金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的(de)日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹(jì)般的(de)活过(guò)来(lái)了，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫(mò)经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本(běn)股市几(jǐ)经挣扎但是最(zuì)终都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但(dàn)是似乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特助阵、“华(huá)尔街大(dà)鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆(bào)发(fā)，海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺(quē)的(de)力量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资者对日本股票(piào)需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合(hé)157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买(mǎi)量。不过，日本(běn)企业部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻(wén)到(dào)”金钱味(wèi)道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了日本前五大贸(mào)易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司分别是(shì)伊(yī)藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首(shǒu)次披露之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩大了对(duì)日本(běn)五(wǔ)大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何(hé)其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一(yī)步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实(shí)非常简单，也非常(cháng)容(róng)易(yì)理解，我们可能和(hé)这(zhè)五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也(yě)会回购(gòu)股票(piào)，我们(men)也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们(men)还能通过融资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之(zhī)行的部分(fēn)原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保险业务副(fù)董(dǒng)敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗事长格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗前三(sān)年布局(jú)的巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世(shì)民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团(tuán)两年前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在(zài)日本(běn)与投资对象展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候(hòu)决(jué)定重新在(zài)东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今(jīn)似(shì)乎局(jú)面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东(dōng)大会上解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国际地(dì)缘(yuán)政治的(de)变化也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来(lái)，国际地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局巨变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等(děng)产业发(fā)展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会(huì)发现日本的设备(bèi)投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产业(yè)自身(shēn)发(fā)展的原因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡的大背(bèi)景下反而(ér)成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特(tè)，一直(zhí)在(zài)等待出(chū)手的时机。直到(dào)新冠(guān)危机爆发(fā)，日本股市出(chū)现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了(le)被低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日(rì)本5大(dà)商(shāng)社也(yě)用业(yè)绩证明(míng)自己的确(què)被(bèi)低估了。据日(rì)经中(zhōng)文网，日本(běn)综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月(yuè)9日全部(bù)出炉。5大商社的(de)合计净(jìng)利(lì)润超(chāo)过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生(shēng)的变化，日本(běn)监管(guǎn)层的(de)助(zhù)推(tuī)也是一股不(bù)容(róng)忽视的力量。日本监管层(céng)持续推动企业(yè)经营(yíng)能力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是(shì)在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券(quàn)交易所为了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实(shí)现(xiàn)关注(zhù)资金成(chéng)本和股价经(jīng)营要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提升(shēng)股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向(xiàng)指标”的(de)高(gāo)盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛(niú)市。至于日本股(gǔ)市未来(lái)将走向何方，一(yī)切将由时间(jiān)给出答案(àn)吧。

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