总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增(zēng)添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消(xiāo)息，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上(shàng)交所也(yě)发布消(xiāo)息，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科技创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风险管理(lǐ)需求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产(chǎn)生(shēng)积极(jí)影响，同(tóng)时为科(kē)创板市场投(tóu)资带(dài)来中长(zhǎng)期(qī)资金，增强市场的关(guān)注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会消息显(xiǎn)示，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富(fù)资(zī)本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于(yú)科创50指数的场内(nèi)期权(quán)品种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际(jì)金融中心建设、支持(chí)浦东新(xīn)区(qū)高水平改革开(kāi)放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资(zī)金配置科(kē)创板，激(jī)发科(kē)创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易(yì)和风(fēng)险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示范(fàn)引领作(zuò)用，不断提升服(fú)务实体经济(jì)质效。

　　同期，上(shàng)海证券交(jiāo)易所官网也发布消息，上(shàng)交所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产品上市，是上交所贯彻落实党的(de)二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的(de)“完善金融支持创(chuàng)新(xīn)体系”、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改(gǎi)革开放、支持创(chuàng)新驱动发展战略的重要举措，对(duì)促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有积极意义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年设(shè)立以来(lái)，科(kē)创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市(shì)公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上(shàng)交所根(gēn)据市场需求积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善科创板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板做市(shì)商(shāng)制度(dù)功(gōng)能发挥、持(chí)续(xù)发挥科创板改革(gé)先行(xíng)先试(shì)示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用(yòng)，对于(yú)促进科创板和股票期(qī)权市场(chǎng)长期持续(xù)健康发展意义(yì)重大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机(jī)构还积(jī)极(jí)关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行(xíng)和风(fēng)险(xiǎn)防控工作(zuò)，多举措确保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会将进(jìn)一步(bù)完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基(jī)于我(wǒ)国ETF期权(quán)市场(chǎng)发展特点，实施了投(tóu)资者适(shì)当性管理制度(dù)、保证(zhèng)金(jīn)制(zhì)度、持(chí)仓(cāng)限额制度等(děng)一系列风控(kòng)安排，保(bǎo)障了期权市(shì)场平稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上(shàng)交所将总体(tǐ)沿用前(qián)期的风控(kòng)措施，并根(gēn)据科创板股票(piào)涨跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在目前行之有(yǒu)效的(de)风险防控和市场监管措施的(de)基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全(quán)面加强市场监管(guǎn)，确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的指导下，会同(tóng)市场各方扎(zhā)实做好(hǎo)各项业务(wù)和技术准(zhǔn)备工作(zuò)，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期权平稳(wěn)上市(shì)。”上交(jiāo)所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工(gōng)具(jù)，在(zài)价(jià)格发(fā)现(xiàn)、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平衡机(jī)制等方面发挥(huī)了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试(shì)点以(yǐ)来(lái)，证监会组(zǔ)织沪(hù)深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　据记者统计(jì)，作为股(gǔ)票市场(chǎng)的(de)基础性风险管理工(gōng)具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交(jiāo)所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同期深交所(suǒ)上市创业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权(quán)在深交所上(shàng)市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资者(zhě)的风险管理工具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表(biǎo)示，目前(qián)我(wǒ)国已经推出了(le)不同(tóng)类型的期权(quán)品种(zhǒng)，不(bù)同品种(zhǒng)对应市场不同的市值的公司和投资风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市(shì)场的宽基指数形成覆盖(gài)，科(kē)技(jì)创(chuàng)新风格投资有(yǒu)了风险管理工具，这将有利(lì)于投资(zī)者做好风险管理，满足不同投(tóu)资者的投资(zī)交易(yì)需求(qiú)。

　　同时(shí)，按照记者观(guān)察(chá)，目(mù)前ETF期权(quán)的合(hé)约(yuē)标的都是ETF市场的(de)龙头(tóu)产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、易(yì)方(fāng)达(dá)深证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数(shù)的(de)ETF产品看(kàn)，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最大，达(dá)到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次(cì)于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另外(wài)，易方达、工(gōng)银(yín)瑞信基金(jīn)旗(qí)下科创50ETF规(guī)模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中，规(guī)模也(yě)位居(jū)前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的(de)合(hé)约标的(de)，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能(néng)性较(jiào)大(dà)，管(guǎn)理规(guī)模(mó)和产品(pǐn)流动性都具备(bèi)突出优势。”上述公募(mù)投资人士(七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米shì)称。

　　而(ér)根据业内人士(shì)分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头产品的规模(mó)、流动(dòng)性和交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影(yǐng)响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资(zī)者可以(yǐ)借助(zhù)相应的风险(xiǎn)管理工具进行方向(xiàng)性投资、波动率投资等，在投资层面的配套策略也会(huì)丰富起来。充(chōng)分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需(xū)求，流动性(xìng)进一(yī)步提高(gāo)，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具，有(yǒu)利于吸引(yǐn)中长资(zī)资(zī)金，增(zēng)强股票ETF产品关(guān)注度，这也会(huì)让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产品的规模(mó)和流动性进(jìn)一步巩(gǒng)固，市(shì)场吸引(yǐn)力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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