<软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了/p>

　　美东(dōng)时间周三，美(měi)联储(chǔ)发(fā)布的(de)最新会议纪要显示(shì)，美联储官员在(zài)本(běn)月的会(huì)议上一致同(tóng)意加息(xī)25个基点(diǎn)，但在是(shì)否有必要进一步(bù)加息的问题上存在明显分歧，更多官(guān)员暗(àn)示他们(men)准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指(zhǐ)出，如果经济(jì)发展与他们目前的预期一致，那么在(zài)这次会议之后可能(néng)没有必要进一步(bù)收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除(chú)进一步收(shōu)紧货(huò)币政策(cè)的必(bì)要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为(wèi)“在未(wèi)来的会议上可能有必要进一(yī)步收紧政策(cè)”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继(jì)续(xù)缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委(wěi)员们一致认为，相对于美联储2％的目(mù)标，目前(qián)的通(tōng)胀水平仍然(rán)太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压(yā)力可能(néng)比预期更持久，因为消费者(zhě)支(zhī)出强于(yú)预期，劳动(dòng)力市(shì)场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力(lì)对经济(jì)活(huó)动的影(yǐng)响(xiǎng)被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指(zhǐ)出，信贷条件(jiàn)进一(yī)步(bù)收紧可(kě)能会减缓家庭支出(chū)，减少(shǎo)企业(yè)投资和(hé)招聘，所有这些都将支持(chí)正在进行(xíng)的产品和(hé)劳(láo)动(dòng)力市场(chǎng)供需(xū)再平衡(héng)，并降(jiàng)低通胀压(yā)力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联(lián)储官员(yuán)表示，通胀(zhàng)和经济活动(dòng)的放(fàng)缓程度还(hái)不足以证明结束(shù)加息(xī)是合(hé)理的。但包括美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔在内的(de)其(qí)他(tā)人暗示(shì)，他(tā)们可(kě)能更(gèng)倾向于不加息，以(yǐ)评估过去(qù)加(jiā)息的影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周期已累(lèi)计(jì)500个基(jī)点，为上世纪8软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了0年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全(quán)球(qiú)经(jīng)济前景的不(bù)确(què)定性和近期银行业(yè)的压力(lì)，官员们(men)透(tòu)露未(wèi)来的决策(cè)将转向更加依赖数据的方式(shì)。但麻烦在(zài)于(yú)，变数太(tài)多了，无数(shù)变量将决定加(jiā)息周期是否(fǒu)会继续下去(qù)。

　　纪要指出(chū)，与会者普(pǔ)遍对(duì)未来收紧政策的(de)程度表(biǎo)示(shì)不确定，在这次利率决议之(zhī)后，美联(lián)储官员最(zuì)关注的还是掌(zhǎng)握政策的主(zhǔ)动(dòng)权，因此保留加息(xī)的选择(zé)是有必要的，接下(xià)来(lái)该央(yāng)行大概率(lǜ)不会(huì)给(gěi)出(chū)一个明(míng)晰的(de)利率(lǜ)路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些与会者强(qiáng)调，至关(guān)重要(yào)的是不要传达降(jiàng)息的可能性，或者已经排除了进一步提(tí)高利(lì)率(lǜ)的(de)可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理(lǐ)事沃(wò)勒表示，该(gāi)行(xíng)在(zài)6月(yuè)会(huì)议上决定继续调高利率或是维持(chí)利率不(bù)变(biàn)都是(shì)有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在(zài)今年晚些时(shí)候(hòu)加息(xī)。直到有(yǒu)明确证据表明通胀正在降温之(zhī)前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市(shì)场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期(qī)的(de)最后(hòu)一次(cì)，美联(lián)储极有可能在年底(dǐ)前降息(xī)25个基(jī)点。这种预期是基(jī)于这样一(yī)种(zhǒng)假设，即(jí)经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至接(jiē)近(jìn)美(měi)联储2％的(de)目标。

　　分析师(shī)表(biǎo)示，在是(shì)否进一步加息(xī)问题(tí)上的分歧，以及官员们(men)采取(qǔ)的是依(yī)赖数据的做法——这并不(bù)意味着他们不会再次加(jiā)息，但(dàn)这肯定会支(zhī)持这样的观(guān)点，即(jí)他们现在对进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得(dé)多(duō)。

