昨夜，据路透社最新报(bào)道，知情人士(shì)透(tòu)露，美(měi)国(guó)总统拜登和众议院议长麦(mài)卡锡(xī)接近(jìn)就美国债务上限达成协议，双方在可自由支配(pèi)开支(zhī)方面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人士和另(lìng)一(yī)名了(le)解谈判情况(kuàng)的人士称(chēng)，最(zuì)终可(kě)能(néng)达成的(de)不会是一份长达数(shù)百(bǎi)页、可(kě)能需(xū)要立法者花几天时间(jiān)撰写、阅读和(hé)投票的法案，而是(shì)一份包(bāo)含几个关键(jiàn)数字(zì)的精简(jiǎn)协议。另一位消息人士(shì)称(chēng)，预计谈(tán)判代表将(jiāng)敲定(dìng)可自(zì)由支配开(kāi)支(zhī)的最(zuì)高限额，包(bāo)括军(jūn)费开(kāi)支(zhī)，但让(pupil是什么意思 pupil是可数名词吗ràng)议员们(men)在未来(lái)几个月通过正常(cháng)的拨款程序敲定住(zhù)房和教育等类别的细节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的(de)可自由支(zhī)配支出(chū)达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其中大(dà)约(yuē)一半(bàn)用(yòng)于国防，一(yī)些议员(yuán)表示(shì)不应该(gāi)削减(jiǎn)这(zhè)一领(lǐng)域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举(jǔ)行的六(liù)个(gè)月(yuè)来首(shǒu)次面对(duì)面会议不太可能采取新(xīn)的措施。当前的任务(wù)是(shì)监控市场形势(shì)并及时(shí)作(zuò)出(chū)反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的(de)目标不是推(tuī)动(dòng)油价上涨，而是(shì)平(píng)衡价格，以确保生产者和(hé)消费者(zhě)的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油价(jià)格(gé)到(dào)2023年底将略高(gāo)于(yú)80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映了市场对全球宏(hóng)观经济形势的评估(gū)。美国(guó)加息阻碍(ài)了油(yóu)价(jià)进(jìn)一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显(xiǎn)示，交易员(yuán)们完全(quán)押注(zhù)美(měi)联储(chǔ)会在6月或7月的某(mǒu)次会议(yì)上再度加息25个(gè)基点，最早在6月便(biàn)加息的可能(néng)性已超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期(qī)合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金(jīn)利率5.08％高出超过25个(gè)基点(diǎn)，这(zhè)代(dài)表市场认为(wèi)接下(xià)来两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议(yì)挂(guà)钩的(de)掉期合约显示消(xiāo)化了(le)约14个基点的加息预期，由(yóu)于美联储加息规(guī)模通常都(dōu)是25个基点的倍数，这代表6月加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货(huò)收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅(fú)收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最(zuì)好(hǎo)的英伟达早盘股(gǔ)价(jià)曾(céng)涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大(dà)关一步之遥，有望(wàng)成为全球(qiú)第(dì)九家市值(zhí)突破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘中英伟达市值(zhí)曾(céng)涨将(jiāng)近2000亿美(měi)元，几乎相当于(yú)两个英特尔的(de)市值。英伟达创美股史上最大(dà)单日市值增长规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份股各自的(de)市值都(dōu)高(gāo)。

　　最(zuì)新的财报数(shù)据显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收益为1.09美元，市(shì)场预期(qī)0.92美元(yuán)。按(àn)业务划分，英伟达(dá)数(shù)据(jù)中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元(yuán)，好于市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望(wàng)未来，英伟达预计第(dì)二财(cái)季(jì)营收将(jiāng)达(dá)到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期(qī)的(de)71.8亿(yì)美(měi)元高53％。这一极度(dù)积极的展(zhǎn)望表明(míng)，英伟达从(cóng)全球(qiú)企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的利(lì)益远超人(rén)们预期。英伟达(dá)生产极(jí)度复杂的(de)人工智能计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT所需的最(zuì)重(zhòng)要底层硬件。英伟(wěi)达如今在(zài)AI用途的芯片领(lǐng)域占(zhàn)据主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运(yùn)行(xíng)机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的(de)最(zuì)关键(jiàn)底层硬件。

