中(zhōng)国金融行业加速对外开放，外资券商们的2022年过得如何？

　　近日，外资控(kòng)股券商(shāng)2022年的“成绩单”陆续公布：9家外(wài)资控股券商中，仅有(yǒu)4家在2022年取得(dé)盈利，齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式另外5家均(jūn)出现亏损。

　　其中，在2019年获(huò)批成立的摩根大通证券(quàn)2022年业绩突飞猛(měng)进，当年(nián)净利润达(dá)到2.63亿元，领先各家“洋券(quàn)商”。相比之下(xià)，与摩根(gēn)大(dà)通(tōng)证券同期获(huò)批的(de)野村(cūn)东方国际证券2022年亏损达(dá)到2.25亿元(yuán)，业(yè)绩分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国际金融巨齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式头均在国内拥有外资(zī)控股券商(shāng)牌照。其中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元，而瑞(ruì)银证券(quàn)则(zé)大赚2.24亿(yì)元(yuán)。后续两家外资控股券商面临的“一参一控”问题如何解(jiě)决，仍是业内(nèi)关(guān)注重(zhòng)点。

　　过去(qù)几(jǐ)年里(lǐ)，“财(cái)富管理转型”成为行业热词(cí)。而透(tòu)视各(gè)家外资券(quàn)商在2022年(nián)的“打法(fǎ)”来(lái)看，依托于各自股东资源禀赋、深入财富管理成为(wèi)其(qí)在(zài)中国展业的(de)首要方(fāng)向。

　　来看详情——

　　9家外(wài)资控股券商半数亏损

　　对于国内(nèi)各家证券公司来说，除了面临行业“二八分化”的激烈态势，来(lái)自“洋(yáng)券商”们的市场竞争也同样带来(lái)压(yā)力。

　　日前，中证协公布(bù)各家券(quàn)商2022年年报/财务数据(jù)，9家外资控股券(quàn)商纷(fēn)纷晒出(chū)2022年(nián)成绩单。

　　在2022年的(de)“券商小年”，受制(zhì)于市场行情、成立时间、牌(pái)照(zhào)资质等问题(tí)，9家(jiā)共有5家(jiā)出现亏损(sǔn)，分别为(wèi)瑞信证(zhèng)券(quàn)（-2.54亿元）、野(yě)村东方国际证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星展(zhǎn)证券（-8274.58万元）和汇(huì)丰前海(hǎi)证券(quàn)（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体来看，瑞信(xìn)证券2022年实现(xiàn)营业收入2.89亿元，同比(bǐ)下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈(yíng)转亏。野村东方国际证(zhèng)券则延续自成立以(yǐ)来的亏(kuī)损状态：2022年实现(xiàn)营业收入1.1亿元，同比下降(jiàng)38.14％；净(jìng)亏损2.25亿(yì)元，较上年同(tóng)期的8491万元亏损幅度继续扩大。

　　在2022年因获得外资股东增持而成(chéng)为外资控股券(quàn)商的汇(huì)丰前海证券，业绩较上年出现明显进步，但仍然录得亏损(sǔn)：2022年实(shí)现营(yíng)业收入5.04亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)54.78％；实现净(jìng)亏润5223.54万元，上年同(tóng)期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证(zhèng)券(quàn)和星(xīng)展证券均于2020年获得(dé)证(zhèng)监会批文，分别于2020年底、2021年初完成工商登记(jì)，正式(shì)展业(yè)时间不长(zhǎng)。星展证券2022年实现营业收入8633.25万元，同(tóng)比增长(zhǎng)76.71％；亏(kuī)损8274.58万元，较(jiào)上(shàng)年同期有所收(shōu)窄。大(dà)和证券2022年(nián)实现营业(yè)收入4773.93万元，同比下降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步(bù)扩(kuò)大(dà)。

　　就亏损原因而言，2022年受市(shì)场(chǎng)影响，证券(quàn)行业营业收入普遍(biàn)下降，外资控(kòng)股券商也难以幸免。且(qiě)新公司建设成本、业务费用、员工(gōng)薪酬等支出(chū)过(guò)高，在展业初(chū)期容易导致亏损(sǔn)的产生。

