财联社4月21日讯（记者(zhě) 王(wáng)宏）财联社记者从业(yè)内获悉，近期监(jiān)管(guǎn)部(bù)门(mén)正陆续召集相关保险公司开会，主(zhǔ)要(yào)内容是进(jìn)行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的定(dìng)价利率，控制利差损，要求新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产品定价利(lì)率或(huò)从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿(shòu)险公司开(kāi)会(huì)，以窗(chuāng)口指导的名(míng)义，要求(qiú)公司调(diào)整产品(pǐn)利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发产品的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是(shì)市场有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节在先(xiān)，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险(xiǎn)业降低负(fù)债成本，加(jiā)强行(xíng)业负(fù)债质量管(guǎn)理(lǐ)，银保监会人身险(xiǎn)部组(zǔ)织保险行业协会以及多家保险(xiǎn)公司开展调研。将重点调研普(pǔ)通险预定利率分布、分红险预定利率和(hé)分红水(shuǐ)平等公(gōng)司负债成本情况(kuàng)，以及降低责(zé)任(rèn)准备金评估(gū)利(lì)率(lǜ)对公司和行业的影响，包括对新产品定价(jià)、存(cún)量业务退保、销售行(xíng)为、市场竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三地召(zhào)开座谈会。其(qí)中，北(běi)京参会的(de)保险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人(rén)寿、阳光(guāng)人(rén)寿、中邮人寿等；南京参(cān)会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿(shòu)、中(zhōng)韩人(rén)寿等(děng)；武汉参(cān)会的(de)保险(xiǎn)公司有合众人寿(shòu)、国(guó)富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各(gè)险企基本就降(jiàng)低责任准备金评估(gū)利率达成共识(shí)，有公司建(jiàn)议分阶段调整，比如(rú)普通型长(zhǎng)期年金的责(zé)任准备金评(píng)估(gū)利率目(mù)前为年(nián)复(fù)利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后(hòu)再动态调(diào)整。具体的(de)调整方(fāng)案还有待监管研(yán)究后出台(tái)。

　　有保险公司业(yè)内人士对(duì)财联社记者表示：“已经准备好利(lì)率3.0的(de)产品了”。也有业内人士对财联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行(xíng)业(yè)“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利(lì)差损风险

　　平(píng)安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资(zī)产配(pèi)置(zhì)风(fēng)格稳健，债券投资比例稳步提升，其他(tā)资产以非标(biāo)资产为主、投(tóu)资比例持续回落，股票和基(jī)金投资(zī)比例基本稳(wěn)定(dìng)。2018年(nián)以来(lái)，主要券(quàn)种(zhǒng)长端利率中枢下(xià)行，长(zhǎng)久期债券和(hé)优质(zhì)非标(biāo)资产供给有(yǒu)限，保险固收类资产配置面临(lín)挑战。同时，权益(yì)市场波动率较(jiào)大(dà)、对投资收(shōu)益(yì)率影响较大。近年监管(guǎn)按产品类型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银(苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗yín)保监会召开座谈会(huì)，各(gè)险企已就降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估利(lì)率达成共识(shí)。

　　东吴(wú)证券(quàn)非银团(tuán)队(duì)此前曾表示，短期来(lái)看，引(yǐn)导降低负债成本将大幅刺(cì)激产品销售，老产品停(tíng)售炒作(zuò)难以避免。中(zhōng)期来(lái)看，预定利(lì)率跟随评估利率下行，保险公司分(fēn)红险占比提升(shēng)，有望缓(huǎn)解人(rén)身(shēn)险公司刚性负(fù)债成本压力，寿(shòu)险产品本身保本属性有(yǒu)望进一步强化。苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗p>

　　实际上(shàng)，监(jiān)管(guǎn)历史上有过多次调整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保险公司为(wèi)了和银行竞争(zhēng)，长(zhǎng)期保险的(de)预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整寿险(xiǎn)保单预(yù)定利率的紧急通知》，全(quán)面(miàn)叫停高预定利率产品，强制寿险公司(sī)将寿险保单的预定(dìng)利率调(diào)整为不(bù)超过(guò)年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球(qiú)市(shì)场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面临利(lì)差损风险。1970年左右，美(měi)国寿险业(yè)竞争激烈，为提(tí)高(gāo)竞争力，险企销售大量高负债成本(běn)、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承(chéng)压(yā)，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保(bǎo)险(xiǎn)公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险企销(xiāo)售大量(liàng)对利率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投资(zī)端(duān)面临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非(fēi)银团队表(biǎo)示，参(cān)考(kǎo)海外(wài)，低利率环(huán)境下，负债端(duān)主(zhǔ)要(yào)通过调(diào)整寿(shòu)险(xiǎn)产品结构(gòu)、下调预定利(lì)率的方式来避免利(lì)差损风险(xiǎn)。近年(nián)来，我国(guó)长端利率地位震荡(dàng)、权(quán)益市场波动加剧，寿险行业面临(lín)着潜(qián)在的利差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过发布(bù)产品负面(miàn)清单、下调演示利率、分产品调整(zhěng)评估利率等降低负债(zhài)端成(chéng)本。

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