美东(dōng)时间周三(sān)，美(měi)联储(chǔ)发布(bù)的最新会议纪要显示，美联储(chǔ)官员(yuán)在本(běn)月(yuè)的(de)会(huì)议上(shàng)一致同意加息(xī)25个基点，但在是否有必要进一步加息的问(wèn)题(tí)上存在(zài)明显分歧，更多官(guān)员暗示他们(men)准备(bèi)暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果(guǒ)经(jīng)济发展与他们目前(qián)的预期一致，那么在这次会议之后可能没有必要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓(huǎn)，这将(jiāng)消(xiāo)除进一步收紧货(huò)币政策的必(bì)要性。

　　其他部分与(yǔ)会(huì)者认为“在(zài)未来的(de)会(huì)议上可(kě)能有必要(yào)进一步收紧政策”，因为(wèi)他们预计“将通(tōng)胀恢复到(dào)2％的进(jìn)程可能会(huì)继续(xù)缓慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员们一致认(rèn)为(wèi)，相对于(yú)美联(lián)储2％的目标，目(mù)前的通胀水(shuǐ)平(píng)仍然太高(gāo)了(le)。与会(huì)者指出，物价压力(lì)可能比预期更持久，因为消费者(zhě)支出强于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别是如(rú)果银行压力(lì)对经(jīng)济(jì)活(huó)动的影(yǐng)响(xiǎng)被证(zhèng)明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出，信贷(dài)条件进(jìn)一步收紧可(kě)能(néng)会减缓(huǎn)家庭(tíng)支(zhī)出，减少企(qǐ)业投(tóu)资和招聘，所有这些都将支(zhī)持(chí)正(zhèng)在进行的产(chǎn)品和(hé)劳(láo)动力(lì)市场供需再平衡(héng)，并降低(dī)通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示(shì)，通胀和经济活(huó)动的(de)放缓程度(dù)还不足以证明结束(shù)加息(xī)是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在内的(de)其(qí)他人暗示，他(tā)们可能更倾向于不加息(xī)，以评估过去加(jiā)息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续第(dì)十次(cì)加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累(lèi)计(jì)500个基点(diǎn)，为上(shàng)世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由于(yú)全球经济前景的不确定性和近(jìn)期银行(xíng)业(yè)的(de)压力(lì)，官员们透(tòu)露未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于(yú)，变(biàn)数太多了，无数变量将决(jué)定加息周期是(shì)否会继续下(xià)去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出，与(yǔ)会者普遍(biàn)对(duì)未来收紧政策的程(chéng)度(dù)表(biǎo)示不确定，在这(zhè)次利率决议之(zhī)后，美联储官(guān)员最关注(zhù)的还是掌握政(zhèng)策的主(zhǔ)动权，因此保留加(jiā)息的选择(zé)是(shì)有必要的(de)，接(jiē)下来该央(yāng)行大概(gài)率不会给出一个明(míng)晰的利率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调(diào)，至关(guān)重要的是不(bù)要传达(dá)降息的(de)可(kě)能性，或者已经排(pái)除了进一步提(tí)高利率的可能性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美联(lián)储理事沃勒表(biǎo)示，该行在(zài)6月(yuè)会(huì)议上决定继续调高利(lì)率或是(shì)维持利率不(bù)变都是有(yǒu)可能(néng)的。“即使6月维持利率不变，美联储仍(réng)有可能需要在今年晚些时候加(jiā)息。直到(dào)有明确证(zhèng)据表明通胀正在降(jiàng)温之前(qián)，美(měi)联储都不应结束紧(jǐn)缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的加(jiā)息将(jiāng)是本轮(lún)紧缩周(zhōu)期的最后一(yī)次，美联储极有可能在年底前(qián)降息(xī)25个基点。这种(zhǒng)预(yù)期是基于这(zhè)样一(yī)种假设，即(jí)经济(jì)增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而(ér)通胀率将降至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示(shì)，在是否进一步加(jiā)息问(wèn)题上的分(fēn)歧，以及官员们采取的是依赖数据的做(zuò)法——这并不意味着他们不(bù)会(huì)再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们(men)现在对进(jìn)一步收紧政(zhèng)策要谨慎(shèn)得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银行业危机，美联(lián)储官员们对此专门进行了(le)讨论。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他们(men)的工具，以(yǐ)确(què)保(bǎo)金融体(tǐ)系有足(zú)够(gòu)的流动(dòng)性来满足其需(xū)求。