　　与国(guó)内大型(xíng)券商相比，外资控股券商(shāng)仍呈现(xiàn)“本小利薄”的(de)情况，自(zì)营业务影响有限(xiàn)，因(yīn)此影响2021年业绩的主要还是(shì)经纪、投(tóu)行等传统业务。

　　例如，瑞(ruì)信证券(quàn)在(zài)2022年年报中(zhōng)表示，其当年投行业务手续费及(jí)佣金净收(shōu)入为6561.57万(wàn)元(yuán)，同比下滑72.7％；经纪(jì)业务为1.06亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降46.44％。而营业支出则有(yǒu)增无减，业务及管理(lǐ)费从上年的(de)4.27亿(yì)元增长到5.38亿(yì)元。“赚少花多”，导致业绩出现大额亏损。

　　摩根大(dà)通证券大(dà)赚2.6亿

　　当(dāng)然(rán)，也有“外(wài)来(lái)的和(hé)尚(shàng)”念好(hǎo)了(le)中国市场(chǎng)这本经。

　　具体来看，2022年(nián)共有4家外资(zī)控股券商实现盈利，分(fēn)别(bié)为摩根(gēn)大(dà)通证券（2.63亿元）、瑞银证券(quàn)（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元(yuán)）和摩根士丹利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩根大通(tōng)证(zhèng)券和(hé)瑞银证券均实现了(le)营收、净利润的双(shuāng)增(zēng)长(zhǎng)。

　　摩根大通证券2022年实现营业(yè)收入8.84亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长39.44％；实现(xiàn)净利润2.63亿元(yuán)，同比增长264.94％，这一业(yè)绩水平(píng)在2022年的“券(quàn)业小年”可算是相当亮眼。

　　从员工规模(mó)来看，截至2022年底，摩根大(dà)通证券共有(yǒu)员工210人，数量在(zài)行(xíng)业内排名下(xià)游，但其业绩已跻(jī)身行业中(zhōng)游水平，而这只(zhǐ)是摩根大(dà)通证券展(zhǎn)业的(de)第三个完整会计年度。

　　公(gōng)开信息显(xiǎn)示，摩根大(dà)通证(zhèng)券于(yú)2019年3月获得证监(jiān)会批复，成立(lì)合资证(zhèng)券公司。彼时由摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥(qiáo)集团、珠海迈兰德等5家内资股东持(chí)有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所持股权(quán)，成(chéng)为摩(mó)根大(dà)通证券唯一股东。

　　财务(wù)报表显示，摩根大通证券2022年经(jīng)纪业(yè)务大爆发，实现手续费净收入5.56亿元，同比增长(zhǎng)超(chāo)300％。

　　摩根(gēn)大通(tōng)证券(quàn)表示(shì)，其证券经(jīng)纪业(yè)务(wù)团(tuán)队成立(lì)已逾三(sān)年，2022年(nián)业务(wù)开展(zhǎn)和运作取得进一步(bù)进(jìn)展，新客户(hù)开发(fā)稳步(bù)推(tuī)进(jìn)。摩根大通证券充分(fēn)利用(yòng)全球(qiú)化的平台优(yōu)势，整合集团(tuán)资源(yuán)，持续(xù)关注并开(kāi)拓传统QFII投资者(zhě)以及新(xīn)取得(dé)QFII牌(pái)照的合(hé)格境外机构投资者，目标客群机构投资者队伍逐年(nián)壮大。

　　瑞(ruì)银(yín)、瑞信突发合(hé)并

　　“一(yī)参一控”下或将取舍

　　除摩根(gēn)大通证券外，瑞银(yín)证券在2022年也取(qǔ)得了较好(hǎo)的(de)业(yè)绩表现：当期实(shí)现(xiàn)营业收入11.79亿元，同比(bǐ)增长11.81％；净利润2.24亿元，同比增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时(shí)间最早的一(yī)批合资券商之(zhī)一，早在2007年就已在国内(nèi)展业。2022年3月，瑞士银(yín)行(xíng)受让两(liǎng)家内资股(gǔ)东分别持(chí)有的14.01％、1.99％股(gǔ)权，持股比例提(tí)升至67％。截至2022年年底，瑞银(yín)证券(quàn)共有正式员工383人。