　　银行(xíng)业危(wēi)机

　　对于严重(zhòng)冲击市(shì)场(chǎng)的银行业危机，美联储官(guān)员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工(gōng)具，以确保金融体(tǐ)系(xì)有(yǒu)足够(gòu)的流动性来满足其需求。

　　在3月份的(de)会议上，美联(lián)储经济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联储重申(shēn)了(le)这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条(tiáo)件缓解(jiě)，也将给(gěi)经济带来动力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中小银(yín)行的(de)存(cún)款外流在(zài)3月底(dǐ)和4月基(jī)本停止。尽管(guǎn)地区性银(yín)行的股价在(zài)此期(qī)间进一步下(xià)跌，但对绝大多(duō)数银行(xíng)来说，这些下跌似(shì)乎主(zhǔ)要反(fǎn)映(yìng)了对盈利(lì)能(néng)力下降的预期，而不是对(duì)偿(cháng)付能力(lì)的担忧。市场参(cān)与者仍对(duì)银(yín)行业(yè)压力再次加剧的(de)可能性保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会(huì)议纪要中(zhōng)最突出(chū)的主题是，围绕地(dì)区性银(yín)行业危机带来的信贷紧缩(suō)影响，各(gè)方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存(cún)在太多的不确定(dìng)性。”

软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了　　债务上限(xiàn)

　　对(duì)于受(shòu)到全球高度关注的债(zhài)务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避免(miǎn)金融体系(xì)和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国(guó)国债市场(chǎng)有(yǒu)序(xù)运作的重要性，或强调了(le)有(yǒu)关(guān)当局(jú)继续解决与市场韧性相关问题的(de)重要性。一些与(yǔ)会者强调，美联(lián)储应随时准备使用其流动性工(gōng)具，以及微观审慎(shèn)和宏观(guān)审慎监管和监(jiān)督(dū)工具，以减轻(qīng)未来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三(sān)当(dāng)天，美国(guó)白宫和国会谈判代表(biǎo)继续举行债务上限(xiàn)谈判。共(gòng)和党谈判代表(biǎo)格雷夫(fū)斯透(tòu)露，双方谈(tán)判没有(yǒu)取得任何进展。美国(guó)财政(zhèng)部(bù)长耶(yé)伦重申她的部(bù)门(mén)最(zuì)早可能在(zài)6月(yuè)1日(rì)耗尽(jǐn)用来支付联邦(bāng)账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美国(guó)联(lián)邦(bāng)政府是否(fǒu)会在未来几周(zhōu)内耗尽资金的(de)不确定性而言，美(měi)联(lián)储会议纪要只是次要的。很(hěn)难(nán)想(xiǎng)象，在这(zhè)样的背景下美联(lián)储会(huì)倾向(xiàng)于采(cǎi)取鹰(yīng)派立场，因此该行现在可能松(sōng)了一口气，因(yīn)为他们有(yǒu)空(kōng)间(jiān)从(cóng)现在开始(shǐ)慢慢采(cǎi)取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后现(xiàn)暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周三仍处于持续(xù)下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收(shōu)盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时(shí)表示，谈判的(de)情况“有一点(diǎn)点好转”。麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)进一步表示，共和党这边要(yào)求白宫接受10年的(de)开(kāi)支(zhī)限制，双(shuāng)方正在为这件(jiàn)事进行讨论。在被问及是否有可能(néng)在未(wèi)来24-48小时(shí)内达成(chéng)协议(yì)时，麦卡锡表示(shì)，达成协(xié)议其(qí)实可以非常快，但(dàn)民主党需(xū)要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财(cái)政(zhèng)部周三(sān)发布的(de)数据，截至5月23日的账上(shàng)现金为(wèi)765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样(yàng)的“剧本”，美(měi)股原本(běn)将在国(guó)会扯皮的过程(chéng)中(zhōng)进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场(chǎng)重新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根(gēn)据财(cái)报，英伟达在(zài)本财年(nián)第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预(yù)期(qī)65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于(yú)云计算平(píng)台和(hé)大型(xíng)科技公司对GPU芯(xīn)片（训练(liàn)AI）的(de)需求，数据中心业务实现创纪(jì)录的(de)42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震(zhèn)惊的(de)是(shì)，英(yīng)伟达对(duì)二季度(dù)的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远(yuǎn)远超过(guò)预期(qī)的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达股价在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望引发全(quán)球(qiú)资(zī)本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块(kuài)依然只有(yǒu)能(néng)源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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