今(jīn)年1月，美(měi)国政府(fǔ)债务余额又一(yī)次(cì)触及(jí)法定(dìng)上限(xiàn)，这标(biāo)志着美国(guó)再度陷入债务违约的风(fēng)险之中(zhōng)。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦已经多次警告称，如果国会不尽早(zǎo)采(cǎi)取行动暂(zàn)停(tíng)或提(tí)高债务上限，美国(guó)政府最(zuì)早可能6月1日(rì)出现债务违约——而这将(jiāng)对全(quán)球经济和金(jīn)融(róng)产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风险、两党(dǎng)就提高债务上限进行争斗，这些画面在近些年似乎频频(pín)上(shàng)演。那(nà)么，引发(fā)这(zhè)一危机的根本——美(měi)国债(zhài)务和债务上限究竟是怎么回事？美国债务为何(hé)不(bù)断滚雪球般扩(kuò)大(dà)？美国又为何要人为(wèi)地给(gěi)债务(wù)设定(dìng)上限？

　　美国债务为(wèi)何不断逼近上限？

　　要(yào)讨(tǎo)论债务(wù)上限，我(wǒ)们需要先(xiān)了解美国政府的债务从何而来，以(yǐ)及其为何频(pín)频逼(bī)近(jìn)上限。

　　自18世纪以来，美(měi)国政府在绝大部分时(shí)期都处于(yú)财(cái)政赤字状态，即政府支出在多数(shù)总(zǒng)统任期内都高于其财政收入。因此，美国政府举债成了惯(guàn)例(lì)，而政府债(zhài)务规模也一直随(suí)着政府赤字(zì)的(de)规模而增长。30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗>

　　美国政府债务(wù)在(zài)近年疯狂飙升(shēng)

　　近(jìn)年来，美国债务规(guī)模更(gèng)是大幅增长(zhǎng)。这一(yī)方面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊(yī)拉克战争使得美国政府背负了庞大(dà)支出压力(lì)，另一方面，还(hái)因为美国人(rén)口老龄化(huà)导致政府医疗支出不断(duàn)上升，拜登政府推(tuī)出的大(dà)规模基建政策导致财政支出大增等(děng)。

　　与此同时(shí)，美国(guó)政府的(de)税收收入(rù)并(bìng)没有跟(gēn)上支出的步(bù)伐，尤其是(shì)在小(xiǎo)布(bù)什政府和特朗普政府批准了减税(shuì)政策之后(hòu)，税收(shōu)压(yā)力(lì)更是与日俱增。

　　在收(shōu)入(rù)和支出(chū)此消彼长的双(shuāng)重(zhòng)压力下，美国的赤(chì)字(zì)规模近(jìn)年来如滚雪(xuě)球一般扩大(dà)，债务(wù)规模也(yě)就因此不(bù)断攀升，在近年来频频逼近债务上限也就不足(zú)为奇了。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的比重(zhòng)

　　美(měi)国债(zhài)务(wù)为何会有上(shàng)限？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早可以(yǐ)追(zhuī)溯到上世纪初的第一次世界(jiè)大战。

　　在一(yī)战之(zhī)前，美(měi)国并没有明确的“债务(wù)上限(xiàn)”，那(nà)时候(hòu)只要白(bái)宫要(yào)发债借钱，美国(guó)国会基本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得(dé)美国政(zhèng)府开支愈(yù)繁(fán)，债务规模越来越大，引发(fā)部分美国议员提(tí)出(chū)的(de)反对(duì)（也(yě)有(yǒu)一些议员是为了反对美国参战），美(měi)国国(guó)会便通(tōng)过《第二自由债券法(fǎ)案》，首次对联邦债务进行限额(é)规(guī)定，以此(cǐ)来限(xiàn)制政府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由于预计(jì)美国将加入(rù)第二次(cì)世界大战，美国国会通过《公共债务法(fǎ)案》，实质上正式确立了对美国政府(fǔ)债务(wù)总额的(de)限制。随后，美国国会又(yòu)对其进行了修(xiū)订(dìng)，以(yǐ)更(gèng)改(gǎi)上限(xiàn)金(jīn)额。从此，提高(gāo)债务上限就或多或少地成为(wèi)了国30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗(guó)会(huì)的惯例(lì)。