　　财务(wù)报表显示，瑞银证券(quàn)2022年(nián)投(tóu)行(xíng)业务进步明显，当期实现手续费净收入1.95亿元，同比增长(zhǎng)418％。瑞银证(zhèng)券表(biǎo)示(shì)，其在2022年完成了创业板注册制改革后的IPO保荐项(xiàng)目，积极筹(chóu)备并参与(yǔ)了沪深交易所(suǒ)互(hù)联互通全球存托凭证(zhèng)业务(wù)等。

　　值得关注的是，今年3月，百(bǎi)年大(dà)行瑞(ruì)士信贷被(bèi)竞争对手瑞银收(shōu)购。瑞(ruì)信集团和(hé)瑞银集(jí)团股(gǔ)份公司(sī)（UBS Group）于(yú)2023年3月(yuè)19日正式(shì)宣布(bù)达成合并协议，瑞士联邦财(cái)政部、瑞士国家银(yín)行（SNB）和瑞(ruì)士金(jīn)融市场监督管理局（FINMA）介入了此项交易(yì)。

　　上月(yuè)瑞银发布一季(jì)报时表示，对(duì)瑞(ruì)信的(de)收购交易预计在6月(yuè)底前(qián)完(wán)成(chéng)。不言而喻的是，集团层面的合并对两家外(wài)资控股券商在中国展(zhǎn)业(yè)情况，也将造(zào)成一定影响。

　　基(jī)于此，审计所普(pǔ)华永道(dào)对瑞(ruì)信证券出(chū)具了带强调事项段的无(wú)保留意见审计报告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集(jí)团(tuán)股(gǔ)份公(gōng)司之间达成协议和合并计划，截(jié)止报告日，上(shàng)述(shù)协(xié)议和(hé)合(hé)并计(jì)划的完成日尚不明确(què)。瑞信证(zhèng)券(quàn)作为(wèi)瑞信集团股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司下属(shǔ)控股子公(gōng)司，未来的运营和财务业绩(jì)受到上述合并可能产生的(de)影(yǐng)响亦不明确，该事项表明(míng)存在可(kě)能导(dǎo)致对公(gōng)司(sī)持续经营能力产(chǎn)生(shēng)重大疑虑的(de)重大(dà)不(bù)确定性(xìng)。

　　瑞信证券前身为成立于2008年(nián)的瑞信方(fāng)正证券，系证(zhèng)监会修订《外商参股证券公司设立规则》后首家获批的(de)合资证券(quàn)公(gōng)司。2020年4月，证监会核准瑞(ruì)信向瑞信方(fāng)正(zhèng)证券(quàn)增(zēng)资2.89亿元(yuán)获(huò)得控股权(quán)（51％），2021年6月瑞信方正更名(míng)为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告(gào)称，拟以11.4亿元的对价转让瑞信证券49％股权。在该笔(bǐ)交易完成后，瑞信将全资持有(yǒu)瑞(ruì)信证(zhèng)券。但突如其来的瑞信、瑞银合并，使得瑞银证券和瑞信(xìn)证券将受同一股东控制(zhì)。

　　根据《证券公司(sī)股(gǔ)权(quán)管理规定》，证券(quàn)公司股东以及(jí)股东的(de)控(kòng)股(gǔ)股东、实(shí)际(jì)控(kòng)制人参股证券公司的(de)数量不(bù)得超过(guò)2家，其中(zhōng)控制证券公司的数量(liàng)不(bù)得超过1家。在面临“一(yī)参一控(kòng)”的限制下，瑞银证券(quàn)和瑞信证(zhèng)券的牌照或(huò)将面临“一去(qù)一留”的局面。

　　深(shēn)入财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)破(pò)局

　　过(guò)去几年里，“财富(fù)管理转型”成为行业热词。而(ér)透视各家外资券(quàn)商在(zài)2022年(nián)的“打(dǎ)法”不(bù)难发现(xiàn)，依托于(yú)各(gè)自(zì)资源禀赋深(shēn)入财富管(guǎn)理成为其在中国展业的首要方向(xiàng)。

　　例如，野村东方国(guó)际证(zhèng)券表示(shì)，2022年其财富管理业务在(zài)原(yuán)有(yǒu)“大宗交易”、“市值托管(guǎn)”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务(wù)持(chí)续(xù)推(tuī)进的基础上，新增了(le)特色投资咨(zī)询服务（如ESG行业咨询）、上市公司大宗减持服务(wù)、集团间(jiān)跨境业务联动等(děng)多(duō)种业务模式，通过(guò)服务手段的增加及优(yōu)化，为客户提供多维(wéi)度、一站(zhàn)式的综(zōng)合性(xìng)金融解决(jué)方案。

