美国(guó)历史上(shàng)首次债务(wù)违(wéi)约(yuē)风险正在(zài)逼近。

　　当地时间5月1日，美(měi)国财长(zhǎng)耶伦就美国债(zhài)务违约发(fā)出警告(gào)，如果国会无法解决债务(wù)上限(xiàn)问题，美国可能最早在6月(yuè)1日(rì)发(fā)生债(zhài)务违约。

　　美国最早将于6月1日出现债务违(wéi)约

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)5月(yuè)1日警告称，如果国会无法解决债务上限问题，美国可能最(zuì)早(zǎo)于6月1日出现债务违约，这将(jiāng)是美国历史上(shàng)的首次债务违约。耶伦敦促国会“尽快采取(qǔ)行(xíng)动”，以解决(jué)31.4万亿美元的法定借款上限问题(tí)。

　　当天(tiān)，耶伦(lún)致信(xìn)民(mín)主(zhǔ)、共和两党的国会(huì)参众(zhòng)两院领导人(rén)，告知联(lián)邦政府举债额(é)度比预期消耗更快(kuài)，国会(huì)应尽(jǐn)早采取行动，维护美国“信用(yòng)”和各(gè)方对(duì)美国的“信心”。

　　她再次提醒(xǐng)国会议员处(chù)理债务上限的重要性。“我们从过(guò)去(qù)的(de)债务上限僵局(jú)中了(le)解到，等到最后一(yī)刻才暂(zàn)停或提高债务上限(xiàn)可能会对企(qǐ)业和消(xiāo)费者(zhě)信心造成(chéng)严重损害，加重(zhòng)纳税人的(de)短期借贷成本，并对(duì)美国的(de)信(xìn)用评(píng)级产生(shēng)负(fù)面影响，”耶伦(lún)在信中说。

　　耶伦(lún)在信中表示(shì)，之所(suǒ)以在一(yī)个月之后财政部(bù)就可(kě)能耗(hào)尽现金，其中重(zhòng)要的(de)一(yī)个原因是最近税收收入放(fàng)缓。她(tā)表示(shì)，财政(zhèng)部正在暂停发行(xíng)州和地方政府系列证(zhèng)券(quàn)，以避免突破债务上(shàng)限。

　　此前，国会(huì)预算办公室预测，非常(cháng)措施可能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽管它也(yě)承认其预期存在(zài)不确硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子(què)定(dìng)性。

　　5月1日，美国会预(yù)算(suàn)办公室发布的最新报告(gào)显示，美国在6月初耗尽资金(jīn)的风险较之(zhī)前更(gèng)高。该(gāi)机构主任菲利普·斯瓦格尔说：“由于截(jié)至4月(yuè)底的税收收入低(dī)于国会预(yù)算办(bàn)公室2月(yuè)份的预期，我们(men)现在估计，财政部(bù)在6月初(chū)用尽资(zī)金(jīn)的风险要大得(dé)多。”

　　报道称，在早些时候(hòu)的一(yī)份报告中，国(guó)会预算办公室预测(cè)，非常措施可能会在(zài)7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它也承(chéng)认其预(yù)期(qī)存(cún)在不(b硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子ù)确定性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦(lún)发(fā)出警告后(hòu)，美国总统(tǒng)拜登已(yǐ)邀(yāo)请美国国(guó)会的四位(wèi)领(lǐng)导人于5月9日在白宫就债务上限问题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告(gào)：将引发“经济灾难”

　　据路透(tòu)社报道，美国财政(zhèng)部长耶伦日前曾警(jǐng)告(gào)称，如果美国(guó)国会未(wèi)能提高政(zhèng)府(fǔ)的债务上限，由此产生(shēng)违约(yuē)，将引发一场“经济灾难”，并在未来几年(nián)推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企(qǐ)业高管活(huó)动中发表讲话说(shuō)，美国(guó)债(zhài)务违约将导(dǎo)致(zhì)失业，同时使得家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款(kuǎn)和信用卡上的支(zhī)出增(zēng)加。

　　耶伦表示，，债务违约将导致失(shī)业率上升(shēng)，同时使美(měi)国(guó)家庭在(zài)抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款(kuǎn)和信用(yòng)卡上的支出增加。增加或暂停31.4万亿美元的借(jiè)款上(shàng)限是国会的(de)“基本(běn)责任”。她警告说，如果债务违约将引发一场经济(jì)和(hé)金融(róng)灾难，“违约将提高永续借款的成本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶伦还(hái)称，如果(guǒ)不提高债务上限，美国企业将面临不断恶化的信贷市场，政府(fǔ)可能无(wú)法向依赖(lài)社会保(bǎo)障的相关家庭和(hé)老(lǎo)年人发(fā)放款项。

　　耶伦指出，众议(yì)院共(gòng)和党人(rén)和白宫(gōng)之(zhī)间围绕债务上限的对(duì)峙“有可能威胁我(wǒ)们在过去(qù)两年所(suǒ)取得(dé)的(de)所有进(jìn)展”。

　　美国众议(yì)院通过(guò)债务(wù)上(shàng)限法案(àn)

