燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净利润6456.38万元，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年年报，去年(nián)燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比(bǐ)增长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内(nèi)两(liǎng)大啤酒巨头(tóu)青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年实(shí)现营收和净利润的双(shuāng)增长。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营(yíng)收352.63亿元，同比增(zēng)长5.6％；实现(xiàn)净(jìng)利润43.44亿元(yuán)，同比下(xià)降5.3％，剔(tī)除一次性初始(shǐ)补(bǔ)偿收益影响后，同(tóng)比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得，是(shì)啤酒企业调整(zhěng)产品(pǐn)结(jié)构、上(shàng)调产品(pǐn)售价的(de)结(jié)果。

　　相(xiāng)比于(yú)净利润的(de)高增长，上述三家(jiā)啤酒上市公司的营收增(zēng)长(zhǎng)幅度(dù)并(bìng)不大，销量增长也不如人(rén)意(yì)。不(bù)过(guò)，其高端产品的表(biǎo)现却非常亮眼。当然，业(yè)绩(jì)数(shù)字增长的背(bèi)后亦不乏(fá)关厂减员、出(chū)售(shòu)土(tǔ)地等降(jiàng)低经(jīng)营成本、改善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业分析师蔡(cài)学飞(fēi)告诉时代财(cái)经，啤酒企业关(guān)停部分工厂是为(wèi)了提高运行(xíng)效率，降低运营成本，同时淘汰低端落后产能，而新增(zēng)产(chǎn)能(néng东莞属于几线城市)是为了利(lì)用自(zì)身品牌、品质和区位优势(shì)，扩大高(gāo)端产品的占比(bǐ)，符(fú)合整个行业消费结构升级的(de)趋势。

　　动(dòng)辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转为存量市场，啤酒企业想依(yī)靠卖更多的啤酒来拉动业绩增长变得越来(lái)越难。

　　过去一年，上述(shù)三家啤酒上市公司的产品销量(liàng)增长(zhǎng)幅(fú)度均在个位数(shù)。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)实现(xiàn)产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中(zhōng)主品牌(pái)销量(liàng)444万千升，同(tóng)比增长2.6％；燕京啤(pí)酒实(shí)现产(chǎn)品销量(liàng)377.02万千(qiān)升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤(pí)酒销量增(zēng)长(zhǎng)乏力的局(jú)面，啤酒企业(yè)都把目光(guāng)锁定在高端化(huà)上，啤酒圈(quān)因此迎来一(yī)波(bō)“高价潮(cháo)”。

　　过去(qù)一年，华润啤(pí)酒推(tuī)行多元品牌组(zǔ)合建设，并推(tuī)出多款(kuǎn)新品，其(qí)中，在“醴”的基础上(shàng)推出首(shǒu)款超(chāo)高端(duān)烈性啤酒“醲醴(lǐ)”。另外(wài)，华润啤酒高(gāo)端产品黑狮果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料(liào)雪花小啤(pí)等产(chǎn)品(pǐn)也(yě)相(xiāng)继上市；青岛啤(pí)酒(jiǔ)在(zài)保持“青岛啤酒主品牌(pái)+崂(láo)山啤酒第二品牌(pái)”战略的同(tóng)时(shí)，也加快布(bù)局高端和超高端市场；燕京啤酒则持(chí)续(xù)实(shí)施大单品战略，形(xíng)成以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产(chǎn)品(pǐn)为代(dài)表的大单品与特色产品组合的产品矩阵。

　　你追(zhuī)我赶之下，啤(pí)酒(jiǔ)的售价也不(bù)断(duàn)上涨(zhǎng)。2022年年初，青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒推出了一款(kuǎn)名(míng)为“一世传奇”的高端(duān)啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此(cǐ)前华润雪花啤酒(jiǔ)最高端的(de)啤酒“醴”，两瓶(píng)装礼(lǐ)盒的售价(jià)也只售999元。

　　高端化路线对(duì)业(yè)绩的提(tí)振(zhèn)效应明显。华润啤酒表示，2022年，高档(dàng)及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年(nián)增长(zhǎng)约(yuē)12.6％，产品结构得到优(yōu)化；青(qīng)岛啤酒中高端以上(shàng)产品实现销量293万千升，约占(zhàn)全年总销量807.2万千升的36％，中高(gāo)端以上产品(pǐn)销量同比(bǐ)增长4.99％；燕京啤酒的核心大(dà)单品“燕京(jīng)U8”的销(xiāo)量达39万千(qiān)升，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长超(chāo)50％。从吨(dūn)价看，中信证券研报显示，燕(yàn)京啤酒的吨价超(chāo)3500元/千升(shēng)，同(tóng)比增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系等(děng)影响，全球(qiú)啤酒(jiǔ)原(yuán)材料及包装物成本上升，燕京啤酒和华润(rùn)啤酒的整体(tǐ)毛(máo)利(lì)率(lǜ)均有所下滑(huá)。

