金(jīn)融界5月22日(rì)消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的(de)日本(běn)股市竟(jìng)然(rán)奇(qí)迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高收(shōu)盘价(jià)。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日本(běn)股市(shì)几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收(shōu)场(chǎng)，但是似乎这次有点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使(shǐ)得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日(rì)本股票(piào)需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的(de)日本股票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规(guī)模的外(wài)国人净购买量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票(piào)的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这其(qí)中(zhōng)也包(bāo)括在3年前就“闻(wén)到(dào)”金钱味道的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物收购(gòu)了日本前(qián)五大贸易公(gōng)司每家略高于(yú)5%的(de)股份(fèn)。这五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三井物(wù)产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸(wán)红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩(kuò)大了(le)对日(rì)本(běn)五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期(qī)数据披(pī)露(lù)可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本(běn)持(chí)有的股(gǔ)票(piào)比在美(měi)国以(yǐ)外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄(líng)的他(tā)还在上个月(yuè)罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持日本股(gǔ)票(piào)？在5月(yuè)初(chū)巴菲特(tè)股东大会上(shàng)，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社(shè)的(de)决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司(sī)能够支(zhī)付不错的(de)分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地(dì)理(lǐ)解(jiě)他(tā)们(men)所拥有的一大堆业(yè)务，同(tóng)时我们还能(néng)通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原(yuán)因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲(fēi)特(tè)的(de)接(jiē)班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的(de)辣(là)。

   多(duō)位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了(le)日本(běn)首相岸田文雄。黑石(shí)集团(tuán)两年(nián)前(qián)在日本一举收购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被外界普(pǔ)遍(biàn)认(rèn)为(wèi)日本还蕴藏着更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一(yī)时(shí)期，黑石集团最主(zhǔ)要的(de)竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克(kè)拉维斯也在日本(běn)与投(tóu)资(zī)对(duì)象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时(shí)候决定(dìng)重(zhòng)新在东京(jīng)开(kāi)设办(bàn)事(shì)处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照(zhào)。

    日本受益(yì)于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来，日(rì)本股市一直都(dōu)在(zài)苦苦的填坑(kēng)之(zhī)中，如今似(shì)乎局面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也(yě)有所(suǒ)保留。站(zhàn)在事后(hòu)马(mǎ)后炮的(de)角度看，对股(gǔ)市(shì)拥有(yǒu)独特(tè)理解的(de)巴菲(fēi)特对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在(zài)亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了(le)更加(jiā)重(zhòng)要的(de)角色，同(tóng)时日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野心勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观(guān)察(chá)日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进(jìn)入(rù)加速期，这背后有产(chǎn)业自(zì)身发(fā)展(zhǎn)杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏(mǐn)感变(biàn)化的巴(bā)菲特，一直在等待(dài)出手的时(shí)机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股市(shì)出现急(jí)搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的(de)日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股市。

　　而日(rì)本5大商社(shè)也(yě)用业(yè)绩(jì)证明自己的(de)确被低估(gū)了。据(jù)日经中文网，日本综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日全部(bù)出炉。5大商(shāng)社的合计(jì)净利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发(fā)生的变化，日本监管层(céng)的助推也(yě)是一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易(yì)所(suǒ)为了(le)改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成(chéng)本和股价经营要(yào)求(qiú)》要求上市公(gōng)司(sī)提(tí)高企业(yè)价值和资本效率从(cóng)而提升(shēng)股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接近十(shí)年一遇的(de)牛(niú)市。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案(àn)吧(ba)。

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