　　白(bái)宫：拜登将(jiāng)否(fǒu)决

　　美国民主共和(hé)两党围绕(rào)债务(wù)上限的党(dǎng)争(zhēng)不(bù)断加剧，引发全球(qiú)对(duì)于美(měi)债违约(yuē)可能引发金融动荡的担忧。

　　当地时间(jiān)4月26日，美国国会众议(yì)院投票通(tōng)过债务上限(xiàn)法案。这项法(fǎ)案提(tí)议提(tí)高美国31.4万亿(yì)美元的债务上(shàng)限，以换取大(dà)幅削减政府支出。该法(fǎ)案(àn)规定，联(lián)邦政府债(zhài)务上(shàng)限将提(tí)高1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政(zhèng)府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓债务上限是美国国会为联邦政府设定的(de)为履行已产生的支(zhī)付义(yì)务而举债的(de)最(zuì)高额度，触及(jí)这条(tiáo)“红线”意(yì)味着(zhe)美国(guó)财政部借款(kuǎn)授权(quán)用尽。

　　不(bù)过随(suí)后白宫(gōng)发布声明称(chēng)，美国总(zǒng)统拜(bài)登将否(fǒu)决众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债务上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的可能性(xìng)，并(bìng)解(jiě)决(jué)债(zhài)务上限问题。

　　据(jù)美国《国会(huì)山报》报道，美(měi)国参议院多数党领袖舒默(mò)驳斥了共(gòng)和党的债(zhài)务上(shàng)硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子限法案，称其为“美国违约法(fǎ)案(àn)”。白宫称(chēng)该法案是“为获取极端(duān)让步而进行的鲁莽尝试(shì)”，并表(biǎo)示(shì)如(rú)果该法案到达拜(bài)登的办公桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美(měi)国(guó)国债违约风险逼近

　　由(yóu)于美国债务上限的法案谈(tán)判陷(xiàn)入僵局，再次提升市(shì)场(chǎng)担忧。美银的美(měi)国利率策略师(shī)认为(wèi)，自上周以来，美(měi)国利(lì)率反(fǎn)弹，美债收益(yì)率曲线牛市趋陡(dǒu)，造成这样状况的催化(huà)剂(jì)是对美国银(yín)行(xíng)体系的(de)担忧(yōu)再度抬头。市场定价美联(lián)储(chǔ)下周最后一(yī)次加息(xī)，这与我行的美国经济团队的预期(qī)一(yī)致。进一步加息是有可(kě)能(néng)的(de)，但考虑到银行体系(xì)的漏洞，加息(xī)面临着更大(dà)的障碍。预计美国债务(wù)上限“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月第(dì)二周(zhōu)。

　　摩根(gēn)大通预(yù)计，美国债务上限问题(tí)最早将在下个(gè)月显(xiǎn)现出(chū)来。该行认为(wèi)，美(měi)国国债(zhài)出现技术性(xìng)违约(yuē)的风(fēng)险“不小”。摩根大通在(zài)报告中表示(shì)，预计有关美国(guó)债务上(shàng)限和联邦拨款法(fǎ)案的辩论都将“危险地逼近”最后(hòu)期(qī)限(xiàn)。该(gāi)行的(de)美国利率策略团队预计，美国财(cái)政部可(kě)能(néng)在8月中(zhōng)旬之前耗尽(jǐn)可用资源(yuán)。

　　4月25日，惠誉(yù)表示，短期内提高(gāo)美国(guó)债务上限对(duì)未来(lái)的僵局没(méi)有(yǒu)帮助；在共和(hé)党(dǎng)和民(mín)主党领导人提出最(zuì)新(xīn)财政提案后，解决美国债务上限僵局的方法仍未明晰(xī)。

　　此前高盛也警(jǐng)告(gào)称，美(měi)国触(chù)及关键(jiàn)的债务(wù)上限(xiàn)最后期限的时间(jiān)可(kě)能会早于市场普(pǔ)遍预期。高(gāo)盛首席经济学家兼全球投(tóu)资研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步(bù)统(tǒng)计数据透露的信息有限，但是4月份(fèn)迄今为止(zhǐ)的“疲(pí)弱”税收表明，在6月上半月达到(dào)美国债务上限的可(kě)能性大幅增加了。

　　中信证(zhèng)券研究(jiū)表(biǎo)示(shì)，美国已在今(jīn)年1月触(chù)及债务上限，财政部可通过(guò)特(tè)别措施和TGA余(yú)额(é)两(liǎng)大途径缓解(jiě)燃(rán)眉之急。近日市(shì)场对美国债务上限问题的担忧(yōu)情绪(xù)再次升温，这主要是由税收同比减少与国(guó)会两党僵持这两个因(yīn)素催化。尽(jǐn)管(guǎn)如此，从立法流程、党派意向、后备方案等三个(gè)角(jiǎo)度(dù)看，我们认为(wèi)美债在今年6月违(wéi)约的风(fēng)险(xiǎn)仍然(rán)较(jiào)小。债务上限(xiàn)问题(tí)可能导致货币(bì)市场(chǎng)与债券市场(chǎng)加大波(bō)动，但总体而言(yán)预(yù)计其直接影响(xiǎng)有(yǒu)限。

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