大家好，简(jiǎn)单看一个基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通(tōng)股(gǔ)票混合(hé)来看(kàn)，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了今年(nián)一季度末(mò)，已经(jīng)基本清(qīng)仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了海富(fù)通(tōng)股票混合外，其他三(sān)只产品也基本重仓了AI板块。

　　瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢t="是真的(de)！有基金经理清仓新能源(yuán)，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612854.png">

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度的(de)操作中，本基金总体把(bǎ)握(wò)住了市(shì)场的(de)节奏变化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得了明显(xiǎn)的超额收(shōu)益(yì)。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国特(tè)色估值体系所代表的传统实体(tǐ)行(xíng)业(yè)正(zhèng)在(zài)被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市(shì)场最有持续性的一条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全(quán)市场比(bǐ)重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次出(chū)现(xiàn)持续成(chéng)交(jiāo)占比超过40％的(de)板(bǎn)块是(shì)2021年7月底的(de)电力设备及(jí)新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在(zài)此(cǐ)期间新能(néng)源ETF累(lèi)计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出(chū)类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管(guǎn)热(rè)闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过去(qù)两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次(cì)和(hé)5次单日涨幅超(chāo)过2％的(de)行(xíng)情，最(zuì)大(dà)单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利(lì)了结”四(sì)波行情，春季躁动(dòng)后往往会(huì)有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面(miàn)对这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势(shì)大概率(lǜ)创新高。如果(guǒ)今年在(zài)业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋势(shì)以政府支持力度进一步加(jiā)大、资本开支增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩(jì)的(de)改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段(duàn)性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成(chéng)本轮调整标志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要(yào)还是因为在AI相关(guān)板块市场情绪处于极值的情(qíng)况下(xià)，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素(sù)逐步发酵，市场内生(shēng)调整(zhěng)需求出现集中释(shì)放(fàng)。就资本(běn)市场而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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