　　在(zài)历史上，美(měi)国债务上限总共提高(gāo)了100多次(cì)。尤其是自1960年(nián)以来(lái)，美(měi)国两党已经提高了78次债务上(shàng)限(xiàn)，平均每9个月就会提高一(yī)次——其(qí)中共和党总统(tǒng)执(zhí)政期间曾提(tí)高(gāo)49次(cì)，民(mín)主(zhǔ)党总统执政期间共提高29次。

　　进入(rù)21世纪以来(lái)，美国债务(wù)上限的(de)上调幅度进一步加大，在(zài)最(zuì)近几届总统任期(qī)内更是如(rú)此：在(zài)奥(ào)巴马(mǎ)任期内，美国最新债务(wù)上(shàng)限为18万亿(yì)美元（2015年），到了特朗普任内(nèi)，这(zhè)个数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新(xīn)冠(guān)疫情期间(jiān)，美国国会暂停了债务上限，以暂(zàn)时(shí)取(qǔ)消美国政府的支出(chū)限制，这导(dǎo)致美国政府债(zhài)务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国(guó)近几届政府大幅(fú)上调债务上(shàng)限

　　直到2021年，美国国会最(zuì)新一次(cì)提高债务上限(xiàn)，美国债务上限已经提(tí)高(gāo)至现在的31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经足足增(zēng)长(zhǎng)了(le)超(chāo)过2700倍。

　　为什么(me)美国不能取消债务(wù)上限？

　　本质(zhì)上来说，“债(zhài)务上限”是美国国会为联邦政府设定的举(jǔ)债的最高额度，一旦(dàn)触及这条(tiáo)“红线(xiàn)”，意味着(zhe)美国财政部借款授权用尽，除非国会调高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，否(fǒu)则(zé)白(bái)宫无权继(jì)续举债。

　　那么，也许有人会疑(yí)惑(huò)，美国政府为什(shén)么要“自我(wǒ)限制”，不能直(zhí)接(jiē)取(qǔ)消(xiāo)掉债务(wù)上(shàng)限呢？

　　的确，债务(wù)上限会对美国政府造(zào)成限(xiàn)制，使(shǐ)其不能随心所以(yǐ)的举债，但从理论(lùn)上(shàng)来说，这(zhè)一限制也同时(shí)对其美国政府的债务(wù)信用(yòng)提供了保证。

　　这(zhè)是(shì)因(yīn)为，美国作为手握美元霸(bà)权的超级大国，本身并不受(shòu)到发行美钞的外在约(yuē)束。如(rú)果(guǒ)美国(guó)政府(fǔ)开支无度、过度举债，将会导致美(měi)元贬值、通胀失控，那么其债权信用将受到损害(hài)，原有债权人权益(yì)也会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有(yǒu)通(tōng)过“债务(wù)上限”这一内(nèi)控举措，才能(néng)维持美(měi)国政府的偿付信用，保(bǎo)证美元(yuán)霸(bà)权地(dì)位。换句(jù)话来说，“债务上(shàng)限”理论(lùn)上也相当(dāng)于(yú)是美方对债权人的(de)一种信用宣示。

　　中国和日本是(shì)美国债券的最大海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债(zhài)务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上(shàng)限，为什么(me)在现在会陷(xiàn)入(rù)无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照规定，美国(guó)政府想(xiǎng)要提高(gāo)美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，往往(wǎng)需要美国国会两院的通过。在此前的(de)历史中，提(tí)高债务上(shàng)限在国会中绝大多数时候类似(shì)于一个“走过(guò)场”的周(zhōu)期性(xìng)任务(wù)，两党并不会(huì)对(duì)此进行过于(yú)激(jī)烈的(de30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗)博(bó)弈。

　　但近年来，随着美国(guó)党派(pài)分(fēn)歧(qí)不(bù)断(duàn)扩(kuò)大，债务上限(xiàn)问题逐步沦为两(liǎng)党的(de)政治武器，被(bèi)在野党用(yòng)作了(le)与(yǔ)执政党讨价(jià)还(hái)价的砝码。尤其是在当下美国(guó)两党分别(bié)占据两院多数席位的分裂背(bèi)景(jǐng)下(xià)，这一(yī)斗争就显得(dé)尤为激烈(liè)。

