今年以来(lái)基金代销机构被基(jī)金公司解(jiě)约(yuē)的情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型(xíng)独(dú)立cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式基金(jīn)销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经(jīng)营不(bù)善或违(wéi)规，已(yǐ)有多(duō)家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)之(zhī)间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背(bèi)景下(xià)，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构也(yě)是降本增效的主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公司旗下基(jī)金的相关(guān)销售业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的(de)基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公司协(xié)商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销售机构(gòu)将不(bù)再代理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的相关(guān)业(yè)务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎(shú)回全部(bù)份额(é)。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上银基(jī)金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民商基(jī)金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了合计17家独立基金(jīn)销售机(jī)构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家(jiā)独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基(jī)金(jīn)代销机构的合(hé)作，这其中包括独(dú)立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基(jī)金(jīn)解除合(hé)作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎(hū)每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年(nián)2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述(shù)被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现降本增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机(jī)构的合作，无非(fēi)是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一(yī)直得(dé)不到(dào)有效(xiào)增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三(sān)是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样(yàng)终(zhōng)止(zhǐ)过(guò)一轮(lún)，理由无(wú)非就是(shì)这些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益(yì)市(shì)场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经(jīng)理贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司终止与代销机构(gòu)的合(hé)作，通常是基金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的(de)处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系。“基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其(qí)所在公司选择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金(jīn)销售保有(yǒu)规模、机(jī)构成立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要求其(qí)公募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式机构合作后(hòu)，需要对接系cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式(xì)统，每(měi)年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公司一年的(de)保(bǎo)有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机(jī)构的合作是(shì)双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售能(néng)力(lì)强的(de)机构合(hé)作，头部代销(xiāo)机构也会对(duì)基金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也(yě)有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前(qián)基(jī)金代销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行(xíng)、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流(liú)量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益(yì)类(lèi)产品服(fú)务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和(hé)头(tóu)部互(hù)联(lián)网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最(zuì)新(xīn)公布的公募基金销售保有量(liàng)数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季(jì)度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华(huá)普益基金(jīn)销售有限公司(sī)，其非货币市场公(gōng)募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场(chǎng)473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金(jīn)销售行业分化(huà)更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在(zài)行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的(de)申(shēn)请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有关(guān)规(guī)定，中国证券(quàn)监督(dū)管理委(wěi)员会决(jué)定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销(xiāo)售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的(de)公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家(jiā)主动注(zhù)销基金销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基金代(dài)销机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金(jīn)等多(duō)家(jiā)机构都选择(zé)主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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