衰(shuāi)退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通(tōng)胀意(yì)外反弹

　　4月27日(rì)周(zhōu)四，美国商(shāng)务部经济(jì)分析局(jú)公布(bù)数据显(xiǎn)示，美国一季度实际(jì)GDP年化季环比初(chū)值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为(wèi)连续两个(gè)季度放缓，且远不及预期1.9％。值(zhí)得一提的是(shì)，疫情爆发(fā)之前(qián)的(de)10年(nián)里，美国每年的GDP增速(sù)约(yuē)为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目主(zhǔ)要有(yǒu)消费者支出、出(chū)口、联邦(bāng)政府、州和地方政(zhèng)府(fǔ)支出以及非住宅固定(dìng)投资(zī)，拖(tuō)jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗累项主要包(bāo)括进口、私(sī)人库存投资和住宅固(gù)定投资。经济分析局表(biǎo)示，一季度GDP增速(sù)较去年第四季度放缓的主要原因是私人库(kù)存投资(zī)回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具(jù)体(tǐ)来看，美国(guó)经济(jì)最大的组成部(bù)分——占(zhàn)据GDP约68％的个(gè)人(rén)消费(fèi)支出环比增速为3.7％，高于前一(yī)季度(dù)的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消费(fèi)支出使GDP增(zēng)长了(le)2.48％，高于前一季度(dù)的0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一季度的(de)0.68％有所放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅(zhái)投(tóu)资连续第八(bā)个季度(dù)拖累GDP增(zēng)长(zhǎng)，但程度较小(xiǎo)。最(zuì)大的拖累项(xiàng)是(shì)私人库存的变化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来的最大纪录。

　　一(yī)季(jì)度，经(jīng)济(jì)增速大幅放(fàng)缓(huǎn)的(de)同时，通胀(zhàng)再次升温(wēn)。美(měi)联储高度关注的通胀指标(biāo)——美国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价(jià)指数，一季度年化季(jì)环比初为3.7％，虽(suī)然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能(néng)源的(de)核(hé)心PCE物(wù)价指数环比(bǐ)上(shàng)升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的是，这是核心PCE连续第五次“击败”市(shì)场预期。

　　突发(fā)！“扣(kòu)押一艘美国船(chuán)只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发(fā)表声明称，扣押了一(yī)艘(sōu)悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明(míng)表示，由于一艘不(bù)明(míng)船(chuán)只与一艘伊朗船只(zhǐ)在印度洋(yáng)北部发生事故，导致伊朗船只上的2人死亡(wáng)，数人受伤，不(bù)明船只的(de)行为违(wéi)反了国际(jì)法。在伊朗船只向海上(shàng)监视和(hé)救援中心发送请(qǐng)求后(hòu)，伊朗海军立即开始拦截并识别该未(wèi)知船只。在伊(yī)朗海(hǎi)军驱逐舰的拦截行动中，不明船只的自动全(quán)球定(dìng)位发送系统被(bèi)关闭并频繁改变航(háng)线。在伊(yī)朗(lǎng)司法当局的许可(kě)下，海军出(chū)动(dòng)直升机扣押了该船(chuán)只，并(bìng)将其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述的(de)不明船只(zhǐ)属于美国，挂着马绍尔(ěr)群(qún)岛(dǎo)的旗帜航行。

　　据法新社消息称(chēng)，美国海军表示(shì)，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼(màn)湾扣押了一艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称(chēng)，美国(guó)海(hǎi)军驻巴(bā)林(lín)的第五舰队在一份声明中称(chēng)，一艘(sōu)悬(xuán)挂马绍尔(ěr)群岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼湾过(guò)境国际水域时被伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒曝光与冒牌(pái)乌克兰总统“友(yǒu)好”通话，美联储回应未泄密

　　俄(é)罗斯媒体曝(pù)光的视(shì)频显示(shì)，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄(é)罗(luó)斯国家电视台(tái)新近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充(chōng)乌克兰总统(tǒng)泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威(wēi)尔误(wù)认(rèn)为对方(fāng)是泽连斯基，回答了从(cóng)通胀(zhàng)前(qián)景到(dào)俄罗(luó)斯央行等主题的(de)一系列问题。