　　在此(cǐ)情况下，部分啤酒企业开始(shǐ)筹划拓展非(fēi)啤酒业务，寻找新的(de)增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资(zī)子公司向(xiàng)山东(dōng)景芝(zhī)白酒注(zhù)资13亿元，收购其(qí)40％股(gǔ)权。2022年，华润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙(shā)酒业股权，成(chéng)为这两家白酒(jiǔ)企业的实(shí)控方。

　　业(yè)内普遍认为，华润啤酒跨入白酒行业的目的是希(xī)望借助(zhù)白酒(jiǔ)来实现高端化发(fā)展。

　　一(yī)边关厂卖地(dì)，一边扩建产能(néng)

　　过去一年，众多(duō)啤酒企业的营收增速放缓，但净利润(rùn)大多(duō)实现了可观的增长(zhǎng)，除了高端(duān)化战略(lüè)带来的拉动效应外(wài)，也与(yǔ)其关厂裁员、变卖资产以缩减(jiǎn)成(chéng)本的策略(lüè)有关(guān)。

　　华润啤酒在年报中透露，截至(zhì)2022年年底，公司在(zài)中国内地24个省、市(shì)、区营运63间啤酒厂(chǎng)，目(mù)前正持续推动优化(huà)产(chǎn)能布局(jú)，已停止营运(yùn)两间啤(pí)酒厂。财报显(xiǎn)示(shì)，2022年，华润(rùn)啤酒于(yú)2022年一次(cì)性确(què)认员工补偿(cháng)及安(ān)置费用和关厂(chǎng)相关的固定(dìng)资产减值(zhí)亏损合共(gòng)约2.35亿(yì)元(yuán)。

　　近(jìn)年来，“关(guān)厂”已经成(chéng)为(wèi)国内啤酒企(qǐ)业优化经营的常用手段(duàn)。燕(yàn)京啤酒在近期的投资(zī)者交流会(huì)上就(jiù)透露，已着手开(kāi)始进行关厂动作，同时调整和(hé)精(jīng)简总(zǒng)部和(hé)工厂员工架构，压缩管理层级，未(wèi)来公司销售、管理费用率(lǜ)有(yǒu)望(wàng)持续收缩。

　　伴随(suí)着关厂“瘦身”，啤(pí)酒企业也(yě)出现较大规模的减员。

　　财(cái)报数据显(xiǎn)示，2022年，华润(rùn)啤酒人员(yuán)减少的(de)趋势(shì)仍在(zài)延(yán)续，全(quán)年共聘用约2.4万(wàn)人，较2021年减少1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒在职员工(gōng)数合计(jì)为31707人(rén)，较(jiào)2021年减少1240人；燕京啤酒2022年(nián)在(zài)职员(yuán)工数合(hé)计为23708人，相比(bǐ)2021年的(de)26145人减(jiǎn)少2437人(rén)。

　　出售空置的土地也为啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司增厚了利润。

　　今年3月2日(rì)，青岛啤酒发布公告称，董事会(huì)同意政府对公司所属杨家群货(huò)场土地进(jìn)行(xíng)收储。今年(nián)3月1日，公司收到上述目标土(tǔ)地的(de)征(zhēng)收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)也曾通过资产处置(zhì)的方式获得4.81亿元的收益，较上(shàng)一年(nián)增(zēng)加4.86亿(yì)元。青(qīng)岛啤酒(jiǔ)表示(shì)，这部分收益主要系公司取得处置土地使(shǐ)用权(quán)等长期资产的收益同比(bǐ)增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询(xún)有限公司(sī)、华润雪花(huā)啤酒（中(zhōng)国）投(tóu)资有(yǒu)限公司(sī)及本(běn)公司间接(jiē)全资附(fù)属公(gōng)司华润雪(xuě)花啤(pí)酒（中国(guó)）有限公(gōng)司签订搬(bān)迁(qiān)补偿协议(yì)，华润啤(pí)酒就出东莞属于几线城市让其拥有的(de)地(dì)块收取(qǔ)初始补(bǔ)偿收益约17.55亿元(yuán)，对应税(shuì)后收益13.16亿元。仅此一项，就为(wèi)华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂(chǎng)裁(cái)员的同时，啤(pí)酒企业也(yě)在筹划新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共有(yǒu)7个搬迁新建项(xiàng)目启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦门(mén)40万千升/年新建(jiàn)项目等，同(tóng)时还有8个项目正(zhèng)式(shì)投产运营，包括杭州工厂20万千升/年(nián)喜力啤酒升级改造项目、黔南工厂新(xīn)增(zēng)12万罐/小时(shí)罐装生产线项目(mù)等。此(cǐ)外，燕(yàn)京啤酒与青岛啤酒也在年度报(bào)告中披露了多(duō)项新建、搬迁(qiān)和改造工程。

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