投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等卅是什么意思，卅是什么意思,读音(děng)因素外，还需要(yào)关(guān)注业(yè)绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带动了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公司(sī)的股价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价(jià)最(zuì)高(gāo)达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内(nèi)市(shì)场对(duì)于(yú)AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的(de)便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数(shù)据、人(rén)工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关(guān)概念股。交(jiāo)易(yì)软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公(gōng)司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达在某些方面(miàn)有业务上的(de)合作。从公募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要(yào)集中在能投资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英(yīng)伟(wěi)达且基金规模(mó)最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发(fā)全球(qiú)精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一(yī)季(jì)度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初(chū)至今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进(jìn)Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投资。作为一(yī)站式解决方(fāng)案(àn)的提供商，英(yīng)伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数据中(zhōng)心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投资机会(huì)的投资(zī)者(zhě)而言，英伟达和微软在内的(de)众(zhòng)多(duō)美(měi)股科技股公司是其(qí)关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的(de)产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来(lái)最有潜(qián)力的(de)大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他(tā)们(men)的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业整卅是什么意思，卅是什么意思,读音(zhěng)体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处(chù)理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可小视。”

卅是什么意思，卅是什么意思,读音　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑下，当(dāng)前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋势值得期待，但(dàn)投(tóu)资需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律(lǜ)永(yǒng)不(bù)变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业(yè)发展之间(jiān)存在着较(jiào)大差异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋(fèn)时(shí)买入，而是(shì)需要在相对低位(wèi)或(huò)调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因(yīn)素外，还需(xū)要(yào)关注业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。在(zài)具体投资的时(shí)候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞争力(lì)的投资标的，确保产(chǎn)业景气(qì)能够反映在未(wèi)来的(de)业绩上，要避(bì)免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全(quán)押(yā)一个赛道。

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