财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场观礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大(dà)概(gài)率是(shì)不(bù)好做(zuò)了。”有基(jī)金(jīn)公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资(zī)金(jīn)观望的(de)情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续(xù)7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出(chū)，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续(xù)向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智能等产业(yè)趋势(shì)变化(huà)的影响下(xià)出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的(de)“中特估”品(pǐn)种也走出了连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门(mén)个股批量(liàng)跳(tiào)水让追(zhuī)高的(de)投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的(de)核(hé)心(xīn)，就是(shì)拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高(gāo)收(shōu)益率已经回(huí)撤(chè)近20个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周(zhōu)最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家(jiā)公礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开募(mù)基金(jīn)观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十(shí)分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的(de)基础已经具备，但是面对中特估的(de)政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金交流的(de)纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当(dāng)前(qián)可能是(shì)一个(gè)布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需(xū)要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继(jì)续对一季报(bào)定价(jià)，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的(de)事实，提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者这两(liǎng)个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋(qū)势(shì)和结(jié)构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业(yè)和消费(fèi)恢复相对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总(zǒng)体延续修复的(de)态势、但(dàn)修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续(xù)前(qián)期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个(gè)点的起(qǐ)伏可(kě)能会(huì)误判方向。边(biān)走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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