　　黑(hēi)色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明显下滑并创(chuàng)下近半年或半(bàn)年多(duō)以(yǐ)来新(xīn)低(dī)。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持(chí)续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在经历(lì)短(duǎn)暂反弹后于近期(qī)再次走弱。对此，大(dà)有(yǒu)期货(huò)投研(yán)中(zhōng)心黑色高级研(yán)究员(yuán)黄科在接受期货日报(bào)记者采访时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观和产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观(guān)层面，目前美国两党对于政府债务上限问题仍没有达成一(yī)致，随着截(jié)止日期临近，市场各(gè)方的避险观望情(qíng)绪(xù)较为明显；而(ér)从美(měi)联储5月会议纪(jì)要来(lái)看，不(bù)能排(pái)除接下来(lái)继(jì)续加息的可能性，当(dāng)前美联储(chǔ)6月(yuè)加息概率上升到40％附(fù)近，近期(qī)美元指数走强对于大宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格普(pǔ)遍形(xíng)成一定压(yā)力(lì)。国内方面，5月份公(gōng)布(bù)的(de)社融和固定资产投资等(děng)经济数(shù)据(jù)略低于(yú)市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内(nèi)经(jīng)济状况(kuàng)关(guān)联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目(mù)前黑色产业层(céng)面也并无利多(duō)因素。黄科表示，从现货(huò)市场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着成本端原(pupil是什么意思 pupil是可数名词吗yuán)料价(jià)格的大(dà)幅回落，钢厂方面并没(méi)有很强(qiáng)的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下(xià)，本周钢(gāng)联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升(shēng)，减产不及预期(qī)以及原料成本持续(xù)下移导致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材(cái)需(xū)求也(yě)已临(lín)近(jìn)淡季(jì)，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业研究(jiū)主(zhǔ)管翟贺(hè)攀对记者表(biǎo)示(shì)，自今年3月(yuè)中旬以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材(cái)等(děng)黑色系商品(pǐn)市场整(zhěng)体陷(xiàn)入“供(gōng)应增、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢材下(xià)游(yóu)需求恢复距离此(cǐ)前预期有(yǒu)较大差距(jù)，叠加今年年初以来(lái)市场对下游需(xū)求的(de)乐观(guān)预期，导致钢厂(chǎng)产量(liàng)增(zēng)幅较大(dà)。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规(guī)模又出(chū)现明显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年的(de)粗钢产量平控(kòng)政策也进一步压(yā)低(dī)了钢(gāng)铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初(chū)以来(lái)，钢(gāng)材五大(dà)品种(zhǒng)周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统计局(jú)数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国(guó)进口铁矿(kuàng)石与(yǔ)炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前(qián)钢材市场(chǎng)面临的问题(tí)来看，方正(zhèng)中(zhōng)期期货研究院黑色(sè)组(zǔ)长汤(tāng)冰华告诉(sù)记者，主要有以下(xià)三个方面的问(wèn)题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二是外需可能会大(dà)幅(fú)下滑；三是国内政(zhèng)策(cè)刺激(jī)还比较有限，当(dāng)前内(nèi)需虽然未见好转，但今年以来(lái)表现一(yī)直低于预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部是(shì)否(fǒu)已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二(èr)季度(dù)以来国内政(zhèng)策利多有限，导致“买预(yù)期”交(jiāo)易未能(néng)如期(qī)出(chū)现，但国(guó)内(nèi)市场(chǎng)利(lì)空在价(jià)格中(zhōng)已有体(tǐ)现，从后期(qī)市场表现来看，钢材需(xū)求端(duān)利空可能来自海外，6月出(chū)口(kǒu)一旦转差，则板材供应(yīng)压力(lì)会明显(xiǎn)增加，产量(liàng)也面临继续压减。因此，在(zài)经历4-5月份(fèn)的政(zhèng)策不(bù)及预期后(hòu)，国(guó)内下一个相对(duì)重要的政策(cè)时点(diǎn)可能在7月的半(bàn)年(nián)度(dù)经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部(bù)的确立需要黑色商品整(zhěng)体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石(shí)非主流矿发货均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进口(kǒu)通关(guān)及铁矿石非澳(ào)巴发货已(yǐ)开始(shǐ)减少，但(dàn)铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈(kuì)还在持续，价格(gé)还未真(zhēn)正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在黄科看来(lái)，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一(yī)是(shì)煤炭价格止跌，从成(chéng)本(běn)端(duān)对钢价形成一定支(zhī)撑；二是(shì)钢厂(chǎng)方面有(yǒu)实质性的减产行动，从而改善市场对于后期(qī)供(gōng)需平衡的预期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在(zài)进口煤冲击之下，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力煤(méi)价格有加速下跌迹(jì)象(xiàng)；此外国内粗钢产量平(píng)控(kòng)政策尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意(yì)愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市(shì)场(chǎng)供需格局，与成本塌(tā)陷叠加(jiā)造成的负向循环，或(huò)将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系(xì)商品(pǐn)价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像(xiàng)样的(de)反弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注(zhù)意的(de)是，在(zài)期货(huò)价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月(yuè)之前的水(shuǐ)平。对(duì)此，翟(dí)贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货目前回归2020年疫情(qíng)初期的价格区(qū)间有利于(yú)行(xíng)业供需加快调整，且目前距离(lí)2020年底(dǐ)部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社(shè)会(huì)库存较(jiào)近(jìn)年同期(qī)偏(piān)低、6月份之(zhī)后来自(zì)政策面和(hé)市场(chǎng)力量的(de)供应压减速度(dù)加快、稳(wěn)经济(jì)政策效(xiào)果或将(jiāng)在下半(bàn)年显现、国际(jì)局势缓和以及国内外价差有利于钢材(cái)出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品价格(gé)保持(chí)谨(jǐn)慎乐观(guān)，尽管难(nán)以恢复至今(jīn)年(nián)4月中旬之前的(de)偏高(gāo)水平，但中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华(huá)也表示，当前(qián)钢(gāng)铁产业(yè)链库(kù)存(cún)整体较低，因此在(zài)后续进(jìn)入减产期间后(hòu)，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么(me)低价可能会刺激补库(kù)，并(bìng)带(dài)动(dòng)行情(qíng)出(chū)现阶段反弹。

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