“一带一(yī)路(lù)”对冲欧美拖累无疑(yí)是(shì)2023年出口最大的看点。即使(shǐ)考虑去年的低基数(shù)，4月(yuè)的(de)出口增速也不(bù)赖，与韩国、越南(nán)等邻国(guó)形(xíng)成鲜明对比；拉动方面(miàn)，“一带一路”国(guó)家成为(wèi)主角，欧美(měi)发达(dá)经济体整体偏弱。今年1-4月“一带一路(lù)”国家(jiā)在(zài)中国出口的份额约(yuē)为36.0％超过美欧(ōu)日（34.3％），粗(cū)略计算，如果今年“一带一路”出口增速保持在6％以上，那么在增量上(shàng)就可能对(duì)冲美欧日出(chū)口(kǒu)的下滑，使(shǐ)得全年2023年(nián)全年(nián)的出口增速转正。

　　从整(zhěng)体看，3、4月份(fèn)的数据再(zài)次验证，当前(qián)观察的中国的出口(kǒu)“不看港口，不看韩(hán)、越”。港口数据和(hé)韩国、越南出口通胀作(zuò)为传统观察中国出口增速的重要指标，但随着中国出口结构(gòu)向(xiàng)“一带一(yī)路”国家转移，其对中(zhōng)国出口的指示作用(yòng)逐渐下降。一方面，由(yóu)于多(duō)数“一带一路”国家(jiā)偏(piān)向内陆(lù)，汽(qì)车、火车等陆路运输占比和增速快速上升，导致(zhì)港口数据与实际出口增速持续偏离(lí)，另一方面，以往韩国、越南出口增(zēng)速与中国出口基本(běn)保持(chí)统一趋势，但由于产品结构(gòu)差异，2023年以(yǐ)来两者产生较大(dà)背离。出(chū)口结构性变化背景下，传统观察框架适用性(xìng)减弱，信息的噪音和预期的(de)波动(dòng)可能加大。

　　国(guó)别方(fāng)面，擘画外贸蓝图的突破口仍在于“一带一路”国家。除低基数影响之外，4月对俄出口的高增反映“一带(dài)一路”贸(mào)易持续活跃，沿路(lù)经济(jì)带(dài)仍是我国稳外(wài)贸的“抓手(shǒu)”。4月(yuè)对(duì)东(dōng)盟出口(kǒu)增速暂(zàn)时回(huí)落，不(bù)过整体(tǐ)来看(kàn)，自2022年初以来“俄+东盟升、欧美降”的趋(qū)势加速，日韩份(fèn)额保(bǎo)持稳定。

　　产品方面，4月出口结构(gòu)继(jì)续延续“扬长避(bì)短(duǎn)”的属性。中国(guó)4月汽车(chē)及机(jī)电出口金额维持强势，增速较(jiào)3月进一步加快部分源于(yú)去年低基数原因，不过对同比的拉(lā)动(dòng)仍明显(xiǎn)好于韩国，半(bàn)导体(tǐ)出口(kǒu)跌幅则相(xiāng)较韩国更加(jiā)“温和”。从散点图看，量(liàng)价齐升的汽车出口反(fǎn)映海外(wài)车市(shì)较高景(jǐng)气度与产业链韧性仍可在一(yī)段时间内支撑(chēng)出口，而(ér)受全球半(bàn)导体周期影(yǐng)响，集成电路4月(yuè)出口量与价格均偏萎缩。

　　那么，2023年出(chū)口最大的(de)变数：“一带(dài)一(yī)路”的空间有多(duō)大(dà)？站(zhàn)在(zài)2022年年(nián)底，市场大(dà)多聚(jù)焦欧美经济衰退(tuì)的拖累，而聚光灯之外“一带一(yī)路”却在稳定(dìng)外贸上发(fā)挥(huī)了越(yuè)来(lái)越重(zhòng)要的(de)作用，那么如何(hé)去评估这(zhè)一空间(jiān)有多大？

　　一带(dài)一路出口背后存量博(bó)弈。在全球(qiú)经(jīng)济和贸(mào)易放缓的背(bèi)景(jǐng)下，我国出口的韧性可能主要(yào)来(lái)自(zì)于存量(liàng)的竞争(zhēng)——我们认(rèn)为很(hěn)有可(kě)能(néng)是抢(qiǎng)占欧美日韩在这些国家的(de)进口份额，2018年至2022年(nián)，中国在一(yī)带一(yī)路沿线10国(guó)的进(jìn)口份额(é)上涨了(le)2.5％，同期(qī)欧美日(rì)韩(hán)下降了3.8％。

