投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业(yè)绩(jì)验证以及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于(yú)人工(gōng)智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲(jìn)表现，带动了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的(de)先(xiān)进技术，英伟达(dá)公司的股价(jià)在(zài)近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再次突破(pò)万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长(zī)。

　　国内市场对(duì)于AI行(xíng)情的关注热情也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截(jié)至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIG16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长C（人工(gōng)智能(néng)自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传(chuán)媒(méi)、云计(jì)算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已布局英伟达或(huò)相关概念(niàn)股。交易软件(jiàn)通达(dá)信推出(chū)了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概(gài)念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公司(sī)，这些公司(sī)与英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一季度末的(de)数据来看，部(bù)分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股(gǔ)票的公募基金主要集中(zhōng)在能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最(zuì)高(gāo)的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且规模(mó)最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度末(mò)规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其第二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基(jī)金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股(gǔ)年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决方案的(d16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长e)提供商，英伟(wěi)达公司是(shì)今年AI概念热潮中(zhōng)的另(lìng)一(yī)大赢家，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心(xīn)业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资(zī)机会的(de)投(tóu)资者而(ér)言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股(gǔ)公(gōng)司是(shì)其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立(lì)起良(liáng)好(hǎo)商业模(mó)式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特(tè)质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业(yè)成(chéng)交(jiāo)热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未(wèi)得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业(yè)一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动(dòng)力主要来(lái)源于(yú)AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业(yè)务快(kuài)速(sù)增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达(dá)的股价(jià)表(biǎo)现以及背后的产能(néng)扩张信(xìn)息就是(shì)最好(hǎo)的例(lì)证。而从(cóng)未来(lái)的(de)一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也(yě)表示(shì)，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体设备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当前(qián)位(wèi)置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势(shì)值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规(guī)律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以投(tóu)资(zī)与产业发展之间存(cún)在着(zhe)较(jiào)大差异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋时(shí)买入，而是需(xū)要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估(gū)值等(děng)因素(sù)。在具体投(tóu)资的(de)时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核(hé)心技术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能(néng)够反映(yìng)在未来(lái)的业绩(jì)上，要避免没有业绩(jì)支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标(biāo)的(de)也(yě)要(yào)以(yǐ)合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最(zuì)后，投资(zī)者(zhě)要做(zuò)好(hǎo)分散配置(zhì)，不要(yào)将资金全押(yā)一个(gè)赛道。

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