　　美(měi)联储的一名发言人美(měi)东时(shí)间4月(yuè)27日周四确认(rèn)，鲍威(wēi)尔有(yǒu)过通话(huà)，称此事发生在今年1月，否认存在(zài)泄密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次(cì)谈话，对方谎报自(zì)己是乌克兰总统。这是一次友(yǒu)好(hǎo)的谈(tán)话，是我们在这个充满挑(tiāo)战的时刻支持乌克(kè)兰人民的背景下进(jìn)行。没有谈(tán)到敏感(gǎn)和机密的信息。”

　　美联(lián)储(chǔ)认为，曝光的视频似(shì)乎(hū)经过编辑，无(wú)法确(què)认准(zhǔn)确性。上述发言人还说，通话事件已报交有关(guān)执法部(bù)门(mén)，出于对(duì)他们工作的尊重，美联(lián)储不会进一步置(zhì)评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论(lùn)看似四平八稳、无伤(shāng)大雅(yǎ)，但事实就是，骗子能通过恶作剧的电话接(jiē)触到鲍威尔，这(zhè)种事实可能会导致美联(lián)储的安全性遭(zāo)到(dào)质(zhì)疑。对鲍威(wēi)尔受(shòu)骗的担忧(yōu)主要是(shì)基(jī)于美联储作(zuò)为主(zhǔ)要央行的影(yǐng)响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍(bào)威尔(ěr)等(děng)央(yāng)行(xíng)高(gāo)官(guān)的言论通常受到投资(zī)者和商界人(rén)士的密切(qiè)关注，有时会引发股(gǔ)市(shì)波动。而(ér)且(qiě)，美联储官员(yuán)同他人的(de)私下会(huì)面时常引发(fā)争议(yì)，因(yīn)为(wèi)外(wài)界认为，联储官员的言论可能让在(zài)场的人掌握(wò)先机(jī)。

　　外界注意到(dào)，这(zhè)次让鲍威(wēi)尔(ěr)上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有媒体指(zhǐ)出(chū)，两人这些年不止一次成(chéng)功(gōng)骗(piàn)取国(guó)外政客和(hé)他们通话，而且通常将将通话(huà)视频公之于众(zhòng)，就是为(wèi)了恶搞西方(fāng)国家的(de)决(jué)策者(zhě)。

　　据两人公(gōng)布的视频，两人曾假扮乌克兰前总统波罗(luó)申科和(hé)德国前总理默克尔(ěr)通话，默克尔当时觉(jué)得可疑，但没有(yǒu)在对话(huà)中直接(jiē)问他们是不是冒(mào)牌货。今(jīn)年早些时(shí)候(hòu)，他们还曾假冒泽连斯(sī)基，和(hé)欧洲央行行长拉加德通话。

　　原(yuán)油基本面未(wèi)变 关(guān)注宏(hóng)观层面(miàn)不确(què)定性(xìng)

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国(guó)内外油价出(chū)现大幅(fú)回落。4月(yuè)26日晚(wǎn)间(jiān)，国际油(yóu)价出现大(dà)跌，基本跌(diē)回OPEC减产前的价格。周(zhōu)四，内盘(pán)SC原油主力合约(yuē)大跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报(bào)收526.1元(yuán)/桶；外盘(pán)油(yóu)价则出现小幅上涨，布伦特原油交投(tóu)在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶附近(jìn)，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大期货(huò)能源化工分析师(shī)杜冰沁在接(jiē)受期(qī)货日(rì)报(bào)记者采访(fǎng)时表示(shì)，昨天白天，内盘SC原油基本(běn)跟随昨晚外盘出现大幅(fú)下挫，但外盘原油有所企(qǐ)稳，或为(wèi)超(chāo)跌后的情绪修复。

　　谈(tán)及为何(hé)内盘(pán)表现(xiàn)弱于外盘，海(hǎi)通期货能源(yuán)化工研究中(zhōng)心负责(zé)人杨安表示，一方面是(shì)由于近期油轮运费(fèi)回落，运输成本下(xià)降，让内外盘(pán)价差有所走弱。另一方面是当前国内(nèi)即(jí)将迎(yíng)来五一假期，而目(mù)前国际市场宏(hóng)观(guān)风(fēng)险具(jù)有(yǒu)很大不确(què)定性，恰逢(féng)油价大幅(fú)回调(diào)之际，市场避险情绪高涨，国(guó)内投资者担忧情绪(xù)更为明显，也使得内(nèi)盘原油跌幅(fú)超过外盘。