　　空(kōng)间有(yǒu)多大？保守(shǒu)估计拉动2023年中国出(chū)口1个(gè)百分(fēn)点。我们选取(qǔ)“一带一路(lù)”沿线65国中(zhōng)，中国出口规(guī)模最(zuì)大的10个国(guó)家（约占中国(guó)对“一(yī)带一路”沿线国家总(zǒng)出口的70％，以(yǐ)下简(jiǎn)称10国）。选取2009、2016、2001年的进(jìn)口(kǒu)情(qíng)景来对(duì)标2023年10国在悲观(guān)、中性、乐观(guān)三种情形下的进(jìn)口增速(sù)情况，同时参考(kǎo)2018至2022年欧美日韩的年均下跌份额，假设2023年10国对美欧日韩减少的进口份额(é)中约(yuē)60％被中国(guó)取代。

　　结果显示，中性条件下(xià)，“一带一(yī)路”10国2023年拉(lā)动中国(guó)出口增(zēng)速约0.97％，此外根据占(zhàn)比(bǐ)（10国占65国(guó)的70％），大(dà)致估算(suàn)“一带一路”沿线65国拉动我国(guó)出口卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些增(zēng)速约(yuē)1.39％。

　　在(zài)全球放(fàng)缓的(de)背景下(xià)，1个百分(fēn)点并不少，我国全(quán)年(nián)出口(kǒu)增速可(kě)能略高于0％。对欧美日等发达经济体出口增(zēng)速(sù)预(yù)测，思路(lù)为在中(zhōng)国(guó)加入世界贸易组织后、历(lì)次全(quán)球经济陷入衰退或(huò)是经(jīng)济(jì)增速(sù)大(dà)幅下行（downturn）的时间段(duàn)中，选出具(jù)有参考意(yì)义的三年，分(fēn)别作为(wèi)中性、乐观和悲观情景作为(wèi)参(cān)考。我们对于2023年的基准(zhǔn)假设为(wèi)美欧(ōu)有可能在(zài)下半(bàn)年陷入温和衰(shuāi)退，我们选择2009（全球金融危机）、2016（美(měi)国(guó)紧缩后的全(quán)球经(jīng)济放缓）、2001（科网泡沫破(pò)裂，全球经(jīng)济温和放缓）分(fēn)别作为悲(bēi)观、中性和乐(lè)观情景(jǐng)。根(gēn)据预测(cè)，中性假设下，2023年(nián)欧(ōu)美日韩拖累(lèi)我国出口增速约-1.9个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　假(jiǎ)设对其(qí)余国(guó)家（在我国出口中(zhōng)约占(zhàn)26％）出口增速预测按照IMF对2023年世(shì)界(jiè)商品贸易数量增速预测即1.5％计算，并(bìng)考虑(lǜ)价格因素，使用IMF对我(wǒ)国2023年卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些GDP平(píng)减指(zhǐ)数同比预测（0.96％），计算得(dé)出其(qí)余国家拉(lā)动(dòng)我国出口增速约0.64个百(bǎi)分(fēn)点。因(yīn)此，中性假设下2023年我国(guó)出口增速约为(wèi)0.13％（图11）。

　　测(cè)算存在(zài)低(dī)估的风险，主要来自于两个方面：数据口径差异和(hé)欧美经济体的“韧(rèn)性”。数据方面，各国(guó)自中国进口的数据和中国向各国出口(kǒu)的数据存(cún)在差异（无(wú)论是绝对量(liàng)还是(shì)增速），有时这(zhè)一(yī)差异还较大，一般而言(yán)中国(guó)出口端的增速会更(gèng)高，这意味(wèi)着我们(men)基(jī)于“一带一路”国家(jiā)进口(kǒu)数(shù)据(jù)的(de)测算(suàn)是低估的；外需方(fāng)面，欧美经济陷(xiàn)入衰退的时点存(cún)在(zài)较大的不(bù)确(què)定性(xìng)，卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些ong>可能在今(jīn)年下半年(nián)、也可能在明年，若(ruò)后者出现，那么2023年(nián)发达经济体对于(yú)中国出口的拖累(lèi)可(kě)能没(méi)有那么(me)大。

　　风险(xiǎn)提示：东盟、俄罗斯及其(qí)他新兴(xīng)经济体经济增长不及预期，对外需拉(lā)动(dòng)不足。疫情(qíng)二次冲(chōng)击风险(xiǎn)对出口造成拖累。欧美经济韧(rèn)性超预期(qī)，对于中国(guó)出(chū)口的(de)拖累(lèi)不足。