　　在3月份(fèn)的会(huì)议(yì)上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致的信(xìn)贷收缩可能会(huì)使经济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美(měi)联储重申了这一观(guān)点，不过，如(rú)果(guǒ)信贷条件缓解，也(yě)将给经(jīng)济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银(yín)行的存(cún)款外流在3月底和(hé)4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间进一步下跌(diē)，但对绝大(dà)多数(shù)银行(xíng)来说，这些下(xià)跌似乎主要反(fǎn)映了对(duì)盈(yíng)利能力下降的预期，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市(shì)场参与者仍对(duì)银(yín)行业(yè)压(yā)力再次加剧(jù)的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报(bào)告中表示(shì)：“5月份(fèn)美(měi)联储会议纪要中(zhōng)最突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来(lái)的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存(cún)在(zài)太多的不确(què)定(dìng)性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到(dào)全球高(gāo)度关注的债务上限僵局(jú)，纪(jì)要指出，许多与会(huì)者提到，必须及(jí)时提高债务上限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济(jì)出现(xiàn)严重(zhòng)混乱(luàn)的风险。

　　一(yī)些与会(huì)者指出了美国国债(zhài)市场有序运作(zuò)的重要性，或(huò)强调(diào)了有关当(dāng)局继续解(jiě)决与市场韧性相关问(wèn)题的(de)重(zhòng)要性。一些与(yǔ)会者强调，美联储应(yīng)随时(shí)准备使用其流动性工具，以及(jí)微(wēi)观(guān)审慎和(hé)宏(hóng)观审慎监管和监督(dū)工具(jù)，以(yǐ)减轻未(wèi)来的金融(róng)稳(wěn)定风险。

　　周三当(dāng)天，美(měi)国(guó)白宫和国会谈判代表继续举行债务(wù)上限谈判(pàn)。共和党(dǎng)谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何(hé)进展(zhǎn)。美国财政部(bù)长耶伦(lún)重申她的部门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国联邦(bāng)政府是否会在未来几周内(nèi)耗(hào)尽资金的不确定性而言，美联储会议(yì)纪要(yào)只是(shì)次要的。很难想(xiǎng)象，在这样的背景下美联储会倾向(xiàng)于采取鹰派立场(chǎng)，因此该行现在可(kě)能松了一(yī)口(kǒu)气，因为他们(men)有空间从现在开(kāi)始慢(màn)慢采取行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英(yīng)伟达盘后(hòu)现暴力拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美国违约的“X日”愈(yù)发(fā)临近，美股市场周三仍(réng)处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议长凯(kǎi)文·麦(mài)卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判(pàn)的情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一(yī)步表示，共和(hé)党这(zhè)边要求白宫接受10年的开(kāi)支限(xiàn)制，双方(fāng)正在为这件事进行(xíng)讨论。在被问及是否有可能(néng)在未来24-48小(xiǎo)时(shí)内(nèi)达(dá)成(chéng)协议时，麦卡锡(xī)表(biǎo)示，达成(chéng)协议其实可以非常(cháng)快(kuài)，但(dàn)民主党需要(yào)意识(shí)到他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美(měi)国财(cái)政部周三(sān)发(fā)布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美(měi)元，较(jiào)之前(qián)一天上(shàng)升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯皮的过程(chéng)物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化中进(jìn)入“垃圾(jī)时(shí)间”，但周三盘(pán)后的英伟(wěi)达突然(rán)爆发，令市场(chǎng)重新(xīn)看到炒作题材的(de)勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本(běn)财年第(dì)一(yī)财季(jì)总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受(shòu)惠于云计算(suàn)平台和大型(xíng)科技公(gōng)司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美元营收(shōu)。更令市(shì)场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季(jì)度的营收指引(yǐn)为110亿美元，远远超过(guò)预期的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价(jià)在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有(yǒu)望引发全(quán)球资本市场的连(lián)锁反应。

　　热(rè)门股表现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指数11个板块(kuài)依然只有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有(yǒu)跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳(nà)斯(sī)达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯AD物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化R跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车(chē)跌5.05％

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