总市值(zhí)超6万亿的科创板(bǎn)市(shì)场，增添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证(zhèng)监会官网消息，为(wèi)健全多(duō)层(céng)次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)也发布消息，将在中(zhōng)国证监会(huì)指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为(wèi)科创板市场的(de)科技创(chuàng)新投资(zī)带来风险管(guǎn)理工(gōng)具，进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种，满(mǎn)足投(tóu)资(zī)者多元化的交易(yì)和(hé)风(fēng)险管理需(xū)求。而相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生(shēng)积极影响，同时(shí)为科创板市场(chǎng)投资带(dài)来中长期资金，增(zēng)强市场的关注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增风(fēng)险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作启动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会消息显示，为健全多层次(cì)资本市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我(wǒ)国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种(zhǒng)，科(kē)技创新(xīn)特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落(luò)实党中(zhōng)央、国务(wù)院(yuàn)关于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支(zhī)持(chí)浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表示，上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新活力，满足多(duō)元化(huà)的(de)交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发(fā)挥好科(kē)创板改革先行先试的示范引领作(zuò)用(yòng)，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也发布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将在中国(guó)证监会指导下(xià)认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品上市，是上(shàng)交所贯(guàn)彻落实党的(de)二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善(shàn)金融(róng)支持创新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平(píng)改革开放、支持创(chuàng)新(xīn)驱(qū)动发展战略的重要(yào)举(jǔ)措(cuò)，对促进(jìn)科创板企(qǐ)业进一步发(fā)挥科创能效、支持科(kē)创板建(jiàn)设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的(de)集聚(jù)示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创新属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目(mù)前科创板尚缺少相应(yīng)的(de)风险管理工具(jù)，上交所根据市场需求积极(jí)推动科创50乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思 24px;'>乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完(wán)善科(kē)创板配套(tào)产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商制度功(gōng)能发挥(huī)、持续(xù)发(fā)挥(huī)科(kē)创板改革先(xiān)行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效(xiào)满足(zú)科(kē)创板(bǎn)投资者风险管理需(xū)要，有助于科创板(bǎn)更好发(fā)挥资本市场改革试验(yàn)田(tián)作(zuò)用，对于(yú)促进(jìn)科创板和股票(piào)期权市场长期持(chí)续(xù)健(jiàn)康发(fā)展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注ETF期权市(shì)场的稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，多举措确保(bǎo)新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一(yī)直(zhí)高度重视ETF期(qī)权(quán)市场稳健运行和风险防控工作，持续完(wán)善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监(jiān)会将进一(yī)步完善风险防控(kòng)机制，并(bìng)根据(jù)市场(chǎng)运行情况改进优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上(shàng)交所高度重视(shì)ETF期(qī)权市场风险防(fáng)控工(gōng)作，基于我国ETF期(qī)权市场发(fā)展特点，实施了投资者适(shì)当性管(guǎn)理制度、保(bǎo)证金制度、持仓限额制(zhì)度等一系列风(fēng)控安排，保障(zhàng)了期权市场平(píng)稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作(zuò)为宽(kuān)基(jī)类ETF期(qī)权产品，上交(jiāo)所将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风控措(cuò)施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目(mù)前行(xíng)之有效的风险防控(kòng)和市场监管措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监(jiān)会(huì)的指导下，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项业务和技(jì)术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权(quán)平稳(wěn)上市。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多(duō)空平(píng)衡机制(zhì)等(děng)方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来(lái)，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所先(xiān)后上市(shì)了7只ETF期权(乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思quán)，市(shì)场运(yùn)行平稳有(yǒu)序(xù)，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量资(zī)金、稳定现货(huò)市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据(jù)记者(zhě)统计，作(zuò)为股(gǔ)票市场的基础(chǔ)性风险管(guǎn)理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交(jiāo)所上市交易沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市(shì)交(jiāo)易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只，投资者的风险管理工(gōng)具将更加丰(fēng)富和(hé)多元化。

　　一位公募投资人士对(duì)此(cǐ)表示，目前(qián)我国已经推出(chū)了不同类型的期权品种，不(bù)同品种(zhǒng)对应市场不同(tóng)的(de)市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的(de)推(tuī)出(chū)，将对科创板市场的(de)宽基指数形成覆盖(gài)，科技创新风格投资有了风(fēng)险管理工具，这将有(yǒu)利于投资者做(zuò)好(hǎo)风(fēng)险管理，满足不(bù)同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规(guī)模也位(wèi)居前(qián)列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为(wèi)合约标的的可能性(xìng)较(jiào)大，管理规模和产品流动性都(dōu)具备突(tū)出优势。”上述公募投资(zī)人士称(chēng)。

　　而(ér)根据业内人士分(fēn)析，相关合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南一(yī)位股票(piào)ETF基金经(jīng)理(lǐ)表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者(zhě)可以借助相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)进行方向性投资、波动率投(tóu)资等，在投资层面的配套(tào)策略也会丰富(fù)起来。充(chōng)分发挥上述作(zuò)用(yòng)，可以提升(shēng)ETF期(qī)权产品交(jiāo)易需(xū)求，流动(dòng)性(xìng)进一步(bù)提高，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关(guān)注度，这(zhè)也(yě)会让(ràng)相(xiāng)应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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