　　从(cóng)近期来看(kàn)，杨安告(gào)诉记者，美国(guó)银行业(yè)危机风波再起，叠(dié)加美国债务压(yā)力及经济衰退风(fēng)险(xiǎn)可(kě)能削弱欧美能源需求(qiú)，风险(xiǎn)资产面临较大(dà)压(yā)力，从而推(tuī)动本周油价油价下(xià)跌。而原油作为金融(róng)属性最(zuì)强的大宗商品，在此前3月份就曾因银(yín)行业危机出现暴跌，此次美国(guó)银行(xíng)业风(fēng)险再(zài)次(cì)升温继续引发市场恐慌，原油(yóu)的下跌带(dài)有明显的情绪化特征(zhēng)jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗。

　　光大期(qī)货能源化(huà)工分析(xī)师杜冰沁也表示，近日宏观情(qíng)绪导致油价再(zài)度承压。随(suí)着美联储(chǔ)加息会议的临近(jìn)，美国第一共和银行(xíng)的财报(bào)和股价表现或显示(shì)银(yín)行业危机(jī)仍未结束(shù)，叠加欧美经济数据表现仍然欠佳，美国消费者信(xìn)心本月降(jiàng)至去年7月以来(lái)的(de)最(zuì)低(dī)水平，市(shì)场(chǎng)对(duì)于美联(lián)储加(jiā)息和海外经济衰退的担忧持续(xù)升温，

　　展望后市，近期(qī)主导原油市场走(zǒu)势的(de)宏观风(fēng)险何时会消(xiāo)散？在(zài)杨安看(kàn)来，目前来看(kàn)，美国(guó)银行业危机风险(xiǎn)在(zài)未来一(yī)段时间内仍将不时困(kùn)扰市(shì)场。另外，5月(yuè)4日美联储议(yì)息会(huì)议将再迎来加息窗口，对(duì)此(cǐ)投资(zī)者(zhě)也高(gāo)度关注美联储利率政策(cè)的变(biàn)化，宏观(guān)层面的不确定性成为影(yǐng)响整个金融市场的(de)主要(yào)因素，这是投资者需要注意的(de)风险所在。

　　“进(jìn)入5月(yuè)，美联储即将(jiāng)公布加(jiā)息决议，市(shì)场(chǎng)对(duì)美联储加息25个BP的概(gài)率(lǜ)预(yù)测(cè)在80％以(yǐ)上，并且(qiě)由于近期(qī)美联储官员表态偏(piān)鹰，对于后(hòu)续何时停(tíng)止加息(xī)仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举行(xíng)货币政策会议(yì)，基于当(dāng)前(qián)欧元区(qū)的(de)高通(tōng)胀水(shuǐ)平(píng)，预计欧(ōu)洲央(yāng)行(xíng)和英(yīng)国(guó)央行也将维持加息政策，因(yīn)此市场对于(yú)海外经济衰退(tuì)带(dài)来需求下行的担(dān)忧(yōu)加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当(dāng)前来看原油市场基本面表现尚可，整体供需局势并未大(dà)幅恶化。杜冰(bīng)沁分析认(rèn)为，即将到来(lái)的五一长假和美国夏(xià)季出(chū)行旺季(jì)预计对于需求(qiú)会有一定支撑，预计(jì)近期(qī)国际油价仍将面临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化分析师董超也表示，后市原油供需逻(luó)辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地区(qū)的油价带来极(jí)大影(yǐng)响(xiǎng)；此外(wài)美国原油活跃钻井平台已经连续半年维持低位，1230万桶/日的产(chǎn)量将越来(lái)越(yuè)难以持续，后续的减产将很快到来；此外在5月美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息后，宏(hóng)观(guān)面的悲(bēi)观情绪(xù)或将逐步消退，后期原油市场将转(zhuǎn)入对供应面的减产逻(luó)辑中。

