财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司年(nián)报一季报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人(rén)类(lèi)第四次(cì)工业革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行情开启后第(dì)一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近(jìn)期(qī)引领市场的(de)两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政策的推出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能(néng)将(jiāng)更(gèng)加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益(yì)；而长期(qī)来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是(shì)持(chí)续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基(jī)本面(miàn)预期(qī)修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的(de)影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日(rì)达到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过(guò)翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行(xíng)业(yè)交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已经下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日(rì)，热门(mén)个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂的(de)解答：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势(shì)股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益(yì)率上，此前(qián)翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超(chāo)过(guò)8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特(tè)估(gū)的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来(lái)看，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募(mù)基(jī)金交流(liú)的纪(jì)要在市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于(yú)相对(duì)真空期(qī)，市(shì)场很(hěn)难有好的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前(qián)可(kě)能是(shì)一个布局的(de)好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获的(de)阶(jiē)段，投资(zī)者(zhě)需(xū)要多一(yī)点耐心(xīn)。市(shì)场可能(néng)继续(xù)对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投(tóu)资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒和中特(tè)估(gū)与(yǔ)其他板块(kuài)分化较(jiào)为(wèi)极致，也是(shì)不争的(de)事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是节奏的(de)变化，不是趋势(shì)和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发(fā)布(bù)的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充(chōng)裕的态势(shì)。当前(qián)市场对(duì)央行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受(shòu)益(yì)“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不(bù)必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家(jiā)和(hé)经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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