随着3月进(jìn)出口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯(chún)碱市场数据(jù)表(biǎo)现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲(bēi)观情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出(chū)口双双超预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍(réng)在延续。

　　中国(guó)海关总署数(shù)据显(xiǎn)示，2023年3月纯(chún)碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万(wàn)吨。3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市(shì)场预(yù)期(qī)纯碱出(chū)口下(xià)降，进口(kǒu)增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国(guó)投安信(xìn)期(qī)货(huò)高(gāo)级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张(zhāng)凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进(jìn)口量(liàng)，3月(yuè)纯碱进口(kǒu)数量超预(yù)期(qī)增长。据她介(jiè)绍，2022年全年(nián)除了(le)1—2月份纯碱进(jìn)口(kǒu)数(shù)量超(chāo)过(guò)1万吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口(kǒu)的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平(píng)衡的情况(kuàng)下，下(xià)游通过(guò)进口(kǒu)来补充使用量(liàng)。这部分进口(kǒu)增量(liàng)到港后直接进入下(xià)游玻(bō)璃厂，对市(shì)场(chǎng)的(de)冲(chōng)击程度相对有限，但在一民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的(yī)定程度上可(kě)能会导(dǎo)致下游厂家减少从国(guó)内(nèi)厂(chǎng)家(jiā)采(cǎi)购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯(chún)碱出(chū民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临暴(bào)风雪等(děng)极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国出口市场(chǎng)新增南美和非洲的份额(é)，都是带动去年(nián)全年(nián)纯(chún)碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今年随着国际能源(yuán)价格的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗商品价格处于(yú)全(quán)球高位之时，纯碱出口还(hái)能(néng)保(bǎo)持增长态势，也确实(shí)超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在(zài)去(qù)年高基(jī)数的(de)基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示出行业供需(xū)两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年国际能(néng)源价格(gé)高企，纯碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著放量，今年出(chū)口量能在去年高基数的基础上进一步上扬，显示国际市(shì)场对纯(chún)碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱(ruò)民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的的预期有待(dài)修正。

　　期货(huò)日报(bào)记者了(le)解到，全(quán)球经(jīng)济的衰(shuāi)退(tuì)预期或(huò)导致(zhì)全球(qiú)实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可(kě)能会受到(dào)一(yī)定(dìng)影响。而(ér)国(guó)内经(jīng)济稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期(qī)也可能(néng)影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相(xiāng)较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在于(yú)国外能源的(de)回落(luò)背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使(shǐ)得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的(de)出(chū)口表现依旧(jiù)较好(hǎo)，与前期市场的反馈略有偏差，一(yī)部分(fēn)原因可能是前期(qī)待(dài)发订单，一部(bù)分(fēn)是外围(wéi)需(xū)求从去(qù)年的出口(kǒu)角度存在重心上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌(líng)璐看(kàn)来，在远兴大产能落(luò)地以前(qián)，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格(gé)局很(hěn)难彻(chè)底(dǐ)扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用(yòng)为主，纯(chún)碱出口或难(nán)以(yǐ)再现去年高增长的(de)态势。

　　从价(jià)格和出口利(lì)润(rùn)上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长协价格可能更低，对(duì)比(bǐ)国内价格偏低(dī)。换言之(zhī)，纯碱出(chū)口利润并不高(gāo)，这将(jiāng)导致中国出口意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此外(wài)，市场也需要(yào)关注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内(nèi)大型玻(bō)璃厂在海外的(de)生产(chǎn)线，且(qiě)该部(bù)分用量能够长期稳定，那么这部分用量(liàng)仍能让(ràng)出(chū)口维持高位(wèi)。但如果(guǒ)是供给(gěi)海外其他(tā)地区，可(kě)能会由于海(hǎi)外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周(zhōu)期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口数据的好转，可(kě)能是1—2月(yuè)的订单兑现(xiàn)而已，也(yě)并一(yī)定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口提(tí)升的趋(qū)势仍是大方(fāng)向，但由于国内进(jìn)出口数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于年度供(gōng)需影响也(yě)相对有限(xiàn)。但集中在某个月(yuè)或(huò)数月，进出口超预期变化可能会对阶(jiē)段性(xìng)的(de)行情产生情绪和供(gōng)需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价格下(xià)调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势(shì)，预计今年出口相对去(qù)年下降。“后续海外碱到港(gǎng)量增(zēng)加，进口有(yǒu)继续增加(jiā)预期(qī)，出口(kǒu)有下滑压力，进(jìn)出口贸易(yì)商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口(kǒu)数据超预(yù)期(qī)是国内纯碱市(shì)场健康运行的旁(páng)证(zhèng)。魏朝(cháo)明(míng)认为，短期内(nèi)市(shì)场(chǎng)悲观预期(qī)或(huò)有所消退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货价格(gé)短(duǎn)期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来(lái)看(kàn)，出(chū)口走(zǒu)弱的预期(qī)基(jī)本(běn)被消化，进口(kǒu)的量相对来说(shuō)更受(shòu)市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看(kàn)，进口(kǒu)约有十(shí)几(jǐ)万吨的到港(gǎng)量(liàng)，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出口的走弱则(zé)更加影响轻碱的供(gōng)需(xū)，在内需(xū)恢复有限的情况下，轻碱价格重心下(xià)移(yí)会相对明显。

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