　　后续，野(yě)村东(dōng)方(fāng)国际证券财富管理(lǐ)业务(wù)将定位(wèi)于(yú)“中国(guó)高端(duān)财富人群”，从产品(pǐn)配置(zhì)、人员建设、中后台支(zhī)持以及集团跨境(jìng)合(hé)作四(sì)个方面入(rù)手(shǒu)，打造以产品为(wèi)中心的业务核心竞争(zhēng)力(lì)，持续为中国投资者提(tí)供具有(yǒu)野村集团特色的(de)高(gāo)质量财富管理服务。

　　在完成高盛集团全资持股(gǔ)备案后，高盛高华在2021年(nián)底(dǐ)与北京高华签订《业务转(zhuǎn)让协议》，受让北京高华的所有业务。2022年5月，高盛高华获证监(jiān)会核发(fā)新增证券(quàn)经纪、证券投资(zī)咨询、证券自营及代销(xiāo)金(jīn)融产品(pǐn)业务的业务许可(kě)。2023年2月，高盛高华(huá)与北京高华完成业务迁移工作。

　　高(gāo)盛高华表示，其将持(chí)续以(yǐ)资产(chǎn)配(pèi)置为核(hé)心进行新产品和(hé)服务的研发(fā)工作，进一步(bù)赋能部门(mén)为在岸客户(hù)提供财富(fù)管理综合解决方案(àn)，丰富客户(hù)产(chǎn)品种类选择，开展境内私(sī)人财富(fù)管理(lǐ)平台未来战(zhàn)略规(guī)划，并进一步(bù)拓(tuò)展境内产(chǎn)品平台。

　　与此同时，高盛高华(huá)将(jiāng)持续(xù)推进(jìn)私募股(gǔ)权基金管(guǎn)理人（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三方金融产品并推进跨境投(tóu)资新产(chǎn)品的(de)研发，为(wèi)客户提供直接对接境外(wài)资本市场的机会(huì)。

　　另外，依托于(yú)外资(zī)股东打造私人财富管理业务，这在具备外资银行股东背景的券商(shāng)中较为多见。例如，汇丰前海(hǎi)证券表示，其于2022年4月正(zhèng)式成立私(sī)人财富管理部，负责公司高净值个人客(kè)户综(zōng)合(hé)财富管理业务的运(yùn)作。私人财富管理部以汇丰(fēng)前(qián)海证券为平台，依托汇丰环球私(sī)人银行，致力(lì)为高净值和超高净值客户(hù)及其家族(zú)提供专(zhuān)业、多元(yuán)及定制化的资(zī)产配置服务，为客户实现其投资目标。

　　瑞(ruì)银证券则另辟蹊径，推出家族(zú)信托资讯(xùn)业务，与(yǔ)4家国内(nèi)头部(bù)信托(tuō)公司达成战略合作(zuò)。同时(shí)，瑞银证券在2022年重(zhòng)启深圳(zhèn)分公(gōng)司财富管理(lǐ)业务，依托国家对粤港(gǎng)澳大湾区的新政举措，致力于发(fā)展财富(fù)管理大湾区业(yè)务。

　　瑞银(yín)证券表(biǎo)示(shì)，其财富管理部秉(bǐng)持着为客户(hù)进行全方位资产配置和(hé)满(mǎn)足客户全生(shēng)命周期财富(fù)管(guǎn)理的理念，进一(yī)步(bù)完(wán)善(shàn)投资解决(jué)方案和财富规划方面的业务，一方面积极(jí)扩充现(xiàn)有架上策(cè)略，精(jīng)选上架多(duō)支产品为客户(hù)在同一策略下提(tí)供差异化(huà)选(xuǎn)择(zé)及多元(yuán)化(huà)的投(tóu)资方(fāng)案。