　　目前，美国民主党(dǎng)占据(jù)参议院多数，而共和党占据(jù)众议院多数(shù)。拜登要想提(tí)高(gāo)债务(wù)上限，就需要和国会(huì)共和党人达成一致(zhì)。

　　然而(ér)，共和党人正(zhèng)试图利用债(zhài)务上限的最(zuì)后期限，向拜登总统(tǒng)施压，要求他先同意削减(jiǎn)开支(zhī)，再谈(tán)提高债务上限。而民(mín)主党人坚(jiān)持(chí)不愿让步，认为应无(wú)条件提高债务上限，这就导致了当下(xià)的僵(jiāng)局。

　　拜(bài)登已(yǐ)经预(yù)定(dìng)于美东(dōng)时间周二（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会面，讨论提(tí)高(gāo)美国(guó)债务上限(xiàn)的计划(huà)。

　　但(dàn)值(zhí)得(dé)注意的是，如果(guǒ)拜登(dēng)和国(guó)会领袖们在周二仍无法取得突(tū)破(pò)性进(jìn)展，这场(chǎng)危机恐怕(pà)真(zhēn)就(jiù)要无(wú)限逼近债务违约的“X日(rì)”了——因为拜登已(yǐ)经计划于本周三前往日本参加G7领导人峰会，并将在周末(mò)访问巴布亚新几(jǐ)内亚，并(bìng)举行美国-大洋洲国(guó)家(jiā)峰会，这(zhè)意味着(zhe)接下来留给拜(bài)登和两党领袖(xiù)谈判的时间将所(suǒ)剩无(wú)几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次上(shàng)演

　　事实上(shàng)，十(shí)多年前，美国也(yě)曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类(lèi)似(shì)严峻的违约风险：时任美国(guó)总统奥巴马和众议院共和党人在谈判最(zuì)后一刻，才就债务(wù)上限达成(chéng)协议，勉强避免了一(yī)场债务违约灾难。奥巴(bā)马(mǎ)及民主党在(zài)最后关头(tóu)妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在(zài)当时，即(jí)便没有真正(zhèng)违约而仅仅是(shì)逼近违约，这一紧张局势也引(yǐn)发(fā)了(le)全球(qiú)资本市场(chǎng)剧烈波动，美股一度大跌，并直接导(dǎo)致标(biāo)准普尔首次下(xià)调美(měi)国的主权(quán)信用评级(jí)。这(zhè)使得美国面临(lín)更高的借贷成本——美国第二年的借(jiè)贷成本(běn)上(shàng)升了13亿美元，并在之(zhī)后数年(nián)继续上涨，基(jī)本上抵消了(le)当时两党谈判中的一些成本削减措施。

　　对一些经济学家来(lái)说，上述的(de)市场动(dòng)荡也(yě)只(zhǐ)是短期影响(xiǎng)。而更重要的是，从长期来(lái)看，财(cái)政支出削减意味着美国多年的预算紧缩，这可(kě)能会产生更严重的长期影响——比如拖累美国(guó)的(de)经济复苏。

　　美国(guó)左翼智(zhì)库经济(jì)政策研究所首席经济学家乔(qiáo)希·比文斯(sī)在回顾2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在(zài)实(shí)施这些削减措施时，我们仍处于相当低迷的(de)经济中，并且正处于从大(dà)衰退中(zhōng)复苏的阶段。他们(men)只是让复苏持续(xù)的时间远远(yuǎn)超过(guò)了应(yīng)有的(de)时间……在接下(xià)来的(de)六(liù)七年(nián)里，美国政(zhèng)府没有提供真正有(yǒu)价(jià)值的公共产品和(hé)服务，因为(wèi)它们（财政支(zhī)出）被大(dà)幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这(zhè)场债(zhài)务上限危机(jī)，也(yě)被许多人看(kàn)作2011 年(nián)债(zhài)务上限危(wēi)机的翻版：美国国会面临类似的分裂局面，美国经济也正(zhèng)处(chù)于类似(shì)的衰退环(huán)境之(zhī)中。即便美(měi)国两党(dǎng)能够重演2011年的(de)戏码，在最(zuì)后关头提高(gāo)债务上限(xiàn)，由此带(dài)来的短期(qī)市场动荡(dàng)和(hé)长期经济(jì)损(sǔn)害，恐怕也(yě)将再次重演。

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