美国债(zhài)务违约的(de)风险比以往任何(hé)时候都要大(dà)，并(bìng)有可能将全球市场推入一个全新的痛(tòng)苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如何保(bǎo)护自身(shēn)的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新调(diào)查(chá)揭露出了业内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行(xíng)的调查，对于(yú)那些寻求避(bì)风港的(de)人(rén)来(lái)说，贵金(jīn)属仍是迄(qì)今(jīn)为止的首(shǒu)选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债务上限问(wèn)题上的“懦(nuò)夫(fū)博弈”最终以(yǐ)崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过(guò)一半的金(jīn)融(róng)专业(yè)人士表(biǎo)示，如(rú)果美国政府未(wèi)能(néng)履行其义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最新业内(nèi)调查(chá)，在美国债(zhài)务(wù)违(wéi)约情况下(xià)，第(dì)二(èr)大(dà)受欢迎的资(网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言zī)产仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美(měi)国政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即(jí)使是那些(xiē)相(xiāng)对(duì)悲观的分析(xī)师也认为，债券持有者最终会(huì)得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些(xiē)。事实(shí)上，即(jí)便在(zài)上(shàng)一次(cì)最为令人担忧(yōu)的2011年债务(wù)上(shàng)限危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美(měi)国(guó)最高(gāo)的(de)AAA信用评级(jí)，美国长期国(guó)债也依然出现了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货币也有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它(tā)们(men)都不如(rú)美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比(bǐ)特(tè)币——被一些投(tóu)资者视为(wèi)一种数字黄金(jīn)。

网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言"http://img.jrjimg.cn/2023/05/15/0eb10357e382e71f07528d612a1b8c11.png" alt="讽刺吗？一旦美(měi)债违约 业内人士眼中(zhōng)的“次优选项”仍是买美债(zhài)">

　　（专业投资者和散户投资(zī)者在美国债务违约下(xià)的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国(guó)政界和(hé)金(jīn)融(róng)界的大佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷(fēn)发出(chū)警(jǐng)告，如果债(zhài)务上限僵局在大限前(qián)得不到解决，可能会发生什么(me)。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦(fán)”，而摩根(gēn)大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危(wēi)机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国(guó)所经历(lì)的最严重的债务上限危机(jī)。

　　目(mù)前，一(yī)年期美国主(zhǔ)权(quán)信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已飙升至了远超之(zhī)前(qián)几次债限(xiàn)危(wēi)机时的水平，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投(tóu)资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国(guó)会的两极(jí)分化，风险比以前(qián)更(gèng)高。双方都如(rú)此顽固(gù)且不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能无法(fǎ)及时(shí)采取行动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜(yí)，因为今(jīn)年迄(qì)今为止，黄金的表现(xiàn)非常好——先是受(shòu)到中国买家不断增长的(de)需求的提振，然后(hòu)是银行业危(wēi)机和美(měi)国债(zhài)务违约引(yǐn)发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本月(yuè)早些时候触(chù)及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果(guǒ)债务上限之(zhī)争(zhēng)僵持(chí)到最后关头，但(dàn)美国政府最(zuì)终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国(guó)国(guó)债(zhài)将上涨。然而，对于(yú)如(rú)果美国政府(fǔ)真的跌落(luò)债(zhài)务悬(xuán)崖会发(fā)生(shēng)什么，专(zhuān)业人士意见不(bù)一。约(yuē)60％的散户投资者预(yù)计，如(rú)果发生违约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准美国国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点(diǎn)低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵(jiāng)局推高了一些期限非常(cháng)短的国库券(quàn)收益率，这些短期(qī)国库券被(bèi)认为(wèi)最有可能(néng)被延期(qī)支付，这加(jiā)剧(jù)了国(guó)库券收(shōu)益(yì)率曲线的扭曲(qū)。收益率最(zuì)高的是6月初左右到期(qī)的国库券，因为这(zhè)批票(piào)据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早(zǎo)在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政(zhèng)部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预期(qī)的(de)纳税和其(qí)他收入措施中获得(dé)一点(diǎn)的喘息空间(jiān)，从而能够继续(xù)“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的市场定价也表(biǎo)明了(le)一(yī)定程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局(jú)中(zhōng)，美(měi)国长期国(guó)债购买量曾激增(zēng)，将(jiāng)10年(nián)期国债收(shōu)益率(lǜ)推至了(le)当(dāng)时的(de)创纪录低(dī)点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投资者对标普500指数的(de)前景预测，没有散户交易(yì)员那么悲观(guān)。道明证券(quàn)利率(lǜ)策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违(wéi)约，市(shì)场(chǎng)反应将给国(guó)会带来(lái)提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限的压力(lì)。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认为(wèi)，债务上限(xiàn)闹(nào)剧已经(jīng)对美(měi)元造成了一些伤害，41％的(de)人表(biǎo)示，如果美国(guó)政府违(wéi)约，美元(yuán)作(zuò)为全球主要(yào)储备货币的(de)地位(wèi)将面临风险。

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