五一长假期间，全(quán)球市(shì)场并不平静，一场大(dà)风(fēng)暴即将(jiāng)到来。

　　美(měi)国加州金(jīn)融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已(yǐ)接管了第一共和银行，这是本轮(lún)美国银(yí中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥t: 24px;'>中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥n)行业危(wēi)机中第四家(jiā)倒(dào)下的银行，同(tóng)时也是(shì)美国历史上第二大(dà)的(de)破产银行。此前我们多次强调(diào)，美(měi)国银行业危机远未(wèi)结束，只是暂时(shí)止(zhǐ)血而已(yǐ)。现(xiàn)在来看(kàn)，第一共和银行又倒下(xià)了(le)。随着经(jīng)济(jì)的衰退，银行的(de)资产将持(chí)续减值，高息又会令其成本抬(tái)升(shēng)，银行的经(jīng)营将(jiāng)持续恶化，新一轮银行业(yè)危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务(wù)上限问题再(zài)度(dù)成(chéng)为焦点(diǎn)，美国政府债(zhài)务规模(mó)将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财(cái)长(zhǎng)耶(yé)伦呼(hū)吁国会尽快采取行动(dòng)，再次(cì)提(tí)高债务上限，避(bì)免政府部门停(tíng)摆(bǎi)及可(kě)能出现的债务违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院投票通过(guò)债(zhài)务上限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务(wù)上限，以换(huàn)取大幅削减政(zhèng)府支出(chū)。该法案规定，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共和(hé)党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党(dǎng)人必须在没(méi)有任(rèn)何要求(qiú)和条件的(de)情况下打(dǎ)消违约的(de)可能性，并解决债务上限问题。两(liǎng)党(dǎng)在提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约(yuē)的风(fēng)险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函(hán)众议(yì)院议长麦卡锡(xī)和其他(tā)高(gāo)级(jí)议(yì)员，她(tā)在信(xìn)中表示，美(měi)国政府可能“最(zuì)早在6月1日”发(fā)生债(zhài)务违约，这(zhè)将是美国历史上(shàng)的首次债(zhài)务违约。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府这回付不起“账单”的风(fēng)险恐怕(pà)是2011年以来最高的(de)一次(cì)。美(měi)国(guó)政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总(zǒng)值约23万亿(yì)美(měi)元，这意味着负债率约达(dá)130％。美国(guó)一(yī)直(zhí)在(zài)玩(wán)儿这种借新还(hái)旧(jiù)的把戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果美(měi)元霸(bà)权仍(réng)在，美国可(kě)以一(yī)直这样玩儿下去。但(dàn)当(dāng)前美元出现信用危(wēi)机，全(quán)球掀起去(qù)美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借(jiè)新来(lái)还旧，但(dàn)新债(zhài)没(méi)人(rén)买了，也(yě)就玩儿不(bù)转了，最终债(zhài)务违(wéi)约(yuē)就只是时间问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正(zhèng)在路上，有(yǒu)全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年(nián)贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创下(xià)472亿美(měi)元(yuán)的历史新高，而且是自2008年全球金融(róng)危机(jī)以来，时隔14年(nián)，再(zài)度出现贸易(yì)逆差。今年第(dì)一季度韩国出(chū)口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国出口较(jiào)去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六(liù)个月下降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之(zhī)一的半导体(tǐ)项目暴(bào)减35％，反(fǎn)映存储(chǔ)器芯片(piàn)价(jià)格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中国(guó)的出口骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全(quán)球经济数据可能比任何人都多，他称(chēng)温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质(zhì)是债务危机，因(yīn)为信贷(dài)会产生周期。有借(jiè)就(jiù)要有还，借(jiè)钱的(de)时(shí)候扩大支出刺(cì)激(jī)经济增长，而还钱的时候(hòu)要缩减(jiǎn)支出又使得经济(jì)下滑。在高息背景下，偿债成(chéng)本(běn)上升，资(zī)产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务(wù)总量约为83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球(qiú)债(zhài)务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球(qiú)债务规模(mó)是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危(wēi)机一旦爆发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数期货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日(rì)即大幅回落(luò)，反弹(dàn)大概率(lǜ)已经结(jié)束了。从月线来看，标(biāo)普指数(shù)是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌(diē)将(jiāng)展(zhǎn)开。这(zhè)将是月(yuè)线(xiàn)级别的下(xià)跌，幅度会很(hěn)大。

　　从(cóng)欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新低(dī)，预示见顶的可能性已经(jīng)非常(cháng)大。欧(ōu)股目前仍处于高位，这一次(cì)见顶很可能是历(lì)史(shǐ)性的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨大。此前(qián)我们已(yǐ)经强(qiáng)烈建议有(yǒu)权限的投资者做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来看，原油(yóu)在欧佩克减产后(hòu)出现大幅反弹(dàn)，但目前已经再(zài)度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年(nián)内恐将跌破(pò)60美元，而最终则很可能跌(diē)破(pò)40美元。

　　从国内期货的(de)文华商品指数来(lái)看，去年11月低点已(yǐ)经被跌破(pò)。该指数自去年7月(yuè)以来已(yǐ)经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但也不会距离太(tài)远，最终极(jí)目(mù)标则是将(jiāng)跌(diē)至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于(yú)全球(qiú)空头而言，等(děng)这个机会已经很久了，金(jīn)融危机本轮(lún)早就该爆发的(de)，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一(yī)再推后。但(dàn)该来的总会(huì)来，大(dà)放水(shuǐ)是一剂毒(dú)药，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本轮(lún)危机将是对全球的(de)一次暴力去杠(gāng)杆(gān)，将重建世界经济新秩(zhì)序。百年大(dà)变局(jú)不是(shì)说着玩儿的，我们将再度见证历(lì)史！

　　你说的(de)金融危机(jī)在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头一直都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融(róng)危机一直没有出现，每当你认为它要出现(xiàn)的时(shí)候，最终却发现它还是没有来(lái)，总是在(zài)希望与失(shī)望(wàng)中不断轮回。但无(wú)论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪(jì)金融(róng)危机一(yī)定会爆发，我会像等初恋一(yī)样去等待(dài)它的到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它依(yī)然走(zǒu)着；你怕了(le)，恍然抬(tái)头梦却醒了(le)。你(nǐ)会(huì)静默，手握着(zhe)星火等在至暗(àn)时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过(guò)，一遍一遍(biàn)来(lái)过，一(yī)次一(yī)次放过，一(yī)声(shēng)一(yī)声笑着，一声一声(shēng)吼着(zhe)，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又(yòu)依(yī)依不(bù)舍(shě)。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不(bù)想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么(me)我该为了(le)谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪崩将至，这(zhè)一(yī)次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你一定(dìng)等燕(yàn)子归来(lái)，想着他们都会回(huí)来，你(nǐ)誓死为了这(zhè)些(xiē)而(ér)存在……（公(gōng) 号“中产(chǎn)投(tóu)资”）

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