金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市(shì)竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时(shí)也是(shì)自(zì)日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价(jià)。今(jīn)年以(yǐ)来日经225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之前，日本(běn)股(gǔ)市(shì)几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点(diǎn)不一样的味(wèi)道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变(biàn)动(dòng)使得(dé)日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对(duì)日本股票需求稳(wěn)健。根据(jù)日(rì)本(běn)交易所集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模的外国人净(jìng)购买量(liàng)。不过，日本(běn)企业部门仍然是日(rì)本股票的最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到(dào)”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公(gōng)司(sī)（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日(rì)本(běn)前五(wǔ)大贸易公司每(měi)家略高于5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事(shì)、三(sān)井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩(kuò)大了(le)对日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社的(de)股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦目前在日(rì)本持有的股(gǔ)票比在(zài)美国以外任何其他(tā)国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日(rì)本五大(dà)商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地亲自访问(wèn)日本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持(chí)日本股票(piào)？在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会(huì)上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决(jué)定其实非常简单，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这(zhè)五家公司都(dōu)有过业务来(lái)往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这些(xiē)公司能够支付(fù)不(bù)错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也(yě)能(néng)很好地理解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同(tóng)时我们(men)还能通(tōng)过融资(zī)解决(jué)汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我(wǒ)都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为(wèi)接下(xià)来双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜还是老的辣(là)。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的(de)行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜(bài)访了日(rì)本首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑石(shí)集团两年(nián)前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外(wài)界普(pǔ)遍认为日(rì)本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初(chū)造(zào)访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新(xīn)在(zài)东(dōng)京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申(shēn)请在(zài)日本市场的运(yùn)营牌照(zhào)。

    日本(běn)受益(yì)于地缘(yuán)政治(zhì)格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)，日本股市(shì)一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释了抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保(bǎo)留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独(dú)特理(lǐ)解的巴菲特对(duì)国际(jì)地缘(yuán)政治(zhì)的变(biàn)化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国际地缘(yuán)政(zhèng)治格局巨变。在新的(de)地缘政治格局(jú)下，日本(běn)在亚太格局中扮演了(le)更加重(zhòng)要的角色(sè)，同时(shí)日本(běn)在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中野(yě)心勃勃(bó)，这都成为了边(biān)际上的重要变量(liàng)。仔细观察(chá)日本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投(tóu)资(zī)开始进(jìn)入加速期，这(zhè)背(bèi)后(hòu)有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直(zhí)在等(děng)待出手的时机。直到(dào)新冠危机爆(bào)发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂(kuáng)抄(chāo)底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社(shè)也用业绩(jì)证明自己的确被低估了。据日(rì)经中文(wén)网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日本(běn)监管层(céng)的助(zhù)推也是一股不容忽视(shì)的力量(liàng)。日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经(jīng)营能力的改善和价(jià)值的修(xiū)复(fù)，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购成为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其(qí)是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关(guān)注(zhù)楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和资本效率从而(ér)提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来(lái)高喊日本可能正接近十年(nián)一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来将走向(xiàng)何方，一(yī)切(qiè)将由时间给出答案吧。

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