近(jìn)期交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融(róng)机构(gòu)启动当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基(jī)于(yú)监管部(bù)门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依(yī)据《银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律处分(fēn)规(guī)则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行(xíng)股(gǔ)份(fèn)有限公司债务融(róng)资工具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去(qù)年建行承(chéng)销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优质头部房(fáng)地(dì)产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿(yì)元债务(wù)融(róng)资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会(huì)官(guān)网发布信息(xī)，针对(duì)中国进(jìn)出口(kǒu)银行(xíng)金融债(zhài)券发(fā)行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及(jí)中(zhōng)国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连(当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛lián)银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来(lái)说(shuō)，交易商协会(huì)通过深入(rù)调查发(fā)现(xiàn)，大连(lián)银(yín)行等多(duō)家机构(gòu)存在债券代持交易(yì)等违规行为。其中，大(dà)连银行通过(guò)做(zuò)市(shì)业务方式，每日滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清算速度(dù)不同(tóng)的现券(quàn)交易，代持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间(jiān)方以现(xiàn)券买卖或做市等方(fāng)式(shì)参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行(xíng)已被启动(dòng)自(zì)律调查。相关公告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的(de)多期债务融资工具发行定价(jià)严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处四平市城市(shì)发展(zhǎn)投资(zī)控股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现吉林(lín)银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因违规(guī)收(shōu)取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反银(yín)行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市(shì)场自(zì)律管(guǎn)理规则(zé)，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一同被(bèi)开展自(zì)律调(diào)查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和(hé)信(xìn)用增(zēng)进机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其他类型机构和(hé)54名(míng)直接(jiē)责任(rèn)人。作出的处分(fēn)中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一(yī)定期(qī)限业务，12位责任(rèn)人(rén)被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通(tōng)报的原因包(bāo)括低价包(bāo)销多期债(zhài)务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融资工(gōng)具未按照发(fā)行(xíng)文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融(róng)资工(gōng)具挤占了(le)其(qí)他投资人的正常(cháng)投标，违背了公平(píng)公正原则，并(bìng)影响了(le)发(fā)行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严格(gé)遵守相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规(guī)则(zé)要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行间市场基石机构，承担(dān)着(zhe)提高(gāo)市场流动性、促(cù)进价(jià)格发现的重要作用，应(yīng)切实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激(jī)烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监(jiān)管(guǎn)专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记(jì)者表示，可以看到(dào)，银行间交(jiāo)易(yì)商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市(shì)场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为(wèi)债券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业银行特别是国(guó)有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责(zé)任，切实维护好行业的(de)良性竞争生态。

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