金融界5月5日消息 央行、香(xiāng)港证券及期(qī)货事务监(jiān)察委员(yuán)会、香港金融(róng)管理局即将(jiāng)正(zhèng)式(shì)启(qǐ)动香港与内地利率互换市(shì)场互联互通合作。北向互换(huàn)通下(xià)的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动(dòng)。初期，全部境外投(tóu)资者通(tōng)过北向互换通开展利(lì)率互换交(jiāo)易在轧差(chà)后的名义(yì)本金净额每(měi)日不(bù)超过(guò)人民币(bì)200亿元(yuán)，后续可根(gēn)据市(shì)场情况适时调整额度。

　　全文如(rú顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉)下(xià)：

　　中国人(rén)民银(yín)行(xíng)、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局即将正式启动(dòng)香(xiāng)港与(yǔ)内地利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互(hù)通(tōng)合作(zuò)

　　为促进内地与香港金融(róng)衍生品市场的(de)协同发(fā)展(zhǎn)，构建高水(shuǐ)平金融(róng)开放(fàng)格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行（以下简称人民银行）、香港证券及期货事务监察委员(yuán)会（以(yǐ)下(xià)简称香港证监(jiān)会(huì)）、香港金(jīn)融管理局(jú)（以下(xià)简称香港金管(guǎn)局）发(fā)布联合公告，同意(yì)中(zhōng)国外汇(huì)交易中(zhōng)心（全国(guó)银行(xíng)间同业(yè)拆借中心）（以下(xià)简称(chēng)外汇交易中心）、银(yín)行(xíng)间市场清算所股份有限公(gōng)司（以下简称(chēng)上海清算所(suǒ)）和香港场(chǎng)外结算有(yǒu)限公司(sī)（以下简(jiǎn)称场(chǎng)外(wài)结顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉算公司）开(kāi)展香(xiāng)港与(yǔ)内地(dì)利率互换市(shì)场互联互通合作（以下简(jiǎn)称“互换通”），初(chū)期先行开(kāi)通“北向互换通”，香港及(jí)其他国家和地区的(de)境外投资者可(kě)通过两地基础设施互联互通参与(yǔ)内(nèi)地银行间金融衍生(shēng)品市(shì)场。自联(lián)合公告发(fā)布以来(lái)，“互换通”的各项准备工作(zuò)进展顺利，“北向互(hù)换(huàn)通”下的交(jiāo)易将于(yú)2023年5月15日(rì)启动。为(wèi)便于“北向互(hù)换(huàn)通”的顺(shùn)利(lì)推(tuī)出，现就有关事宜说(shuō)明(míng)如下：

　　一、“北向(xiàng)互换(huàn)通”的相(xiāng)关(guān)交易及结算(suàn)安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易(yì)及结算币种为人民币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的境内投资者（即互换通报价商）需与外汇(huì)交易(yì)中心签署报(bào)价商协议，并(bìng)为上海清算所(suǒ)利率互(hù)换(huàn)集中清算(suàn)业务(wù)的清算会员(yuán)或该类(lèi)会(huì)员(yuán)的(de)清算(suàn)客户。

　　2.参与(yǔ)“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”的境外投(tóu)资者为符(fú)合人民银行要求并完成内地(dì)银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)准(zhǔn)入备案的境外机构投资者，并经外汇交(jiāo)易中(zhōng)心开通“北向互换通”交易(yì)权限。拟申请开通(tōng)“北向互(hù)换通”交易权限的(de)境外(wài)投资者需同(tóng)时(shí)申请(qǐng)成为场外结算(suàn)公司的(de)清算会员(yuán)或(huò)该类会员(yuán)的清算客户。

　　（三(sān)）交易及结(jié)算：

　　1.交易安(ān)排：外(wài)汇交易中心与人民银行认可的(de)境外电子(zi)交易平台互(hù)联提供交易服(fú)务(wù)。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所(suǒ)和(hé)场外结算公司建立中央(yāng)对手方清算机构互联互(hù)通(tōng)，共同向境(jìng)内外投资者提供(gōng)清算、结算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外(wài)投资者(zhě)通过“北向互换通”开(kāi)展利率互(hù)换交易在轧差后(hòu)的名义(yì)本金净额每(měi)日(rì)不超(chāo)过人民币200亿元，后续可根(gēn)据市场情况适(shì)时(shí)调整(zhěng)额度。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算所与场外(wài)结算公司针(zhēn)对(duì)双方清算所之(zhī)间的风险敞口建立“互换(huàn)通”资(zī)源池。初期，上海清(qīng)算所与(yǔ)场外结算(suàn)公司之间(jiān)净头寸对应的“互(hù)换通”资(zī)源池风险敞口设(shè)定上限不超过(guò)人民币(bì)40亿元(yuán)，后续可根据市(shì)场(chǎng)情况(kuàng)适时调(diào)整额度。

　　二、人民银行、香港证监会和香港(gǎng)金管局已就“互(hù)换(huàn)通”涉及的跨境监管(guǎn)合(hé)作原则和(hé)具体安排达成共识，并签署了《关(guān)于(yú)内地-香(xiāng)港债券及衍(yǎn)生品市场相关事宜的(de)谅解备忘录》。备(bèi)忘录健全了两(liǎng)地监(jiān)管机构在(zài)债券及衍(yǎn)生品市场(chǎng)方面的(de)监管合(hé)作(zuò)安排和联络协商机制，共同维护“互换通”的正(zhèng)常运行(xíng)、金融市场稳定和公(gōng)平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清(qīng)算所和场外(wài)结算(suàn)公司(sī)应当依法履行“互换(huàn)通”下(xià)的各项职责，组(zǔ)织市场各方有序开展(zhǎn)“北向(xiàng)互换通”业务。清算会员应(yīng)当遵守相关监管规定及业务(wù)规(guī)则，加(jiā)强内部控制，防(fáng)范和控制风(fēng)险，做好(hǎo)投资(zī)者(zhě)教育和服务，切实维护投资者合法权益。投资者应当充分了(le)解两地市场法律法规、业务(wù)规则和实(shí)践(jiàn)操作的差(chà)异，评(píng)估和控制风(fēng)险(xiǎn)顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉，理性开(kāi)展(zhǎn)相关投资。

　　市场各方应进一(yī)步(bù)做好准备工(gōng)作，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资者可联系外(wài)汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上海清算(suàn)所、场外结算公司为参与做准(zhǔn)备。

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