公募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的(de)管理(lǐ)规(guī)模，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募(mù)基(jī)金一(yī)季报(bào)进(jìn)入密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易(yì)所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则加(jiā)仓了(le)晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年(nián)持(chí)有、易方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛(gé)兰(lán)，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末(mò)保持了(le)高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益(yì)资产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所(suǒ)持基金股票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对结(jié)构进行了调整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一(yī)季度(dù)均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模最大(dà)的基金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金(jīn)份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度还(hái)减持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍然(rán)持(chí)有商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点是fe2o3是什么化学元素，投(tóu)资者可以用很长一段时(shí)间来充分观察(chá)公司的(de)发展，等到它(tā)们用事实证明自己的(de)成(chéng)功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入(rù)也不迟。基(jī)本面价值投资(zī)的优(yōu)势(shì)之一在(zài)于可(kě)积(jī)累性。如果(guǒ)只是fe2o3是什么化学元素针对某(mǒu)一(yī)次投资，积累(lèi)的(de)重要性(xìng)可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是(shì)这一目(mù)标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找投资(zī)机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管基(jī)金(jīn)净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春管(guǎn)理的规模最大的基(jī)金，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的(de)集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康(kāng)德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经济运行(xíng)正常化需要一个过(guò)程，特别是(shì)居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超(chāo)预期回升(shēng)。就近期(qī)公布的社(shè)融和地产数fe2o3是什么化学元素据分析，二季度(dù)A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济(jì)正在重回正轨的路上。除了(le)继续关(guān)注整个(gè)经济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层面(miàn)。可以看到很多(duō)公司在(zài)过去几年始终做正确的(de)事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境(jìng)中变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关注(zhù)宏观数(shù)据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变化可以让(ràng)内心更加(jiā)平静。我们对全(quán)年股票(piào)市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合(hé)同(tóng)约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘(liú)彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润(rùn)基金管理(lǐ)规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓(cāng)股分别(bié)为三安光(guāng)电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来(lái)看，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股(gǔ)票进(jìn)入前十(shí)大(dà)持仓(cāng)。此外(wài)，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的(de)影响基本(běn)消除(chú)，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内(nèi)的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预期(qī)改(gǎi)善推动(dòng)资(zī)本市场(chǎng)风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端(duān)中(zhōng)游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期(qī)内对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进行精(jīng)选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投(tóu)资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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