　　“我们(men)认为，5月份(fèn)油价上下(xià)区(qū)间(jiān)将更为模糊，在美国(guó)储备(bèi)政(zhèng)策难以改(gǎi)动的情况下，底(dǐ)部支(zhī)撑力度(dù)变(biàn)弱(ruò)。但(dàn)从供求关系上(shàng)，OPEC+的(de)减产以及美国产量的下滑(huá)将有助于(yú)油价的稳定。”董超表(biǎo)示，预计5月(yuè)油价整体即将(jiāng)维(wéi)持(chí)区间(jiān)振荡，振荡幅(fú)度(dù)预计将更宽，受宏观及基本面风险(xiǎn)波动(dòng)的影响也会更大。

　　在(zài)杨安(ān)看(kàn)来，周三公(gōng)布的EIA报告(gào)显示原油超预期降库(kù)，且美国汽油需(xū)求较(jiào)上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产(chǎn)的主(zhǔ)动预期管理下，预计(jì)今年年内剩余时段供应紧张将(jiāng)是原油市场主基调，当(dāng)然全球(qiú)经(jīng)济面临(lín)衰退(tuì)风险及欧美市(shì)场需求疲弱也会在一定程度上抵消供应紧张给(gěi)市(shì)jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗场带来的担忧(yōu)。总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，当前(qián)油价处在(zài)宏观(guān)利空与(yǔ)供应紧张局(jú)面形成对(duì)峙的复杂局(jú)面下(xià)，短(duǎn)期内担忧情绪主(zhǔ)导油(yóu)价(jià)回落(luò)，中长期来看油价(jià)或(huò)继续大区间振荡。

　　高硫燃(rán)料油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致相关性较强的高硫燃料油、低硫燃料(liào)油(yóu)、沥青等品种也出(chū)现(xiàn)较大(dà)跌幅。截(jié)至昨天下午(wǔ)收盘，燃料油、低硫(liú)燃(rán)料油和(hé)沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者(zhě)，近期高、低(dī)硫燃料油的下(xià)挫主要还是受(shòu)到(dào)油价影响，自(zì)身(shēn)基(jī)本(běn)面表(biǎo)现尚可，其中高(gāo)硫燃料油供需偏紧(jǐn)，低硫燃料(liào)油供需相对偏弱。

　　“具(jù)体来看(kàn)，高硫燃料油市(shì)场整体供应持续偏紧(jǐn)。供给端方面，随(suí)着发电旺(wàng)季的临近，本月(yuè)从中东进口到新加坡(pō)的高硫燃(rán)料油(yóu)降至历史低点，环比下(xià)降(jiàng)三(sān)分之二，但同(tóng)时本月俄罗斯高(gāo)硫燃(rán)料油流入(rù)量有所上升，抵(dǐ)消了一部分中(zhōng)东出口的下滑；需求端方(fāng)面，中(zhōng)东南亚公用事业发电需求的增长以(yǐ)及稳定的船燃加注活动都将(jiāng)对亚(yà)洲高硫燃(rán)料(liào)油市场(chǎng)形成(chéng)良好的支撑(chēng)。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此(cǐ)前科威特炼厂(chǎng)计(jì)划(huà)外检修导(dǎo)致部分船货(huò)延期，目前5月的装船已经延(yán)迟至6月，虽然检(jiǎn)修的装(zhuāng)置(zhì)正在逐渐重启(qǐ)，但由于开斋节整体(tǐ)进程(chéng)较慢(màn)，预计原定本月底恢复的时(shí)间会有(yǒu)所推后，对于亚洲低(dī)硫(liú)燃料油市场供应的收紧也将(jiāng)延长，但(dàn)同时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低燃料油在基本面的支撑下，预(yù)计后(hòu)市(shì)走势(shì)或(huò)较原油更(gèng)为抗(kàng)跌，如若原油企稳(wěn)反(fǎn)弹，燃料油整体回(huí)升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表(biǎo)示(shì)，短期(qī)内原(yuán)油系品种波(bō)动将主要受到原油价(jià)格(gé)的影(yǐng)响(xiǎng)，不过(guò)基本面差异(yì)还是会让(ràng)各品种(zhǒng)表(biǎo)现有强弱之分，具(jù)体来看，需求即将(jiāng)迎来旺季的高硫燃料油整体表(biǎo)现将强于(yú)低硫(liú)燃料油。

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