　　外资券商队伍不断扩大

　　随着中国资本市场对外开放的力度不(bù)断加大(dà)，各外资金融机构加速了(le)在境内设(shè)立控(kòng)股券商的进程。

　　今年1月，渣打证券获批准设立，公司注册地为(wèi)北京市，注册资(zī)本(běn)为(wèi)人(rén)民币(bì)10.5亿元，业务(wù)范围包括证券经纪、证券自营、证(zhèng)券承销、证(zhèng)券资产管理（限(xiàn)于(yú)从事资产证券化业务）。

　　值得关(guān)注的(de)是，渣打证券是首家新设的外商独资证券公司。就监管批复信息来看，渣打证券由渣打银行（香港）有限公司全(quán)资设立(lì)，出资额(é)10.5亿元人民币(bì)。

　　算上渣(zhā)打证(zhèng)券在内，目前(qián)国(guó)内的外资控(kòng)股券商数量已达到10家。其中(zhōng)，摩(mó)根大通(tōng)证券（中国）、高盛高华证券、渣(zhā)打证券(quàn)均为外商独资券商。从数量上来看(kàn)，外资控股券(quàn)商已(yǐ)成(chéng)为市场上(shàng)不(bù)容忽视(shì)的“新势力”。

　　此外，目前还有数家(jiā)外资券商的设(shè)立申请静待(dài)审批(pī)。截至(zhì)5月5日(rì)，花旗(qí)证券(quàn)、法巴证(zhèng)券、日兴证(zhèng)券、青(qīng)岛意才证券等多(duō)家(jiā)外(wài)资券商(shāng)的设(shè)立申请仍(réng)处于证监会审批阶段。其中，法巴证券和青(qīng)岛意才证(zhèng)券已获第一次(cì)意见(jiàn)反馈。

　　今年(nián)3月底，证监(jiān)会(huì)主席易(yì)会满(mǎn)等先后在京(jīng)会见美(měi)国(guó)桥水基金、法国东方汇理、日本大和证券、英国汇(huì)丰、加拿大宏利金融、新加坡淡马锡、德国安联保险、意大利(lì)联合圣(shèng)保(bǎo)罗银行、美国景(jǐng)顺和高盛等国际金融机(jī)构负责人。

　　来访(fǎng)的国际金融机构负责人(rén)普(pǔ)遍表示，此次来华亲身感受到中国经(jīng)济(jì)的强(qiáng)大韧性、潜力和活力(lì)，坚定(dìng)看好中(zhōng)国经济和中国资(zī)本市场发展前景。近年来中国资本市场(chǎng)对(duì)外开放稳步(bù)推(tuī)进，为国际金(jīn)融机构(gòu)和全球(qiú)投资者带来了实(shí)实(shí)在(zài)在(zài)的机遇。各(gè)金融机构高度(dù)重视中国市场，将继续(xù)与(yǔ)中(zhōng)国深(shēn)化合作，积极拓展(zhǎn)在华(huá)业务和投资，期待实现互利(lì)共赢(yíng)。

　　面对(duì)来(lái)自外(wài)资券商的市场竞争，国内券(quàn)商也(yě)纷(fēn)纷(fēn)感受到了挑(tiāo)战和(hé)机遇。例如，华西证券(quàn)即在2022年年(nián)报(bào)中表示，外资机构来华展业便利度(dù)不(bù)断提升(shēng)，经营范围和监管要求实现国民待(dài)遇，外资券商、资产(chǎn)管(guǎn)理机构等加速(sù)布局，全力抢滩中国证券市场，对本土(tǔ)证券公司(sī)既(jì)带来了国际金融机构全(quán)面(miàn)参与中(zhōng)国(guó)资本市场竞争(zhēng)所(suǒ)形成的冲(chōng)击，也带(dài)来了通过与国际金融机(jī)构直(zhí)接(jiē)合(hé)作促进(jìn)业(yè)务发展、提升管(guǎn)理(lǐ)水平的机遇。

　　西(xī)部证券也表示，当前证券行(xíng)业集中度稳中有升，头(tóu)部券(quàn)商竞争(zhēng)优势更趋(qū)明显，业务多(duō)元化(huà)发展趋(qū)势初步形成，金融科技(jì)对行(xíng)业发展(zhǎn)理念的变革和重塑不(bù)断深化(huà)，外资券商市(shì)场冲击(jī)将逐渐显(xiǎn)现，证券行(xíng)业竞争(zhēng)新格局正加(jiā)速演变。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式