lì)增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注(zhù)整个经济体(tǐ)发(fā)展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公司在(zài)过去几年始终做正确的(de)事，经营效率提(tí)升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是(shì)关(guān)注宏观(guān)数据，多看(kàn)看微观(guān)企业变化可(kě)以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股票(piào)市场有信心，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实(shí)现了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润(rùn)基(jī)金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末(mò)保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前十(shí)大持仓。此外，一季度(dù)兴全(quán)合润加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出(chū)，今年一季度(dù)疫情对(duì)经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政策落(luò)实与全(quán)球范围内(nèi)的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推(tuī)动(dòng)资(zī)本(běn)市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度(dù)A股(gǔ)板块(kuài)分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块(kuài)等子(zi)版块带(dài)动(dòng)的人工智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特(tè)估(gū)’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)表(biǎo)示(shì)。

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